El crecimiento de las stablecoins en euros impulsa el sueño de un mercado Forex digital

¿Podrían los Mercados de divisas (forex) acabar en los rieles digitales?

En este momento, los Mercados de Criptomonedas están muy lejos de soportar algo parecido a... Más de 6 billones de dólares al díaque cambia de manos todos los días en el mercado de divisas tradicional.

Pero los atisbos de crecimiento reciente de las monedas estables respaldadas por euros han hecho que algunos emisores de tokens piensen en un futuro en el que las versiones digitales de las monedas nacionales FLOW fácilmente en los Mercados basados ​​en blockchain entre los intercambios de Criptomonedas y las plataformas de comercio y préstamos de rápido desarrollo de las Finanzas descentralizadas (DeFi).

"Es difícil pasar un día sin escuchar a alguien dentro de blockchain decir que desearía que hubiera una moneda estable en euros", dijo Michael Richards, miembro de Astral Money, un proyecto de Cripto centrado en el mercado europeo impulsado por el protocolo blockchain Terra, en un correo electrónico a CoinDesk.

El suministro circulante del token EURS, moneda estable vinculada al euro, se ha más que duplicado este año hasta llegar a casi 80 millones desde apenas 30 millones, según datos de Glassnode.

EURS, que según Stasis, su emisor, es el proyecto de stablecoin en euros más antiguo, cuenta con un token basado en el estándar ERC-20 de Ethereum, que afirma estar respaldado 1:1 por euros en las cuentas del emisor. La capitalización bursátil de EURS ronda los 96 millones de dólares.

Estas cantidades son minúsculas en comparación con el mercado de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense liderado porTether (USDT), que ahora tiene más de 60 mil millones de dólares en circulación, y USDC (USDC), por unos 26 mil millones de dólares.

Pero las ambiciones son grandes.

Forex es, con diferencia, el mercado financiero más grande del mundo, segúnInvestopedia, donde las transacciones se realizan en un mercado extrabursátil (OTC). También se considera más opaco que otros Mercados financieros tradicionales, y las grandes instituciones suelen desempeñar un papel importante en la determinación de los precios.

“Una de mis mayores esperanzas para el mercado de Cripto es desintermediar este mercado de divisas en el futuro, ya que es ONE de los Mercados más oscuros y turbios que quedan en todo el mercado financiero”, declaró Gregory Klumov, director ejecutivo y fundador de Stasis. “No existe una única plataforma donde se negocie, por ejemplo, el EUR/USD”.

Según Klumov, el interés en las monedas estables respaldadas por euros (al igual que en las versiones vinculadas al dólar estadounidense) despegó el año pasado a medida que más inversores institucionales de las Finanzas tradicionales ingresaron al mercado de Cripto .

“Ha habido una narrativa antidólar que comenzó el año pasado después de que Estados Unidos empezara a gastar dinero descontroladamente, otorgando cheques de estímulo y todas las demás medidas antidólar”, dijo Klumov. Esto desvió la atención hacia la segunda moneda más importante después del dólar, el euro.

El fuerte crecimiento del EURS desde principios de este año en particular se puede atribuir a "una penetración rezagada de las Cripto en general en Europa" en comparación con Estados Unidos o Asia, dijo Klumov.

En junio, el banco suizo Sygnumanunció el lanzamientode servicios de custodia y comercio para una variedad de tokens DeFi, incluidosAave,Aragon, curva, Maker, sintético y UniswapTambiéncomenzó a ayudar Los clientes institucionales obtienen recompensas de staking de Ethereum 2.0.

"Creo que una vez que las DeFi denominadas en euros surjan, mucha gente buscará la automatización para aprovechar las oportunidades del mercado de divisas en lugar de ver las fluctuaciones como un riesgo", dijo Richards. "Es muy probable que este sea un buen primer paso para las Finanzas tradicionales".

En el popular protocolo DeFi Synthetix, que crea activos sintéticos en cadena que rastrean el valor de los activos del mundo real, synth sEUR (SEUR) es el activo sintético número 4 por capitalización de mercado, justo detrás del token propio de Synthetix, Synthetix (SNX), synth sETH (SETH) y Synth sUSD (SUSD), según datos de Capitalización de mercado de DeFiSynth sEUR también contribuye al 20% deFondo total de deuda de SynthetixEn el caso de los activos sintéticos, solo superan el 34% de sUSD y el 30% de sETH.

“La demanda de monedas estables vinculadas al euro, al igual que la de otras monedas estables denominadas en dólares, se encuentra en una situación interesante, ya que las monedas estables en dólares estadounidenses han adquirido tal ventaja que la gran mayoría del valor total capturado en los ecosistemas blockchain se centra en ellas, y la mayoría de los protocolos se construyen específicamente con ellas en mente”, afirmó Richards de Astral. “Sin embargo, la Unión Europea es ONE de los Mercados más grandes del mundo en cuanto a número de consumidores.

Demasiado pronto para llamar

Pero para la mayoría del mercado de Cripto , aún es demasiado pronto para determinar si las monedas estables respaldadas por euros eventualmente crecerán tanto como aquellas respaldadas por dólares estadounidenses, en parte debido a las preocupaciones en torno a las regulaciones.

Como informó CoinDesk el jueves, la UE ha dicho quepropondráuna nueva agencia y reglas para acabar con las transferencias de criptoactivos, en respuesta a los pedidos de acciones más duras para combatir el lavado de dinero.

«La próxima regulación de la UE será muy estricta para los emisores de monedas estables, así como para los proveedores de servicios relacionados con dichas monedas», declaró Faustine Fleuret, presidenta y directora ejecutiva de la asociación francesa de comercio de Cripto ADAN. «Es probable que los emisores deban obtener la autorización de entidades de crédito o de dinero electrónico, y las monedas estables descentralizadas probablemente estarán prohibidas».

Encontrar un socio bancario en Europa que esté dispuesto a abrir cuentas para transacciones relacionadas con criptomonedas plantea otro obstáculo para muchas empresas de Cripto , incluidos los emisores de monedas estables, según los participantes del mercado.

“Incluso si tiene una empresa que opera bajo una única ley jurisdiccional,la Ley de Activos Financieros Virtuales [En Malta], no hay bancos que estén dispuestos a abrir servicios bancarios Para ti”, dijo Klumov, citando un entorno de tipos de interés negativosEn toda Europa.

«En toda la UE, encontrar un socio bancario es prácticamente imposible», afirmó Fleuret. «Las empresas de Cripto T siquiera pueden abrir cuentas bancarias para desarrollar su negocio o suscribirse a servicios de pago o crédito. Por eso no sorprende que los bancos no estén dispuestos a participar en proyectos de criptomonedas estables para conservar las garantías».

Después de todo, a pesar de la popularidad de SEUR en Synthetix, con un volumen de negociación diario de tan solo500.000 dólares: pasará un largo camino antes de que las Cripto o DeFi realmente puedan desafiar al mercado forex tradicional.

“Desde la perspectiva del mercado de divisas, Synthetix carece de liquidez en el SEUR/SUSD cuando el par EUR/USD suele tener un volumen superior a los 500 000 millones de dólares diarios”, declaró Jean-Baptiste Pavageau, socio de ExoAlpha, firma parisina de trading cuantitativo. “El mercado de divisas aún no ha entrado en el mercado DeFi, pero vemos algunos proyectos y protocolos que buscan aprovechar la oportunidad del mercado de divisas”.