Bitcoin gana impulso gracias al discurso de la Fed, pero algunos bancos anticipan un repunte del dólar

Bitcoin (BTC) continúa generando un impulso alcista, con la esperanza de queriesgos para la estabilidad financieray las señales de desaceleración económica obligarán a la Reserva Federal de Estados Unidos a alejarse de las medidas agresivas de retiro de liquidez.

Sin embargo, algunos observadores no están convencidos de que la Fed abandone o desacelere drásticamente el llamado ajuste de liquidez en el futuro cercano, y esperan una renovada fortaleza del dólar.

La principal Criptomonedas por valor de mercado alcanzó un máximo de $20,150 poco antes del cierre de esta edición, registrando una ganancia del 2% en el día. El índice del dólar cayó a un mínimo de nueve días de 11, tras haber alcanzado un máximo de dos décadas de 114.77 el 28 de septiembre.

Los compradores de Bitcoin intervinieron el lunesDespués de que el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de EE. UU. anunciara que su índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero cayó a 50,9 en septiembre, su nivel más bajo desde mayo de 2020, desde 52,8 en agosto. Cabe destacar que los nuevos pedidos y las medidas de empleo del índice se contrajeron, lo que refuerza los argumentos a favor del cambio de postura de la Fed.

"Ha sido un caso de 'malas noticias son buenas noticias' para la renta variable, ya que el mercado interpreta la inesperada caída del índice ISM como un aumento de la probabilidad de una pausa anticipada de la Fed, lo cual se considera positivo para los activos de riesgo", escribió el equipo de investigación del Banco de Nueva Zelanda a sus clientes la madrugada del martes. El Bitcoin tiende a fluctuar más o menos en línea con la renta variable y su valor de mercado se ha reducido a la mitad este año, con la Fed subiendo los tipos de interés en 300 puntos básicos.

Las expectativas de que la Fed y otros bancos centrales importantes desacelerarían el ajuste se apoderaron del mercado la semana pasada después de que el Banco de Inglaterra (BOE)anunciado un programa de compra de BOND , conocido popularmente como flexibilización cuantitativa, para garantizar el funcionamiento ordenado del mercado de BOND gubernamentales.

"Lo que hizo el Banco de Inglaterra fue un modelo de lo que probablemente harán otros", declaró Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research, a Bloomberg. "El alza del dólar se ha asociado en el pasado con la creación de crisis financieras a nivel mundial. Debemos tener una perspectiva global al respecto".

Futuros de fondos federales

Comercio de futuros de fondos federalessugiere que los operadores están nuevamente descontando recortes de tasas a partir de mayo de 2023. Y aunque el mercado aún ve una alta probabilidad de otro aumento de tasas de 75 puntos básicos (0,75 puntos porcentuales) el próximo mes, el precio de la tasa terminal, el punto más alto esperado para este ciclo de aumento de tasas de interés, ha bajado al 4,4% desde el 4,75%.

Sin embargo, los analistas de ING creen que la lucha de los bancos centrales contra la inflación está lejos de terminar.

"Los Mercados sospechan que hay algo más, pero ¿tienen suficientes pruebas para descontar un cambio de rumbo en la Regulación ? En nuestra opinión, todavía no", escribieron los analistas de ING en una nota a sus clientes. "La reticencia del Banco de Inglaterra a comprar bonos del gobierno británico (gilts) es una señal de que no ha abandonado la lucha contra la inflación".

Aunque algunos oradores de la Fed han expresado recientemente su preocupación por los efectos colaterales de un dólar más fuerte, los analistas de ING Opinión que las condiciones económicas no justifican un cambio de postura.

"A pesar de que las cifras de manufactura ISM de ayer fueron algo más débiles de lo esperado, el panorama interno de Estados Unidos sigue siendo bastante sólido, lo que mantiene vivas las perspectivas de ajuste de la Fed, incluso si los Mercados han revisado recientemente la tasa terminal esperada a niveles inferiores al 4,50%", dijeron los analistas en una nota explicando por qué el retroceso del dólar podría no perdurar.

Los analistas agregaron que las nóminas no agrícolas (NFP) del viernes (el informe mensual de empleo del Departamento de Trabajo de Estados Unidos para septiembre) podrían desencadenar una reevaluación de las expectativas de la Fed con un enfoque agresivo o favorable al ajuste.

Anders Eklof, estratega jefe de divisas de Swedbank, dijo en una nota diaria que el reciente Rally de los activos de riesgo es principalmente una función de un mercado sobrevendido que se beneficia de la intervención del BOE, y podría flaquear.

"Se necesita un índice NFP estadounidense débil para KEEP el Rally . Lo más probable es que pronto se recompren dólares", señaló Eklof.