Nakuha ng Bitcoin ang Momentum sa Fed Pivot Narrative, ngunit Inaasahan ng Ilang Bangko ang Pag-rebound ng Dollar

Bitcoin (BTC) ay patuloy na nagtatayo ng bullish momentum, umaasa na mga panganib sa katatagan ng pananalapi at ang mga senyales ng paghina ng ekonomiya ay pipilitin ang U.S. Federal Reserve na umiwas sa mga agresibong hakbang sa pag-withdraw ng liquidity.

Gayunpaman, ang ilang mga tagamasid ay hindi kumbinsido na ang Fed ay abandunahin o kapansin-pansing pabagalin ang tinatawag na paghigpit ng pagkatubig anumang oras sa lalong madaling panahon, at inaasahan nila ang panibagong lakas ng dolyar.

Ang pinakamataas Cryptocurrency ayon sa market value ay umabot sa mataas na $20,150 bago ang press time, na nagrerehistro ng 2% gain para sa araw. Bumagsak ang dollar index sa siyam na araw na mababang 11, na tumama sa dalawang dekada na mataas na 114.77 noong Setyembre 28.

Ang mga mamimili ng Bitcoin ay pumasok noong Lunes matapos sabihin ng U.S. Institute of Supply Management (ISM) na ang manufacturing purchasing managers’ index (PMI) nito ay bumaba sa 50.9 noong Setyembre, ang pinakamababang pagbabasa mula noong Mayo 2020, mula sa 52.8 noong Agosto. Kapansin-pansin, ang mga bagong order ng index at mga hakbang sa pagtatrabaho ay nagkontrata, na nagpapalakas sa kaso para sa pivot ng Fed.

"Ito ay isang kaso ng 'masamang balita ay mabuting balita' para sa mga equities, na ang merkado ay tinatrato ang downside na sorpresa sa ISM index bilang pagtaas ng mga pagkakataon ng isang mas maagang pag-pause ng Fed, na nakikita bilang positibo para sa mga asset ng panganib," sumulat ang pangkat ng pananaliksik ng Bank of New Zealand sa mga kliyente noong unang bahagi ng Martes. Ang Bitcoin ay may posibilidad na lumipat nang higit pa o mas kaunti alinsunod sa mga equities at nahati sa taong ito sa mga tuntunin ng halaga ng merkado, kasama ang Fed na nagtataas ng mga rate ng 300 na batayan na puntos.

Ang mga pag-asa na ang Fed at iba pang mga pangunahing sentral na bangko ay magpapabagal sa paghihigpit ay humawak sa merkado noong nakaraang linggo pagkatapos ng Bank of England (BOE) inihayag isang programa sa pagbili ng BOND , na kilala bilang quantitative easing, upang matiyak ang maayos na paggana ng merkado ng BOND ng gobyerno.

"Ang ginawa ng Bank of England ay isang template para sa kung ano ang malamang na gawin ng iba," sinabi ni Ed Yardeni, presidente ng Yardeni Research, sa Bloomberg. "Ang tumataas na dolyar ay nauugnay sa nakaraan sa paglikha ng krisis sa pananalapi sa isang pandaigdigang batayan. Kailangan nating magkaroon ng pandaigdigang pananaw tungkol dito."

Mga futures ng Fed funds

Pangkalakal sa hinaharap sa mga pederal na pondo nagmumungkahi na ang mga mangangalakal ay muling magpepresyo ng mga pagbawas sa rate mula Mayo 2023. At habang nakikita ng merkado ang isang mataas na pagkakataon ng isa pang 75 basis point (0.75 percentage point) na pagtaas ng rate sa susunod na buwan, ang pagpepresyo para sa terminal rate - ang inaasahang mataas na punto para sa ikot ng interes-rate-hiking na ito - ay bumaba sa 4.4% mula sa 4.75%.

Gayunpaman, naniniwala ang mga analyst sa ING na hindi pa tapos ang laban sa inflation ng mga sentral na bangko.

"Ang mga Markets ay umaamoy ng dugo sa tubig, ngunit mayroon ba silang sapat na katibayan upang magpresyo ng isang pagbabago sa Policy ? Hindi pa sa aming pananaw," sumulat ang mga analyst ng ING sa isang tala sa mga kliyente. "Ang pag-aatubili ng BoE na bumili ng mga gilt [mga bono ng gobyerno ng UK] ay isang senyales na T ito sumuko sa paglaban sa inflation."

Habang ang ilang mga nagsasalita ng Fed ay nagpahayag kamakailan ng mga alalahanin tungkol sa mga epekto ng spillover ng isang mas malakas na dolyar, ang mga analyst ng ING ay Opinyon na ang mga kondisyon sa ekonomiya ay T ginagarantiyahan ang isang pivot.

"Sa kabila ng medyo mahina-kaysa-inaasahang mga numero ng pagmamanupaktura ng ISM kahapon, ang US domestic story ay nananatiling medyo matatag, na iniiwan ang Fed tightening prospects kahit na kamakailan ay binago ng mga Markets ang inaasahang terminal rate sa sub 4.50% na mga antas," sinabi ng mga analyst sa isang tala na nagpapaliwanag kung bakit ang dollar pullback ay maaaring walang mga paa.

Idinagdag ng mga analyst na ang mga non-farm payroll (NFP) ng Biyernes - ang buwanang ulat ng trabaho ng US Labor Department para sa Setyembre - ay maaaring mag-trigger ng hawkish o pro-tightening repricing ng mga inaasahan ng Fed.

Ang Chief FX Strategist ng Swedbank na si Anders Eklof ay nagsabi sa isang pang-araw-araw na tala na ang kamakailang Rally sa mga asset na may panganib ay higit sa lahat ay isang function ng isang oversold market na nakikinabang mula sa interbensyon ng BOE, at maaari itong masira.

"Ang isang US NFP sa mahinang bahagi ay kailangan upang KEEP ang Rally . Pinakamabuting hulaan ay ang dolyar ay malapit nang mabili," sabi ni Eklof.