Lo que DeFi tiene en común con el cubismo

La innovación requiere un centro combinatorio altamente dinámico, un entorno donde la hipercompetencia filtre las mejores ideas y les permita proliferar. Cuando decimos mejores, nos referimos a las más...adaptarpor su contexto, es probable que se mantengan en generaciones futuras y superen a los demás desde una perspectiva evolutiva o teórica de juegos múltiples.

Una analogía común es la Explosión cámbricaUn período entre 540 y 520 millones de años atrás, responsable del aumento exponencial de la biodiversidad de la Tierra. Fue causado por una interacción de múltiples causas físicas y biológicas que se retroalimentaban y crearon una competencia a presión entre nichos ecológicos. En resumen, muchas criaturas nuevas y exitosas, luego sus depredadores y, finalmente, la coevolución.

Lex Sokolin, columnista de CoinDesk , es codirector de Fintech Global en ConsenSys, una empresa de software blockchain con sede en Brooklyn, Nueva York. El siguiente texto es una adaptación de su...Plan de FintechBoletín informativo.

Si tomamos ejemplos más recientes, podemos citar centros tecnológicos de todo el mundo.Silicon ValleyEs lo que es gracias a la historia de su ubicación en hardware, telecomunicaciones y alta tecnología, la abundancia de capital de riesgo y un enorme efecto de red. Es el caldo de cultivo ideal para asumir un riesgo capitalista específico. Y lo que es más importante, todos los demás creen que es el lugar adecuado para asumir ese riesgo. Esa creencia en la creencia es lo que le da poder a la idea. Consideremos, a modo de comparación, el estatus del dólar estadounidense como moneda de reserva.

Si tu startup nace en Silicon Valley, eres un organismo de cierto tipo. O, por el contrario, si eres un organismo de cierto tipo, probablemente termines...en Silicon Valley. Quizás no el actual, sino ONE mediado por las comunidades de Twitter, Zoom y la reciente migración a Casa clubTe integras a una tribu de personas cuyos atributos Para ti emular, y luego compites en los juegos de su entorno. El juego inicial tiene reglas muy particulares, similares a las que un artrópodo debe observar en las profundidades del OCEAN.

Con una baja probabilidad, podrías WIN y convertirte en la "mafia de PayPal". Este es un ejemplo de supervivencia y proliferación intergeneracional. A medida que este tipo de organismo adquirió más recursos, difundió su ADN (es decir, desarrollo ágil de productos, misión de "comer el software al mundo") y proliferó a través de la inversión ángel. Quizás menos cliché sean los ejemplos de artistas, poetas y revolucionarios. Consideremos cualquier movimiento artístico, por ejemplo, el... primeros cubistasen la década de 1910 en París.

Pablo Picasso no desarrolló el estilo de forma aislada, al igual que Satoshi Nakamoto no concibió todos los derivados de una red basada en blockchain. Más bien, se produjo una interacción entre Picasso, Georges Braque, Juan Gris, Jean Metzinger, Albert Gleizes, Robert Delaunay, Henri Le Fauconnier y Fernand Léger. Estos artistas respondieron visualmente a la maquinaria industrial de su época, y la fotografía desvinculó el arte de la representación física hacia la emoción y el simbolismo.

Futuros

¿Qué significa esto para el futuro del dinero?

Cuando los economistas intentan determinar la mejor forma de un sistema monetario, se encuentran en grave desventaja. A diferencia de los científicos de otras disciplinas, que tienen laboratorios y experimentos que realizar, los economistas están anclados en la historia. Normalmente, no sería posible mantener constantes todas las variables poblacionales y alternar entre ellas. John Maynard Keynes a Friedrich HayekEso requeriría una revolución y la toma de los medios de producción y regulación. En tiempos de paz, quizás requeriría nombramientos políticamente desproporcionados en un Banco Central. Además, un giro equivocado o un mal modelo tendrían un efecto destructivo en la vida financiera de millones de personas.

¿Y entonces qué haces? Después de obtener un doctorado en Chicago y practicar muchas matemáticas formales, podrías recurrir a aberraciones históricas. Encuentras "experimentos que ocurren naturalmente" y los implementas.caja de herramientas de econometría estadísticapara averiguar qué palancas hicieron qué en ese entorno. Diseñasartículos de 50 páginascon profundos fundamentos analíticos y cientos de notas a pie de página repletas de ecuaciones multivariadas, y esperanza de que todo salga bien.

Ver también: Lex Sokolin -La economía del dinero inteligente

A veces, la historia realmente nos proporciona experimentos útiles.Era de la banca libre de 1837 a 1864Cuando los 50 estados de EE. UU. aplicaban Regulación financieras ligeramente divergentes, la banca central solía ser bastante controvertida en EE. UU. y cada estado localizaba la emisión de crédito y dinero.

Se autorizó a las empresas privadas de estos estados a emitir billetes que funcionarían como moneda (o su equivalente en efectivo) y serían canjeables por garantías en poder del banco. La calidad de las garantías era muy diversa, desde divisas hasta otros pasivos como bonos estatales. Los propios billetes se negociaban con diferentes descuentos según el estado en el que se encontraban, la contraparte y las condiciones del mercado.

Una corrida bancaria implicaría que muchas personas quisieran canjear los billetes en un banco al mismo tiempo, lo que a menudo provocaría la quiebra de las instituciones subyacentes, ya sea por un apalancamiento excesivo o por tener garantías deficientes o fraudulentas. Algunos estados, como Nueva York, incluso mostraron tasas de pérdida muy bajas en los billetes. Otros, como Indiana y Wisconsin, experimentaron mucha más volatilidad y cierres de bancos.

