Claves para la inversión en Criptomonedas desde la burbuja de los mares del Sur

Chris DeRose es un desarrollador de software, evangelista de Bitcoin , orador público y desarrollador principal de Drop Zone.

En este artículo de Opinión , DeRose establece paralelismos entre la Burbuja de los Mares del Sur de 1700 y el furor actual por las ICO, advirtiendo que los paralelismos entre ambas son "inquietantes".

Vosotros, necios de Gran Bretaña, arrepentíos de vuestra locura.

Lamentando la pérdida de su dinero y sus tierras,

Para vuestra desgracia, ha huido de la nación,

Y los tontos y los tontos lo tienen bajo control".

– The Bubblers Medley, alrededor de 1720 (Sí, de verdad.)

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El rey español, Carlos II, había muerto. Y no había herederos aparentes al trono. La Guerra de Sucesión Española había comenzado.

Con el liderazgo debilitado de España e incapaz de defender su territorio, se formó un vacío de poder a través del cual casi todas las naciones europeas compitieron por el control de la tierra indefensa de España.

La guerra, que comenzó en 1701, duró casi 15 años y finalizó mediante un tratado. Aunque la guerra terminó sin un vencedor claro, el tratado provocó cambios significativos en las fronteras territoriales europeas y americanas.

Lo que quedaba del territorio continental español destripado fue entregado a Felipe V, miembro de la nobleza francesa, quien tenía el derecho genealógico más cercano al trono español. Gran Bretaña y Francia recibieron el título de propiedad sobre el territorio del «Nuevo Mundo» en América del Norte y del Sur. Todos los participantes recibieron deudas y la necesidad de construir y reconstruir rutas comerciales en las nuevas tierras redistribuidas. Así surgió la «Compañía de los Mares del Sur» británica.

La Compañía de los Mares del Sur se formó mediante una asociación entre el Parlamento británico y el Banco de Inglaterra en el año 1711.

La estructura de esta compañía era similar a la de muchas otras de los siglos XVII y XVIII. La compañía nació mediante una cédula real y se le otorgó el monopolio sobre parte del comercio de la monarquía. En el caso de la Compañía de los Mares del Sur, este monopolio se concedió sobre el comercio en el recién conquistado territorio español.

En el momento de su inicio, las acciones de la Compañía de los Mares del Sur se emitían principalmente mediante la conversión de deuda de guerra. La deuda de la Guerra de España, valorada en 10 millones de libras, se asignó a la Compañía de los Mares del Sur para su reembolso. Y, a opción de un tenedor de bonos existente, dicha deuda podría convertirse en capital de la nueva empresa.

Fue un buen negocio para el estado, ya que la deuda se eliminó de sus libros y se pudieron recaudar los impuestos de importación de la compañía. Y durante un tiempo, fue un gran negocio para la deuda y los accionistas. Así, cuando todas las partes involucradas en la guerra firmaron el Tratado de Utrecht en 1713, el barco que constituía la Compañía de los Mares del Sur estaba listo para zarpar.

La gran venta

Es difícil decir exactamente dónde comenzó la "burbuja" de los Mares del Sur, ya que su auge fue causado por la culminación de muchas pequeñas decisiones, cada una tomada con las mejores intenciones para los accionistas.

La estrategia de marketing de la Compañía de los Mares del Sur fue inusualmente agresiva desde el principio, con historias fantásticas sobre el botín que esperaba ser exportado desde las nuevas tierras. Además, se implementó una compleja estrategia de anticipación que permitió a personas con privilegios legislativos comprar bonos del gobierno antes del anuncio y venderlos en el mercado de valores.

Relatos posteriores de esta época revelarían que quienes comercializaban este valor sabían que las historias de riqueza no eran sostenibles en aquel momento, pero creían que, con el capital recibido, seguramente Síguenos algún beneficio. Efectivamente, a medida que se propagaban las promesas de rentabilidad segura, la Burbuja de los Mares del Sur comenzó su ascenso.

