Pionero: Por qué Bitcoin aún no reemplaza al oro

El precio del oro se ha desplomado desde su máximo histórico, mientras que el Bitcoin está a punto de alcanzar un récord. Miles de millones de dólares están saliendo del oro, mientras que el dinero institucional se está volcando hacia el Bitcoin.

La narrativa de algunos defensores de las Criptomonedas (y un coro cada vez mayor en Wall Street) es que los inversores finalmente han visto la luz y están sacando dinero del metal amarillo, una antigua cobertura contra la inflación, y poniéndolo en Bitcoin, el refugio seguro del futuro.

Sin embargo, otra explicación podría ser que una perspectiva económica global más optimista implica una mayor comodidad al arriesgar dinero en activos digitales. En esta interpretación, más que una operación catastrófica, el Bitcoin es un signo de exuberancia.

Si bien cotiza un 8,5 % más alto que a principios de año, el oro aún acumula una caída de más del 12 % desde su máximo histórico alcanzado a principios de agosto, cerrando el martes a 1.805 dólares por onza troy. Hace un par de semanas, 4.000 millones de dólares abandonaron el mercado del oro, una salida récord.Según el Bank of AmericaMientras tanto, Bitcoin ha subido un 162% en lo que va de año.

La semana pasada, los analistas de JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou, Mika Inkenen y Ekansh Agarwal escribieron en su informe "FLOW y liquidez" sobre el reciente crecimiento acelerado del Grayscale Bitcoin Trust, citándolo como un indicador del interés institucional en Bitcoin. (Grayscale es una empresa de gestión de activos digitales propiedad de DCG, empresa matriz de CoinDesk). Los analistas de JPMorgan escribieron:

Lo que hace aún más impresionante la trayectoria de FLOW de las últimas cinco semanas para el Grayscale Bitcoin Trust es su contraste con la trayectoria de FLOW equivalente para los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro, que experimentaron salidas moderadas desde mediados de octubre. Este contraste respalda la idea de que algunos inversores que anteriormente invertían en ETF de oro, como las oficinas familiares, podrían estar considerando el Bitcoin como una alternativa al oro. El potencial alcista a largo plazo del Bitcoin es considerable si compite más intensamente con el oro como moneda "alternativa", dado que la capitalización de mercado del Bitcoin (de 340 000 millones de dólares) tendría que multiplicarse por ocho para igualar la inversión total del sector privado en oro a través de ETF o lingotes y monedas, que asciende a 2,6 billones de dólares.

Para los bitcoineros, esto suena como la letra de la "Canción de los Ángeles <a href="http://songofangels.com/default.html">http://songofangels.com/default.html</a> ". Fue otra confirmación de la idea de que la Criptomonedas puede competir con el oro y tiene mucho potencial. Fue un eco de otros gestores de fondos que dijeron cosas similares, como cuandoPaul Tudor Jones II comparó a ambos en mayo.o cuandoEl CIO de BlackRock, Rick Rieder, dijo la semana pasada que Bitcoin“podría sustituir al oro en gran medida.”

Claro, el Bitcoin sigue estando más correlacionado con el oro que el S&P 500, que tuvo un día récord el martes. El coeficiente de correlación de 90 días entre el Bitcoin y el índice bursátil estadounidense de referencia es actualmente de 0,26, mientras que el del lingote es de 0,38. (Un coeficiente de correlación de 1 significa que los precios de dos activos se mueven en perfecta sincronía; una cifra negativa significa que se mueven en direcciones opuestas, mientras que 0 significa que no hay relación entre ellos).

"¿Alternativa?" No tan rápido

Los recientes movimientos del mercado parecen indicar algo muy diferente, y esto parece estar relacionado con el flujo de dinero del oro a los activos digitales. El precio del oro sufrió una caída del 5% el 9 de noviembre, el día del anuncio de que los datos preliminares mostraban una tasa de eficacia del 90% para la vacuna contra la COVID-19 de Pfizer. Bitcoin inmediatamente... subió un 2% con la noticiaCada semana posterior ha comenzado con resultados aún más alentadores de otros ensayos de vacunas, y las tendencias muestran una caída del oro y un aumento del Bitcoin.