Sin embargo, hoy en día tenemos una ortodoxia sobre la forma correcta de aplicar la Regulación monetaria, que implica una estricta regulación de la banca con el fin de gestionar la oferta monetaria y el ciclo económico. Esto implica aún menos margen para realizar experimentos, como la implementación objetivo de PIB nominal Durante tres años y luego revertir, o aplicar varias políticas simultáneamente como prueba A/B. Dado que hemos entrado en una fase económica verdaderamente extraña y peculiar, caracterizada por tasas de interés negativas, Apple y Amazon de 2 billones de dólares, programas sociales multimillonarios para la COVID-19 y Mercados bursátiles en constante alza, sería sumamente prudente probar diferentes políticas de forma experimental.

Pero no podemos.

El acelerador de dinero

La evolución de nuestras máquinas de dinero está estancada en un máximo local (el punto en el que ONE necesita salir de un sistema para superarlo).

Son dominantes y hegemónicas. Son gigantescas y monolíticas, ancladas y ligadas a la economía física. Las máquinas de Cripto aún no están en esa posición.

Consideremos los protocolos de las cadenas de bloques programables como un tipo de animal. Al igual que los bancos estatales en la era de la banca libre (1837-1864), los protocolos están garantizados con ciertos activos de capital. En lugar de obligaciones de los estados respaldadas por impuestos, ese capital suele ser capital digital de otro tipo. Puede ser la función de reserva de valor deBitcoin, o la renta computacional deéter, o las promesas derivadas de varios fondos y bóvedas de Compound, Aave, UNI o Yearn.

En el lenguaje Cripto , la garantía se "bloquea", lo que genera un token de nota/recibo estructurado específico. Este mecanismo no difiere mucho de la banca libre, y la industria lo denomina " Finanzas abiertas" (abreviatura de Finanzas de código abierto) o Finanzas descentralizadas (DeFi).

Nada es nuevo, querido lector.

Una corrida de garantías sería similarmente común, un desmantelamiento de posiciones interconectadas en todo el ecosistema DeFi. Sin embargo, una diferencia importante es que todo el proceso no presenta la incertidumbre inherente de épocas anteriores. Las exposiciones reales están directamente grabadas en todos los sistemas financieros. Sabemos exactamente cuán colateralizadas están todas las posiciones y muchos participantes del sector pueden obtener esta cifra a partir de datos y servicios de análisis fácilmente disponibles.

Además, el proceso de colateralizar billetes en 1850 y 2021 es bastante diferente. Las DeFi son increíblemente rápidas. En cuestión de meses, se puede diseñar y lanzar un sistema económico completo que funcione a la perfección con el software financiero más reciente disponible. En minutos, se puede revalorizar el riesgo y canjear las garantías. De hecho, los robots harán todo esto Para ti.

La comunidad DeFi es como aquella comunidad de cubistas de la década de 1910 que FORTH ideas para crear una innovación, un estilo, una moda que será la raíz de nuestra forma de pensar sobre el mundo financiero en los años venideros. Se asienta sobre un... manifiesto sobre lo que el dinero y las Finanzas deberían hacer por el individuo, accesible en cualquier parte del mundo.

Y está lleno de experimentos rápidos con los que los economistas solo pueden soñar. Estos experimentos compiten por el capital y se reproducen mediante bifurcaciones de software. Muchas versiones inadecuadas de estos experimentos desaparecen, mientras que las adecuadas se recombinan y evolucionan.

DeFi

Nos inspiramos para escribir este encuadre en los recientes lanzamientos de proyectos comoBadgerDAO y ArcXSe puede pensar en ellos como instancias individuales de bancos libres, que operan bajo diferentes reglas de colateralización y emisión.

BADGER genera un sintético precio elástico Un activo llamado DIGG, vinculado al precio de Bitcoin. Su conteo aritmético de tokens se ajusta automáticamente para garantizar que la vinculación se mantenga (manteniendo estable su porcentaje de la oferta monetaria). Su valor se determina por el precio y la demanda de un activo estable similar a bitcoin en Ethereum, así como por la liquidez proporcionada por ciertos creadores de mercado automatizados.

Ver también: Lex Sokolin -Valoración del código abierto: principios para la adquisición de proyectos DeFi

ArcX permite a los usuarios tomar varios activos sintéticos (creados a partir de otros experimentos colateralizados), que son equivalentes a los billetes bancarios que analizamos anteriormente, y luego usarlos como garantía para acuñar/crear un nuevo activo financiero llamado STABLExhttps://wiki.arcx.money/core-concepts, que a su vez abre varias tasas de ahorro algorítmicas.

También hay muchas otras ideas novedosas en el espacio. Estos son solo nuestros ejemplos seleccionados de más de 400 diferentes.proyectosSe reproducen actualmente. Para ser claros, la mayoría de estos desaparecerán, y algunos tienen un espíritu destructivo en lugar de colaborativo. Algunos son esquemas de marketing multinivel, o presentan errores matemáticos y de código. Pero nunca antes habíamos visto tanta aceleración en el diseño de la maquinaria económica, sujeta a presiones evolutivas y construida por un nexo estrecho de desarrolladores. Es una fortuna para los curiosos.

La mayoría de los economistas y banqueros son alérgicos a esta novedad. En cambio, deberíamos agradecer la oportunidad de realizar estos experimentos, Aprende de ellos y encontrar nuevas y mejores estructuras para nuestro mundo económico.