Una pequeña operación de $217 en opciones de Bitcoin podría ser la sentencia de muerte para Wall Street.

La industria de las Criptomonedas aún no está reemplazando a Wall Street. Pero inventores y emprendedores están trabajando en ello, con cierto éxito inicial, aunque modesto.

En este caso, una prima de opción de 0,0202 Bitcoin (217 dólares en ese momento) pagada a través de un contrato inteligente puede haberse convertido en la prueba de concepto.

El objetivo más reciente de la disrupción de la tecnología blockchain es la negociación de opciones vinculadas al índice Standard & Poor's 500, el principal índice de referencia para las acciones estadounidenses. Se trata de un mercado enorme, con un promedio de aproximadamente 400 000 millones de dólares en opciones negociadas diariamente el año pasado.

Con la configuración actual, las firmas de Wall Street suelen ejecutar las operaciones y gestionar la liquidación posteriormente, asegurándose básicamente de que los valores lleguen a la cuenta del comprador y el efectivo al vendedor. Sin embargo, para los inversores, el proceso puede ser costoso, debido a las comisiones de los intermediarios, y lento, ya que la liquidación suele tardar uno o dos días.

En julio, Emmanuel Goh, director ejecutivo de la firma londinense skew., una startup especializada en herramientas analíticas para la industria de las Cripto , afirmó que se le ocurrió la idea de usar la cadena de bloques de Bitcoin (la red informática descentralizada que sustenta la Criptomonedas de una década de antigüedad) para negociar opciones del S&P 500.

Goh trabajó anteriormente como operador en Londres para JPMorgan Chase, el mayor banco estadounidense, donde invirtió opciones sobre acciones de los sectores automotriz, químico, de consumo e industrial. En otras palabras, el mercado de opciones es un ámbito que conoce bien, al menos en el sentido tradicional. A principios de este mes, skew. (cuyo nombre se escribe con punto) anunció2 millones de dólares en financiación inicial de varias empresas de capital de riesgo, incluido el ICON de Silicon Valley, Kleiner Perkins.

El proyecto de opciones del S&P fue completamente experimental, según Goh a CoinDesk ; el reto principal era ver si se podía llevar a cabo. (La publicidad probablemente también T beneficiosa). Dado que la operación se automatizaría esencialmente mediante programación informática, sería más económico realizarla y liquidarla mucho más rápido, quizás en tan solo 10 o 15 minutos, según Goh.

Goh dijo que la Tecnología que lo hizo posible proviene de Cripto Garage, una subsidiaria de la empresa tecnológica que cotiza en bolsa y tiene su sede en Tokio. Garaje digital.Cripto Garage ha desarrollado una experiencia en contratos inteligentes, pequeñas cadenas de programación que pueden codificarse en la cadena de bloques de Bitcoin para ejecutarse cuando se activan.

La transacción debía cruzar la cadena de bloques de Bitcoin , dijo Goh, porque es la más segura de la industria, aunque los contratos inteligentes generalmente se consideran más fáciles de programar. en la red Ethereum.

La transacción

Así que, el 6 de septiembre, Goh cuenta que tomó algunas libras esterlinas de un fondo interno de investigación y desarrollo en Skew. Las convirtió en Bitcoin y luego usó las ganancias para comprar 10 opciones de compra del S&P 500 (un tipo de opción popular) en Cripto Garage, todo bajo un nuevo contrato inteligente, con términos acordados por ambas contrapartes en minutos. La fecha de vencimiento de las opciones se fijó para el tercer viernes de cada mes, similar a la práctica habitual en muchas plataformas de intercambio.

Al principio, Skew pagó una prima de opción de 0,0202 Bitcoin (217 dólares en ese momento) a través del contrato inteligente, y Cripto Garage publicó 0,04667 Bitcoin como garantía.

El 20 de septiembre, la fecha de vencimiento, el contrato inteligente utilizó automáticamente una fuente de precios de Intercontinental Exchange, con sede en Atlanta (empresa matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York), para establecer el precio final del S&P 500.

La operación resultó a favor de Skew., lo que resultó en un pago de 0,036 Bitcoin (365 dólares en ese momento). Cripto Garage recuperó 0,01 Bitcoin de su garantía. (Posteriormente, Skew devolvió parte del dinero a Cripto Garage como compensación).

Arriba hay una imagenProducido con datos de la cadena de bloques de BitcoinLa liquidación de la operación, al vencimiento. Aunque inicialmente intimidante, su elegante simplicidad promete un futuro impulsado por la cadena de bloques.

En la parte superior, la cadena de letras y números en azul representa el número de ID de la transacción. A la izquierda, la cadena azul representa la dirección donde se almacena la garantía, y el número blanco representa la cantidad de la garantía, en BTC. A la derecha, la cadena azul superior representa la dirección de la contraparte ganadora de la operación, que recuperó la cantidad blanca de Bitcoin, y la dirección azul justo debajo corresponde a la contraparte perdedora, que recupera la garantía restante. En amarillo, en la parte inferior derecha, se muestra que la transacción fue confirmada 2068 veces por la blockchain, y el número amarillo de Bitcoin representa el total de ingresos en BTC distribuidos a las dos contrapartes a partir de la garantía, tras deducir las comisiones.

Limitaciones de escala

Para Goh, la gran conclusión del ejercicio es que funcionó.

"La liquidación comercial tardó 45 minutos en procesarse, con costos totales de transacción equivalentes a unos pocos dólares estadounidenses", dijo. "El contrato inteligente sabe exactamente cuánto recibirán a cambio las partes".

En teoría, dice, el costo habría permanecido igual incluso si el monto nominal de la operación hubiera ascendido a millones o miles de millones de dólares.

Lo importante, dice, es que "no tienes todos los intermediarios".

¿Podría ampliarse el nuevo proceso para gestionar el volumen de operaciones con opciones del S&P que actualmente gestionan las firmas de valores? Probablemente no sin mejoras en la capacidad de procesamiento de la blockchain de Bitcoin , afirma Goh. Pero muchos programadores están trabajando precisamente en eso.

En los anales de los avances tecnológicos, no se trata precisamente de Ben Franklin colgando una llave en el extremo de una cometa. Pero la pequeña operación de opciones de $217 podría ser un paso adelante para abaratar y agilizar el uso de los Mercados financieros, con menos intervención de Wall Street.

ACTUALIZACIÓN (8 de octubre, 18:00 UTC):En una versión anterior de este artículo se indicaba erróneamente la sede de Skew. Está en Londres, no en París.

mundo financierovía Shutterstock