Si el dinero está abandonando el oro y entrando en Bitcoin, bien podría deberse a que un mayor Optimism en la economía conlleva una mayor disposición a invertir en inversiones de riesgo, como acciones y criptomonedas. Esto no convierte a Bitcoin en un activo refugio, salvo como especulación: podría utilizarse como tal en un futuro lejano; una diferencia sutil, pero al fin y al cabo. Esta diferencia podría ser evidente si nos azota otra crisis a NEAR plazo.

Como todavía estamos en 2020, cualquier cosa puede pasar.

- Lawrence Lewitinn

Punto de precio

Bitcoin cotiza NEAR de los $19,220 después de subir un 4.2% el martes para cerrar por encima de la marca de los $19,000 por primera vez desde el 16 de diciembre de 2017. La Criptomonedas ahora está cerca de su máximo histórico de $19,783 alcanzado hace tres años.

"El Bitcoin a $19,000 es solo un paso más hacia un nuevo máximo histórico, y las criptomonedas de los grandes mercados se turnan para subir. Esto indica que el dinero institucional continúa fluyendo hacia los Mercados de Cripto ", declaró William Noble, analista técnico jefe de Token Metrics, en un correo electrónico. " ETH 2.0 reavivará el interés en el sector de las Finanzas descentralizadas, y deberíamos ver el despegue de las pequeñas criptomonedas alternativas muy pronto".

Las principales criptomonedas alternativas han cobrado impulso en los últimos días y han superado a Bitcoin en las últimas 24 horas. Si bien el líder del mercado de Cripto ha ganado más del 1%, XRP y Lúmenes Stellarhan subido un 12% y un 41%, respectivamente.TRON y Monerohan subido más del 6%, mientras queéteres plano

En los Mercados tradicionales, el Optimism sobre las posibles vacunas contra el coronavirus sigue impulsando las ganancias en los activos de riesgo. Las acciones europeas cotizan con optimismo, aunque con menos entusiasmo, mientras que los futuros del S&P 500 apuntaban a una apertura sin cambios en Wall Street. Por otra parte, el oro ha rebotado ligeramente desde el mínimo de cuatro meses de 1.800 dólares alcanzado el martes.

- Omkar Godbole

¿Qué está de HOT?

• Coinbase suspenderá mañana todas las operaciones con margen, citando la orientación de la CFTC (CoinDesk)
• Binance intensifica la represión contra los usuarios estadounidenses y les da 14 días para retirar fondos (CoinDesk)
• El día de génesis de Ethereum 2.0 está oficialmente fijado para el 1 de diciembre (CoinDesk)
• Corea del Sur podría retrasar la implementación del impuesto del 20% a las Cripto hasta 2022 (CoinDesk)
• El yen digital haría que los Mercados de Cripto sean "más dinámicos", dice el director ejecutivo de Monex Group (CoinDesk)

Análogos

Lo último sobre la economía y las Finanzas tradicionales

• Detrás del Dow 30000: una espiral ascendente que se perpetúa a sí misma (WSJ)Las bajas tasas de interés y el mantra de comprar cuando las acciones caen han colocado a las acciones en un patrón ascendente, desafiando la pandemia y los problemas económicos.
• El dólar bajo presión a medida que el apetito por el riesgo regresa (Reuters)El dólar registró pérdidas el miércoles debido a que el progreso en el desarrollo de una nueva vacuna contra el coronavirus y las expectativas de un impulso fiscal de un nuevo gobierno estadounidense provocaron un cambio de fondos desde el dólar hacia activos más riesgosos.
• Para los comerciantes minoristas de acciones, esta es una fiesta que no ven terminar.Bloomberg)La cesta de valores favoritos de los day traders se ha disparado un 75% este año.
• El récord del mercado está lejos de alcanzar su meta, predice el estratega jefe de Oppenheimer (CNBC)John Stoltzfus, de Oppenheimer Asset Management, cree que el máximo histórico del Dow del martes está justificado a pesar de la batalla del país contra el aumento de casos de coronavirus.
• Las acciones asiáticas suben después de que el Dow supera los 30.000 puntos por las esperanzas de una vacuna (AP)Las acciones asiáticas subieron el miércoles después de que el Promedio Industrial Dow Jones cerrara por encima de los 30.000 puntos por primera vez a pesar de una pandemia en curso, ya que el progreso en el desarrollo de vacunas contra el coronavirus mantuvo a los inversores con ánimo de compra.

Tweet del día