Intercambios de Cripto con custodia y sin custodia: Lo que necesita saber

Cuando FTX colapsó abruptamenteLos usuarios de todo el mundo descubrieron que ya no podían retirar activos del exchange de Cripto . Las declaraciones de quiebra revelaron que FTX tenía hasta... 50 mil millones de dólares en pasivosy esNo está claro qué activos quedanDado que las Cripto no tienen un equivalente a un seguro federal de depósitos de la FDIC para cubrir estas pérdidas, los consumidores deben esperar a que los tribunales de quiebras recuperen lo que les queda de dinero, si es que queda algo después de que los inversores hayan tomado su parte.

La caída de FTX es síntoma de un problema inherente a las plataformas de intercambio con custodia. Estas plataformas solo permiten a los clientes operar con los fondos que tienen depositados en la plataforma. Mientras los clientes operan en plataformas de intercambio con custodia y dejan sus tokens allí, se exponen al riesgo de que la plataforma quiebre. Cuando las plataformas se declaran insolventes, una de las primeras medidas suele ser ralentizar o detener por completo los retiros.

Ver también:Intercambios centralizados vs. descentralizados

Desafortunadamente, esto sucede con demasiada frecuencia en el Cripto. Las plataformas de intercambio sufren ataques informáticos (Binance y Coinbase, ahora las principales plataformas de intercambio de Cripto por volumen, han sido atacadas), y fundadores como Sam Bankman-Fried pueden mostrarse menos comprometidos con sus clientes de lo que aparentan las redes sociales.

Otro escenario al que se enfrentan los clientes de plataformas de intercambio con custodia es que las malas prácticas de seguridad podrían implicar que, cuando un fundador de claves desaparece, este se lleve consigo sus claves privadas y el acceso a los fondos. Eso es lo que sucedió cuandoMurió el fundador de QuadrigaCXDe repente, bloqueó las cuentas de los usuarios (más tarde se supo que había estado desperdiciando fondos de clientes y las billeteras frías estaban prácticamente vacías).

Soluciones de autocustodia

Una alternativa es utilizar un intercambio sin custodia, también conocido como intercambio descentralizado, o DEX. Algunos ejemplos incluyenUniswap,Sushiswap y DYDX. Se trata de Finanzas descentralizadas (DeFi) protocolos a los que los usuarios se conectan sin renunciar al acceso a sus criptomonedas. En cambio, los operadores gastan dinero directamente desde billeteras sin custodia, comoMetaMasko Ledger, y no agreguen su dinero a una billetera propiedad del exchange.

A primera vista, esto parece una solución mucho más sensata. Los fondos están en manos de los clientes, lo que impide que un fundador se haga con el control de los fondos de los usuarios y luego los invierta en activos más riesgosos.

Sin embargo, existen desventajas. Una desventaja es que los intercambios descentralizados suelen ser, al menos por ahora, mucho más lentos porque todas las transacciones se realizan en la blockchain. Otro problema es que las transacciones pueden ser más caras. Finalmente, debido a la transparencia de la blockchain, las transacciones son menos privadas que en un intercambio de custodia centralizado.

Otra cosa a tener en cuenta con un DEX es que también solo puedes intercambiar Cripto por otras Cripto dentro del Dex, mientras que los intercambios de Criptomonedas centralizados como Coinbase permiten la conversión de monedas fiduciarias y Cripto (por ejemplo, el dólar estadounidense y Bitcoin).

Además, a pesar de todo el revuelo en torno a “ni tus llaves, ni tus monedas” (el mantra de las soluciones sin custodia), es fácil perder la nociónclaves o frase semillaa una billetera sin custodia o arruinar accidentalmente subilletera de hardware En la lavandería. La responsabilidad de conservar tus Cripto es completamente tuya, lo que significa que no hay servicio de atención al cliente disponible si pierdes el control sobre ellas. Por otro lado, para algunos, la responsabilidad y propiedad exclusiva de tus claves de Cripto es una ventaja de un exchange sin custodia.

En cambio, las plataformas de intercambio con custodia, también conocidas como plataformas centralizadas, son muy convenientes (cuando no roban tu dinero), altamente líquidas (cuando son solventes) y muy populares (cuando funcionan). Además, son muy económicas porque las transacciones no se realizan en la blockchain, sino en plataformas de emparejamiento propietarias. Por consiguiente, la gente acude masivamente a estas plataformas, con la esperanza de aprovechar las ventajas y evitar las desventajas.

Conscientes de que las personas prefieren no permitir que sus fondos sean robados por intercambios dudosos, los intercambios centralizados están avanzando, lentamente, hacia la seguridad y la transparencia.

Varios intercambios importantes, en particular Binance y Kraken, han optado por publicar criptomonedas verificables.prueba de reservas, que muestra cuánto dinero tienen disponible en cualquier momento. Esto permite a los clientes verificar si la casa de cambio es solvente o si los libros parecen dudosos. Dicho esto,Los críticos han señaladoLa omisión de un intercambio como el de otros pasivos de Binance (aquellos a quienes les debe dinero, como clientes y prestamistas) podría socavar la iniciativa de transparencia.

Otras plataformas de intercambio, como Coinbase, prometen respaldo 1 a 1. Coinbase afirma que todos los fondos de sus clientes están completamente respaldados en todo momento y que nunca se invierten ni se prestan sin permiso. Coinbase puede permitirse esto cobrando comisiones por retiros y operaciones. Sin embargo, aún existe el riesgo de que los clientes de Coinbase sean tratados como...acreedores generales no garantizados" en caso de quiebra, lo que significa que tendrían que esperar a que otros inversores reclamaran su parte.

Ver también:¿Qué son las reservas totalmente respaldadas?

En resumen, nada es perfecto y el peligro puede provenir de cualquier dirección. Tanto los exchanges con custodia como los sin custodia pueden presentar vulnerabilidades de seguridad que pueden poner en riesgo su dinero. No existe una solución perfecta, pero algunas personas consideran que una estrategia combinada de mantener una parte de Cripto en cuentas sin custodia y otra en un exchange centralizado con mayor liquidez diversifica esos riesgos, permitiéndoles tanto operar como mantener sus criptomonedas.

Pase lo que pase, asegúrese de KEEP todas las contraseñas y claves en lugares privados y seguros y asegúrese de investigar cada lugar donde esté considerando colocar sus Cripto antes de realizar un depósito.

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