Las razones intangibles por las que Ethereum y Bitcoin lideran

Las Finanzas descentralizadas (DeFi) están en auge. La cantidad de capital bloqueadoEn DeFi, una medida de tracción imperfecta pero útil, recientemente alcanzó un máximo histórico de 35 mil millones de dólares.

Hoy en día, Ethereum es la red dominante para DeFi en todas las métricas importantes, incluidos los flujos de capital, el capital bloqueado, la cantidad de proyectos y desarrolladores.

Alex es cofundador deZabo, una plataforma que permite a las empresas de tecnología financiera y de servicios financieros conectar fácilmente cuentas de Criptomonedas a sus aplicaciones.

El crecimiento explosivo de DeFi ha avivado una batalla ya feroz entre las plataformas de contratos inteligentes, también conocidas como "asesinas de Ethereum", para WIN participación en la categoría emergente.

Tushar Jain, socio de la empresa de Cripto Multicoin Capital, recientemente hizo comentarios en Twitter cuestionando el dominio de DeFi de Ethereum:

Muchos inversores inteligentes comparten la opinión de Jain y se puede resumir así: con el tiempo, redes de mayor rendimiento, mejor diseñadas y menos costosas comenzarán a reducir la participación de mercado de DeFi de Ethereum.

De hecho, los inversores han invertido miles de millones en plataformas de contratos inteligentes competidoras en apoyo de esta misma tesis.

Sin embargo, a pesar de que muchas plataformas competidoras han lanzado e invertido grandes cantidades de capital en sus esfuerzos, los efectos de red y la ventaja competitiva de Ethereum son inexplicablemente tan fuertes como siempre. ¿Cómo es esto posible?

Es posible porque Ethereum tiene un poder... activos intangiblesque son increíblemente difíciles de reproducir y competir.

Esta no es una dinámica nueva: el predominio de los intangibles se ha observado desde hace mucho tiempo y también ha afectado a los Mercados y empresas tradicionales.

Coca-Cola, Google y... ¿Ethereum?

Generalmente se pueden dividir los activos en dos categorías: tangibles e intangibles.

Los activos tangibles son de naturaleza física: cosas como dinero, equipos y servidores. En el caso de las redes informáticas, un activo tangible puede incluir la capacidad computacional disponible o la velocidad de ejecución de una consulta, factores que se basan en las propiedades físicas subyacentes de la red. Dada su naturaleza física, son bastante fáciles de cuantificar y medir.

En cambio, los activos intangibles, como la propiedad intelectual, el reconocimiento de marca y la confianza, no existen físicamente. Su cuantificación puede ser muy difícil, lo que dificulta detectar su influencia en resultados finales como las ganancias o el número de conexiones en una red. Además, su replicación puede ser extremadamente difícil, ya que su creación a menudo depende de algo mucho más complejo, como las ideas de un cerebro Human .

Los inversores saben desde hace mucho tiempo que las empresas exitosas tienen fuertes cualidades intangibles que les otorgan la capacidad de acumular un valor enorme y seguir siendo altamente competitivas durante largos períodos.

Consideremos una empresa como Coca-Cola. Imaginemos que creamos una cola con un sabor incluso mejor que la Coca-Cola («mayor rendimiento») y aportamos suficiente capital para construir una mejor red de distribución mundial que compitiera con la de Coca-Cola («más escalable» y «más económica»).

Los inversores saben desde hace mucho tiempo que las empresas exitosas tienen fuertes cualidades intangibles que les otorgan la capacidad de acumular un valor enorme.

¿Eso le permitiría convencer a la mayoría de los bebedores de cola, tanto actuales como nuevos, a dejar de beber Coca-Cola?

Probablemente no.

Los activos tangibles de Coca-Cola —las materias primas que conforman el sabor, el empaque y la distribución de Coca-Cola— no son por sí solos los que aseguran su posición dominante en el mercado. Coca-Cola domina hoy en día gracias a sus activos intangibles: su reconocimiento universal de marca, la lealtad de sus clientes y la forma en que transmite sus sentimientos. Estos son increíblemente difíciles de reproducir.

Aun así, Coca-Cola es una marca de consumo. ¿Y qué hay de la Tecnología? Encontramos la misma tendencia.

Google es un claro ejemplo de dominio intangible en el mercado Tecnología . Si bien se considera que Google posee la mejor Tecnología (parte de su marca y, por lo tanto, intangible), al igual que Coca-Cola, su marca es tan fuerte que se ha convertido en un término genérico ("búscalo en Google").

Hoy, más de 20 años después de la fundación de Google, los motores de búsqueda de la competencia aún se encuentran a la zaga de la cuota de mercado de Google, que supera el 85 %. ¿Por qué? Activos intangibles inexpugnables, como la marca y la confianza.y el volumen de búsqueda existente, que juntos forman parte del foso que permite a Google mantener continuamente activos tangibles superiores durante largos períodos.