Como algo único en el lanzamiento de la compañía de los Mares del Sur, y por primera vez en la historia británica, se buscó la participación de inversores externos, provenientes de personas con estrechos vínculos con la monarquía. La posibilidad percibida de compartir las ganancias de este grupo de élite era una oferta demasiado atractiva para el ciudadano común. Y la compraventa de acciones se convirtió en una nueva forma de juego en la que todo el país comenzó a participar.

A medida que la valoración de la Compañía de los Mares del Sur comenzó a crecer y las expectativas de una gran riqueza se intensificaron, sus promotores comenzaron a darse cuenta de que ellos también podían emular su éxito creando sus propias empresas y emitiendo acciones. Para los especuladores actuales de ICO, aquí es donde la burbuja se vuelve mucho más interesante.

Reclamaciones extraordinarias

Inicialmente, estas «empresas burbuja» (sí, así se llamaban) tenían objetivos bastante plausibles. En una época anterior a la invención del «libro blanco», estas empresas redactaban literatura de marketing de lectura QUICK y llena de ambiciones.

Las empresas iniciales tenían un enfoque bastante benigno. Y, al principio, la mayoría se centraban en seguros, productos y servicios públicos. Para citar el canon demoneda de culoSe podría decir con razón que estas empresas tienen objetivos "conformes con el nuevo mundo" para su estrategia corporativa.

Con el tiempo, a medida que el apetito del público por oportunidades de inversión extraordinarias seguía creciendo, las afirmaciones de estas empresas de la burbuja se volvieron igualmente extraordinarias. En aquel entonces, no se necesitaba supervisión regulatoria ni revisión especializada, así que los demandantes comenzaron a promocionar empresas que afirmaban lograr: «la fabricación de hierro con carbón de PIT », «la transmutación del mercurio en un metal fino maleable», «la fabricación de aceite de colza» ​​y, por supuesto, «una rueda de movimiento perpetuo».

En el punto álgido de la locura, la compañía más famosa y etérea de la burbuja prometió, sin ironía, "una empresa para llevar a cabo una empresa de gran provecho, pero que nadie sepa de qué se trata".

A medida que la fiebre del mercado crecía, empezaron a aparecer promotores y operadores de protobolsas en las calles de Londres. Los "agentes bursátiles", como se les conoció, empezaron a comercializar sus papeles en las concurridas calles entre las cafeterías londinenses.

Los intermediarios bursátiles compraban y vendían los proyectos más recientes a los transeúntes a cambio de una comisión. Estos promotores eran conocidos por su falta de escrúpulos, y como testaferros de muchas de las ofertas indeseables, también se convertían en los primeros en ser considerados responsables ante los compradores cuyas inversiones no cumplían con lo prometido.

El comienzo del fin

Ajustada a la inflación, en su punto máximo, la capitalización bursátil de la Compañía de los Mares del Sur equivaldría a 4 billones de dólares en términos reales (ajustados a la inflación). Casi toda la burocracia, la aristocracia y los empresarios del país tenían una exposición significativa al esquema. Incluso Isaac Newton invirtió fuertemente en la compañía antes de su caída. Los oráculos, al parecer, eran igualmente incapaces de predecir los resultados en tiempos de fervor frenético.

Cuando la Compañía de los Mares del Sur alcanzó su máximo valor, una confluencia de Eventos provocó su caída. En diciembre de 1719, al no haber obtenido aún beneficios, la Compañía de los Mares del Sur no pudo pagar su dividendo de fin de año a los accionistas.

Este impago desencadenó una ola de protestas entre políticos y banqueros. Algunos banqueros comenzaron a comprender que el aumento de las valoraciones no podía continuar indefinidamente. Mientras tanto, los políticos comenzaron a ver que las inversiones en empresas en crisis, que técnicamente seguían siendo ilegales, competían con la participación en sus participaciones en la Compañía de los Mares del Sur.

