Los precios de Bitcoin están al HOT, pero esto es lo que podría frenar el Rally

Comenzamos la columna de hoy donde la dejamos.el último, preguntando: ¿Se atenuarán las narrativas macroeconómicas? La respuesta, en última instancia, puede ser un BIT matizada. Los factores macroeconómicos siempre influirán, pero algunos problemas clave se han presentado de forma relativamente predecible, especialmente en lo que respecta a la inflación.

Salvo algunos contratiempos, las proyecciones de inflación y la respuesta esperada del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) con las tasas de interés se han desarrollado como se esperaba.

El precio de Bitcoin (BTC) ha subido un 87% en lo que va de año y parece haber encontrado soporte NEAR de los $30,000. Ether (ETH) ha subido un 64%, por detrás de BTC , pero aun así sigue siendo impresionante.

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Ambos han ignorado en gran medida este período peligroso para la industria de las Cripto en general. El llamado Precio Promedio Ponderado por Volumen Anclado (AVWAP) de BTC lo demuestra.

El Precio Promedio Ponderado por Volumen (VWAP) es un indicador técnico que permite a los operadores determinar el precio promedio de un activo, considerando el volumen y el precio. El AVWAP hace lo mismo, pero permite a los operadores fijar su punto de partida en una fecha personalizada.

El AVWAP de Bitcoin desde las demandas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. contra Binance y Coinbase es un 9,1 % inferior al precio actual de BTC . El AVWAP se tomó el 9 de noviembre de 2022, el día Binance descartó su propuesta de adquisición de FTX, es de $22,632. Anclaje desde cuandoCelsius suspendió los retirosen junio de 2022 muestra un AVWAP de $21,400.

En otras palabras, Bitcoin se ha recuperado de una serie de Eventos negativos.

El último catalizador de la industria parece serLa reciente solicitud de BlackRock para un ETF de Bitcoin al contado.

La pregunta ahora es: ¿qué podría salir mal? ¿Qué acontecimientos macroeconómicos podrían hacer bajar los precios, erosionando las ganancias mencionadas?

La lectura de algunos de los discursos más recientes del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indica que el FOMC está resignado a continuar con su curso de acción actual.

El mercado parece anticipar al menos dos subidas de tipos más en 2023, con un máximo cercano al 5,6 %. Si esto ocurre, es difícil imaginar una conmoción significativa en los precios en cualquier dirección; es probable que ya esté descontado.

Pero hay algunos otros factores macro que merecen atención en los Mercados de Cripto :

Los bancos pasaron las pruebas de estrés más recientes

Una de las noticias más importantes del año fue el colapso de Silvergate Bank y Silicon Valley Bank. Dado que ambos tenían vínculos con las Cripto, la noticia resonó en todo el sector. Su fracaso generó la idea de que las subidas de tipos del FOMC habían ido demasiado lejos, generando demasiada tensión entre los bancos.

Sin embargo, las recientes pruebas de estrés realizadas a 23 bancos de importancia sistémica mostraron que parecen estar bien posicionados para afrontar una recesión severa y seguir otorgando préstamos a hogares cualificados. La prueba supuso una tasa de desempleo del 10%, una caída del 40% en el sector inmobiliario comercial y una caída del 38% en los precios de la vivienda.

El FOMC podría considerar que tiene margen suficiente para subir las tasas de interés agresivamente, a pesar del impacto que pueda sentirse. Una debilidad posterior de la economía sería dolorosa, pero probablemente reduciría la inflación sin afectar al sistema bancario.

La deuda revolvente de los consumidores sigue aumentando

La deuda revolvente está en máximos históricos. Es un área que no recibe TON atención, pero que sigue siendo significativa.

La inversión en Cripto sigue teniendo un importante componente minorista. Los datos de Glassnode muestran que 1,3 millones de BTC están en manos de inversores con menos de 1 Bitcoin, y esa población ha crecido un 73 % desde 2021.

Los aumentos en los saldos crediticios junto con tasas de interés más altas y un empleo potencialmente más bajo me preocupan en lo que respecta a la inversión en Cripto .

Esa molesta curva de rendimiento todavía está invertida

El diferencial entre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 10 años está profundamente invertido: su diferencial de -1,08% es el más grande desde 1981.

Históricamente, las reversiones suelen ir seguidas de recesiones. Sin embargo, el resumen más reciente de proyecciones económicas del FOMC no parece pronosticar una recesión.

Aun así, esta desconexión entre la historia económica y el pronóstico económico implica un grado de incertidumbre que los Mercados pueden no tener en cuenta.

Como inversor con una tendencia alcista, esto me obliga a preguntarme: "¿Y si me equivoco?". No creo ser el único. A medida que más inversores se hacen esta pregunta, podría aumentar la reticencia a invertir capital en Cripto .

Eso, en sí mismo, podría servir como un obstáculo a corto plazo para los Precios de criptomonedas.

Comida para llevar

Del editor jefe adjunto de CoinDesk Nick BakerAquí hay algunas noticias que vale la pena leer:

• ESCUELAS BLOCK: No pasa mucho tiempo en el mundo de las Finanzas antes de oír las palabras "Black-Scholes", el famoso modelo de valoración de opciones. Incluso he visto que se argumenta que es una de las fórmulas matemáticas más importantes del siglo pasado. En fin, cuando ves un titular con "Block Scholes", empiezas a preguntarte si es una errata de Black-Scholes. Pero no, es una empresa de datos de Cripto , y un artículo reciente de CoinDesk explica que ha determinado que... Los Precios de criptomonedas se han desvinculado de las accionesYo diría que esto es una muy buena noticia para los inversores macro que buscan activos no correlacionados o una noticia terrible para los traders de Cripto que se encuentran a la deriva en un mar de malas noticias.
• PEPE PLAGIARIOS:No hace mucho tiempo,Pepecoin (PEPE) fue lo más popular en Planet Cripto. Eso es no tantoel caso ya no existe. Posiblemente intentando recuperar la magia, aunque algunosHan surgido imitaciones de PEPE, aunque el reportero estrella de CoinDesk Shaurya Malwa Sostiene en su cobertura que la historia pasada muestra que es T probable que las ganancias duren mucho.
• POBRES SIMIOS: Otra área que antes estaba de HOT , los NFT de Bored APE Yacht Club, están sufriendo un duro golpe últimamente, con el precio mínimo de los La recaudación de BAYC cae a su mínimo en 20 mesesEsto encaja con la tendencia reciente en el Cripto: si bien los pesos pesados, Bitcoin y Ether, están teniendo un excelente desempeño, gran parte del resto de la industria está en dificultades.
• BALLENA MAYAL:MicroStrategy, el desarrollador de software queMichael Saylor se encaminó hacia convertirse en una bóveda corporativa de Bitcoin, recientemente compró más BTCAquí hay una historia sobre cómo las compras anteriores de MicroStrategy han sido realmente seguidas porcaídas en el precio de bitcoin.