Ethereum el intangible

¿Qué pasa con las redes de código abierto? ¿Se aplican las mismas reglas?

En las redes de código abierto, hay muchos menos activos intangibles con los que trabajar. No existen patentes ni propiedad intelectual que hagan que una red sea mejor que otra. Todas las redes compiten en un espacio vasto y completamente abierto, visible y copiable para todos.

Inicialmente puede parecer que esto hace que los activos tangibles como la velocidad de la red, la potencia computacional o la disponibilidad de capital sean más valiosos.

Pero es todo lo contrario. Los activos tangibles se reproducen con mayor facilidad en el software de código abierto que en casi cualquier otro lugar. Al igual que en los negocios tradicionales, los intangibles son los reyes del código abierto.

Las redes competidoras se QUICK a señalar tangibleDebilidades en la red de Ethereum: altas tarifas de transacción (no son baratas), falta de escalabilidad (no es rápida) e incluso contratos inteligentes fácilmente falsificables (no son seguros).

Pero no logran apreciar plenamente que los inmensos activos intangibles de Ethereum son la verdadera base de su dominio:

• Una interconexión vasta y en rápida expansión de energía de desarrolladores (prueba de trabajo), capital, activos y proyectos (similar al actual foso de volumen de búsqueda de Google)
• Una marca de Criptomonedas solo superada por Bitcoin (el líder de la categoría) y el Marca dominante en DeFi donde Ethereum es, de lejos, el líder de la categoría.
• Una comunidad fanáticamente leal que incluye la red más dominante de desarrolladores y proyectos en toda la industria de las Cripto .

Atacar principalmente a una base tangible —"mejor Tecnología" y más recursos— no desbancará a Ethereum de su posición dominante, así como una "mejor cola" o "mejores resultados de búsqueda" no desbancarán a Coca-Cola o Google. El foso intangible en esta etapa es simplemente demasiado amplio, lo que le da a Ethereum margen libre para seguir construyendo una infraestructura tangible que la agrave.

Muchos equipos bien capitalizados, talentosos y bien intencionados han construido y lanzado redes que, hasta ahora, han tenido dificultades para DENT el dominio de Ethereum en DeFi. Lo que la mayoría de estos intentos tienen en común es que asumen que la estrategia para WIN consiste en obtener resultados tangibles superiores en las mismas categorías que Ethereum posee.

¿Qué pasa con los nuevos usuarios?

El comentario de Jain hace una distinción importante entre “nuevo Usuarios de DeFi”, lo que implica que el dominio de Ethereum no durará a medida que DeFi crece y hay muchos participantes nuevos.

Sin embargo, no tenemos que mirar más allá de Bitcoin para ver el precedente opuesto.

Al igual que Ethereum, y durante el doble de tiempo, Bitcoin ha competido y, en última instancia, superado a todos los contendientes por el trono de la red dominante, descentralizada y de almacenamiento de valor. Al igual que Ethereum, Bitcoin ha sido constantemente atacado por las supuestas limitaciones de su red, incluyendo su lentitud y falta de escalabilidad.

En esta etapa, el foso intangible es simplemente demasiado amplio, lo que le da a Ethereum margen libre para continuar construyendo una infraestructura tangible compuesta.

Sin embargo, a pesar de la aparentemente infinita cantidad de iteraciones tangibles, ningún competidor de Bitcoin ha logrado generar una ventaja intangible significativa en términos de marca, reconocimiento, confianza o adopción. En lugar de flaquear, Bitcoin ha dominado el mercado con una participación de más del 60 % por capitalización bursátil. La marca de Bitcoin, el "oro digital", se ha vuelto tan poderosa que ni siquiera el oro mismo... puede escaparLa gravedad intangible de Bitcoin.

Doce años y miles de competidores después, Bitcoin continúa convirtiendo a una porción enorme del creciente número de usuarios de Cripto .

Ver también:El dinero reinventado: Bitcoin y Ethereum son una dupla DeFi

La única red con una base de seguidores fieles y efectos de red similares a los de Bitcoin es Ethereum. Los obtuvo mediante la creación de categorías completamente nuevas (contratos inteligentes y DeFi) que no competían directamente con Bitcoin . Si Bitcoin y las empresas de internet con efectos de red poderosos e intangibles sirven de indicio, nos encaminamos hacia... más dominio para Ethereum, no menos, impulsado por un foso intangible en constante expansión.

Entonces, ¿qué puede hacer un tecnólogo que compite? ¿Dejar de construir? ¿Dejar de invertir?

Ninguna de las anteriores.

Los tecnólogos deben KEEP construyendo e invirtiendo en nuevas categorías donde la autenticidad de su producto y su visión atraigan no sólo a los usuarios, sino a seguidores leales.