Los precios del petróleo ahora son más volátiles que los del Bitcoin

Para los escépticos y los inversores del mercado tradicional,Bitcoin (BTC) es sinónimo de episodios extremos de volatilidad en sus precios. Sin embargo, recientemente, el petróleo se ha convertido en un activo relativamente riesgoso.

La volatilidad realizada (o histórica) mensual del precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) se situó en el 105,3 % el 10 de febrero, tras alcanzar un máximo de cuatro meses del 119,6 % a finales de enero. Mientras tanto, la volatilidad histórica del bitcóin cayó recientemente al 42,3 %, su nivel más bajo desde septiembre, según Skew Mercados.

La volatilidad histórica mide la variación de los precios en el pasado y se calcula a partir de la desviación estándar de las fluctuaciones diarias del precio de futuros del mes próximo, generalmente durante un período de 30 días. Se expresa en términos anualizados.

Sin embargo, no mide la dirección y solo nos indica cómo se desvía el precio del valor de su promedio. Por lo tanto, dado que el petróleo registra actualmente una volatilidad históricamente mayor que el Bitcoin, parece seguro afirmar que el "oro negro" ha sido recientemente más volátil que el Bitcoin.

La volatilidad del WTI aumentó drásticamente, del 38,7 % el 6 de enero a un máximo del 119,6 % el 27 de enero. La volatilidad del bitcoin ha disminuido de forma constante, del 66 % al 42 % en las cuatro semanas hasta mediados de febrero.

A modo de comparación, la volatilidad realizada del índice S&P 500 aumentó en la última semana de enero y se situó en el 15,6 % el miércoles. El indicador de volatilidad del oro se duplicó hasta el 18 % en los primeros 10 días de enero, antes de volver a caer al 10 % a principios de este mes.

El aumento repentino de la volatilidad del precio del petróleo se debió en gran parte a dos noticias importantes. La primera fue la fuerte fluctuación de los precios tras el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán. El 3 de enero, Estados Unidos atacó una base iraní en Irak, matando a un alto comandante militar e inyectando incertidumbre geopolítica en los Mercados. Como resultado, el WTI subió de 61 a 64 dólares en tan solo dos horas, a las 02:00 UTC. Los precios subieron aún más, alcanzando máximos de varios meses por encima de los 65 dólares durante el horario comercial asiático del 8 de febrero, después de que Irán tomara represalias atacando bases estadounidenses en Irak. Sin embargo, el temor a una guerra total se desvaneció rápidamente, ya que los medios informaron de cero bajas estadounidenses, lo que hizo que los precios del petróleo cayeran hasta los 60 dólares ese mismo día.

En segundo lugar, la continua ola de ventas en las semanas posteriores, debido a que el temor al coronavirus tuvo un fuerte impacto en la confianza del mercado. El WTI registró mínimos NEAR a los 49,50 dólares hace dos semanas, antes de recuperar algo de estabilidad. Al cierre de esta edición, el barril de petróleo cotiza NEAR de los 54,40 dólares.

Mientras que el WTI experimentó fuertes fluctuaciones en ambas direcciones, el mercado del Bitcoin se mantuvo relativamente tranquilo con un fuerte sesgo direccional. La Criptomonedas registró un Rally NEAR lineal de $6,850 a $10,500 en las seis semanas previas al 13 de febrero. Por lo tanto, no sorprende que la volatilidad histórica del bitcoin sea menor que la del petróleo.

Esta no es la primera vez que el petróleo ha sido más volátil que el Bitcoin. Tan solo entre mediados de septiembre y mediados de octubre, la volatilidad histórica del WTI se disparó del 60,9 % al 133 %. Sin embargo, antes de eso, el Bitcoin había sido consistentemente más volátil que el petróleo.

De cara al futuro, la volatilidad del precio de Bitcoin puede aumentar a medida que las ballenas, o direcciones con saldos que oscilan entre 1.000 BTC y 10.000 BTC, han comenzado a acumular monedasPor lo tanto, es difícil decir si Bitcoin seguirá experimentando menos volatilidad que el petróleo.