Los activos serán tokens (y esto cambiará las Finanzas)

El Dr. Pavel Kravchenko tiene un doctorado en ciencias técnicas y es el fundador deLaboratorio distribuido.

En este artículo de Opinión , el primero de una serie de dos partes, Kravchenko sostiene que la tokenización de activos mediante cadenas de bloques tendrá efectos más profundos en los Mercados mundiales que simplemente reducir los costos de mantenimiento de registros administrativos.

¿Te tragarías una pastilla cualquiera que vieras en el mostrador de la farmacia? ¡Claro que no! ¡ No sabes nada al respecto!

Pero ¿qué pasaría si esta pastilla viniera en un paquete con información del fabricante? ¿Y tuvieras una receta médica? Además, ¿qué pasaría si pudieras analizar de forma independiente la composición química de la pastilla y asegurarte de que coincida con la etiqueta y la receta? O (adelantándonos al año 2049), supongamos que pudieras verificar que la composición química de la pastilla es compatible con tu ADN y está confirmada por estudios clínicos.

¿Lo haría?eso¿Será la píldora más valiosa para ti? Sin duda. Su valor aumenta según la información confiable que tengas, aunque sus propiedades no hayan cambiado.

Hoy en día, los activos financieros se parecen demasiado a esa pastilla suelta en el mostrador. No sabes lo suficiente sobre dónde han estado, qué contienen ni qué te harán.

Pero el proceso que llamamos tokenización hará que muchos activos sean mucho más atractivos para muchos más inversores, en parte al proporcionar un nivel de información sin precedentes.

¿Por qué despegaron las Cripto ?

Retrocediendo un poco, consideremos el sistema financiero tradicional. Más allá de...asimetría de información, existen otras formas defricciónque desalientan la inversión.

Aunque solemos pensar que los Mercados financieros globales son lo más líquidos posible, esto solo es cierto para las personas y organizaciones que ya forman parte del sistema, es decir, corredores e instituciones financieras. El cliente final se ve obligado a pasar por todos los niveles de dificultad, como el conocimiento del cliente (KYC) y las comprobaciones de cumplimiento normativo cada vez que abre una cuenta, firma un contrato, paga comisiones, ETC Esto también aplica a las inversiones en empresas en crecimiento, a las que solo tienen acceso los inversores acreditados.

La estricta regulación del mercado para los usuarios finales ha generado una demanda de alternativas, lo que ha despertado inesperadamente el mercado de Criptomonedas . En cuanto la gente empezó a creer que este mercado les permitía no solo entrar, sino también retirar libremente, la liquidez se disparó, las Criptomonedas se multiplicaron por diez y el número de ofertas iniciales de monedas (ICO) aumentó en más de cientos al mes.

A pesar de la publicidad y la inevitable decepción que supone invertir en activos totalmente no regulados (donde elEl nivel de fraude constituye el 90 por cientoSegún el Banco Popular de China, es evidente que la democratización del comercio conlleva un fuerte aumento del atractivo de los activos. Toda empresa o nación desearía, o debería, que esto sucediera en su economía.

Barreras al intercambio

Como alguien que estuvo involucrado en el mercado de valores durante un par de años, puedo decir que la burocracia es la principal razón por la que un cliente puede cambiar de opinión acerca de abrir una cuenta.

Un problema secundario es la baja usabilidad del software comercial: es necesario estudiarlo o confiar el trabajo a un tercero.

En tercer lugar quedan problemas más fundamentales, como la necesidad de confiar en los intermediarios, la deficiente integración de la infraestructura y la velocidad de las liquidaciones.

Indirectamente, la tokenización ha creado una moda de sistemas extremadamente simples y convenientes, donde en 20 minutos se puede obtener dinero en la plataforma de intercambio, operar y retirar capital. Claro que existe el riesgo de que nunca sea posible retirar dinero, pero a veces es más fácil aceptarlo que la interminable lentitud de los procedimientos de cumplimiento.

La era de la tokenización

De una forma u otra, apareció un término en el espacio blockchain que había sido acuñado, por así decirlo, en el proceso de gestión de la seguridadLos saldos de cuentas en cadenas de bloques comenzaron a denominarse "tokens", debido a que eran elementos que se transmitían de forma sencilla y segura. En esencia, la tokenización es el proceso de transformar el almacenamiento y la gestión de un activo, asignándole a cada uno una contraparte digital.

Idealmente, todo lo que ocurre en un sistema de contabilidad digital debería tener implicaciones legales, al igual que los cambios en un registro inmobiliario conllevan un cambio en la propiedad de la tierra. La era de la tokenización introduce la importante innovación de que los activos son...gestionado directamente por el propietarioen lugar de gestionar activos mediante la emisión de órdenes a un intermediario.

La diferencia de enfoques se explica fácilmente con el ejemplo de la diferencia entre el sistema bancario y Bitcoin. Con una cuenta bancaria, el cliente envía una instrucción a un banco, donde alguien la ejecuta, y se identifica con su nombre de usuario y contraseña. En el caso de Bitcoin, quien inicia la transacción utiliza su firma digital, lo cual es suficiente para que la transacción se ejecute.

Nada impide el uso del mismo mecanismo para la gestión tradicional de activos. Sin duda, esto requerirá un cambio de infraestructura, pero traerá muchos beneficios. Reducirá costos y aumentará la velocidad y la seguridad de las transacciones.

Toda infraestructura comercial incluye un depósito, una bolsa, una cámara de compensación y un software cliente. La tokenización presupone una mayor integración de todos estos componentes. La Tecnología blockchain permitirá descentralizar toda la infraestructura, distribuyendo las funciones de almacenamiento y procesamiento entre todas las partes involucradas. Esta descentralización aumentará la resiliencia del sistema, ya que no habrá un único punto de fallo; reducirá la necesidad de confiar en un proveedor central; y permitirá auditorías instantáneas, ya que múltiples partes tendrán acceso en tiempo real al libro mayor.

Resultados inesperados

Además de los beneficios más obvios de la transición a un dominio digital (mayor velocidad, seguridad y conveniencia en las operaciones, así como menor necesidad de intermediarios), la tokenización permite obtener resultados inesperados.

Entre ellas se encuentra la incorporación de propiedades de los activos que no son inherentes inicialmente: la posibilidad de demostrar el historial de propiedad, la posibilidad de dividir los activos en fracciones mínimas (Bitcoin, por ejemplo, es divisible hasta el octavo decimal) y la posibilidad de integrar principios de gestión en el propio activo. Por ejemplo, supongamos que varios socios en una promoción inmobiliaria necesitan votar sobre una propuesta de renovación. Con una billetera que almacena su propiedad tokenizada, pueden votar de forma más eficiente, sin tener que reunirse en persona ni confiar en un representante para que represente sus deseos.

Todas estas cosas harán que un activo tokenizado sea más valioso que un activo no tokenizado con los mismos fundamentos, así como el fácil acceso a información confiable sobre una pastilla le daría más confianza para tomarla.

En el próximo artículo de esta serie: Qué obstaculiza la tokenización.

Pastillasimagen vía Shutterstock