¿Por qué el banco francés SocGen se emitió un BOND Ethereum de 110 millones de dólares?

Seis meses después de que Société Générale emitiera su primer BOND en una blockchain pública, aún no ha ofrecido el instrumento a los clientes ni ha utilizado todas las capacidades del contrato inteligente que media la venta.

Pero la entidad financiera francesa insiste en que no se ha olvidado del BOND de 100 millones de euros (unos 110 millones de dólares), que... vendido a sí mismo, y que sigue interesado en probar la Tecnología blockchain a largo plazo.

"Nuestra intención es no revender esto en este momento", dijo Jean-Marc Stenger, CEO de Forge Digital Capital Mercados, subsidiaria de SocGen, una de las muchas empresas emergentes que participan en un programa "intraemprendedor" dentro del banco.

SocGen, que colocó los bonos cubiertos en Ethereum en abril, es una de varias empresas establecidas que experimentan con la emisión de deuda utilizando la segunda cadena de bloques pública más grande por capitalización de mercado.

En noviembre de 2018, BBVAgrabado Un préstamo sindicado de 150 millones de dólares en Ethereum. Y el mes pasado, Santander... establecido ambos lados de una transacción de BOND de $20 millones en Ethereum, lo que significa que no solo emitió un token para representar la deuda sino que también liquidó el monto utilizando otros tokens que representan efectivo.

Si bien SocGen aún posee el BOND que creó, el prestamista monitoreará si el contrato inteligente de Ethereum puede automatizar las funciones típicas de la emisión de deuda.

“Estamos demostrando que todos los Eventos del BOND están escritos en el contrato inteligente y que este los gestiona”, dijo Stenger. “Veremos si esta Tecnología se convierte en el futuro”.

Por “Eventos”, Steger quiere decir que el contrato inteligente gestiona los parámetros de la emisión, incluyendo un mecanismo para extender el vencimiento del bono, una opción para que el emisor vuelva a solicitar el rescate del título si es necesario y un cálculo automático del cupón semestral pagado al tenedor del bono.

Próximos pasos

El siguiente paso en la lista de experimentos de Stenger es ofrecer un BOND basado en blockchain a inversores externos y tokenizar otros instrumentos financieros, incluidos diferentes tipos de bonos.

A diferencia de Santander, Société Générale no planea por ahora liquidar ambos lados de una transacción en cadena. Stenger prevé usar monedas estables omonedas de liquidaciónemitidos por los bancos centrales para tal fin.

“Los clientes no se cambiarán al dinero digital de la noche a la mañana”, afirmó Stenger. “Dominar la liquidación de tokens de seguridad en dinero fiduciario es clave durante una fase de transición potencialmente muy larga, en la que los clientes manejarán tanto dinero fiduciario como digital”.

Según EtherScan, un sitio de exploración de blockchain, en el momento en que SocGen anunció la emisión del bono hubo unatransferir de una dirección a una dirección de inversor registrada en poder del prestamista.

“El inversor [SocGen] recibió el token unos segundos después de la fecha de lanzamiento”, dijo Stenger.

Registradoinversores Quien desee comprar un token de BOND debe tener una billetera que sea en la lista blanca, o previamente verificado por el emisor para cumplir con las regulaciones. INX Limited, una nueva plataforma de intercambio de Cripto que planea una oferta pública de tokens de seguridad, está utilizando un mecanismo similar.

Sin GAS

Los 1.000 tokens SocGen que se encuentran en elDIRECCIÓN, que se supone representan 100 millones de euros en bonos, no se pueden subdividir ni mover a menos que el banco agregue más éterEn relación con los contratos inteligentes, señaló Stefan Loesch, socio de Lexbyte, una firma de asesoría en tokenización.

Este ether es el "GAS" o la comisión de transacción relacionada con Ethereum , establecida por los mineros. La ausencia de ether en la dirección del contrato inteligente es otra señal de que el banco no tiene intención de vender el token a inversores externos en un futuro próximo. Stenger afirmó que el banco no necesita GAS para canjear el BOND.

En términos generales, SocGen está eligiendo sus posiciones en lugar de intentar ser líder en todos los frentes de la innovación blockchain, dijo Stenger.

“La intención es aprovechar esta Tecnología para tener una forma más eficiente de emitir y procesar bonos en el futuro”, dijo. “Esta transacción fue la ONE y hemos visto a otros bancos realizar la misma transacción desde entonces… Aún estamos desarrollando nuestra posición en este nuevo entorno, y probablemente no lo haremos todo”.

Imagen de Société Générale porShutterstock.