En enero de 1720, se reunió una comisión parlamentaria para abordar el fervor. Tras una serie de acuerdos y escándalos, la comisión concluyó que solo las empresas con cédula real podían comprarse y venderse. Para junio de ese año, la Ley de la Burbuja reafirmó la ilegalidad de las corporaciones burbuja y puso fin a la negociación de sus acciones.

El último clavo en el ataúd se debió a un programa de crédito para inversores cuyos primeros pagos debían realizarse en agosto de 1720. En ese momento, los inversores comenzaron a vender sus propiedades para cumplir con el pago, y esto inició la liquidación inicial.

Lo que sucedió después no debería sorprender. Comenzaron las quiebras, y en cuestión de meses alcanzaron máximos históricos. A medida que las pérdidas aumentaban y se agravaban, todos se vieron afectados. Entre las quiebras más notables se encuentra la de Isaac Newton, quien, al perder NEAR todos los ahorros de su vida, proclamó:

"Puedo calcular el movimiento de las estrellas, pero no la locura de los hombres."

A finales de 1720, el precio de las acciones de la South Sea Company había caído un 90%.

La reacción

Los inversores se rebelaron contra los especuladores bursátiles, los fundadores de empresas y los políticos, a quienes culpaban de la pérdida de su riqueza. Se formaron turbas y se exigió justicia. Afirmaciones extraordinarias que antes se presentaban y negociaban como previsibles, finalmente se pusieron a prueba. Muchos de los responsables de las acusaciones extremas huyeron del país. Los que se quedaron se enfrentaron a la cárcel y a la confiscación de bienes.

Aunque muchos de los corredores de bolsa escaparon a juicio, se enfrentaron a una reacción pública desmesurada en forma de burlas, ridículo y desprecio. Entre estas reacciones, destacan una extensa condena escrita de su trabajo por Daniel DeFoe (autor de "Robinson Crusoe"), una popular baraja de cartas que conmemora esta locura y numerosas obras de teatro escritas para ridiculizar la profesión de corredor de bolsa.

Con la consiguiente contracción del crecimiento de toda la economía, la Burbuja de los Mares del Sur fue la gran depresión de su siglo, y la Ley de la Burbuja permaneció en vigor desde entonces durante más de 100 años, restringiendo el crecimiento de los Mercados de inversión hasta que finalmente fue revocada en 1825.

Sin regulación ni revisión por pares, la economía de inversión se había convertido en un perverso e insostenible concurso de belleza keynesiano. La Burbuja de los Mares del Sur nunca generó ganancias en sus gastos operativos durante toda la burbuja, y el poco comercio que intentó (principalmente de esclavos) se realizó con pérdidas financieras netas.

Lecciones para hoy

Si aún no está claro, los paralelismos entre la Burbuja de los Mares del Sur y el mercado de ICO actual son... asombrosos.

Cuando por primera vez se dio acceso a un mercado de valores a una nueva clase de inversionistas, y sin ninguna protección regulatoria, este mercado rápidamente degeneró en un negocio de apuestas en el que empresarios sin escrúpulos atendían únicamente a los Mercados especulativos, sin ninguna preocupación por la sostenibilidad a largo plazo y la entrada de capital no especulativo.

No solo eso, estos vendedores ambulantes agotaron la inversión en iniciativas modestas, pero realmente rentables. La carga de este entorno resultó en costos externos sustanciales que recaían sobre la totalidad del mercado.

Si se les da la oportunidad, los inversores aprovecharán racionalmente la oportunidad de ser el segundo mayor ingenuo y de promover planes improbables en lugar de iniciativas modestas y humildes.

Aún está por determinar si Bitcoin seguirá el mismo camino que la Compañía de los Mares del Sur. Pero lo que es seguro es que, si la SEC decide restringir el crecimiento de este sector, al igual que la promulgación de la Ley de la Burbuja de 1720 por parte del parlamento británico, los precios de estas «empresas de gran beneficio» caerán rápidamente a cero.

Veleroimagen vía Shutterstock