Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) не підтвердила й не спростувала повідомлення про те, що вона розслідує популярний ринок ставок на основі Ethereum. Але ви можете робити ставки на ймовірність такого дослідження на платформі Polymarket у центрі конфлікту.

Заснована в березні 2020 року компанія Polymarket дозволяє широкому колу людей робити ставки на ймовірність реальних Заходи. Все ще перебуваючи в режимі бета-тестування, так званий «ринок правди» за весь час свого існування продав акції на суму близько 4 мільярдів доларів.

Ця стаття є уривком із The Node, щоденного огляду найважливіших історій у сфері блокчейну та Крипто CoinDesk. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.

Bloomberg повідомили Минулого тижня CFTC перевіряє, чи дозволяла Polymarket користувачам неналежним чином торгувати свопами або бінарними опціонами, і чи повинна компанія бути зареєстрована в регуляторі сировинних товарів. На мій погляд, більш цікаве питання полягає в тому, чи можна дозволити Polymarket та іншим Ринки ставок працювати, як це рекламується.

Читайте також: Найбільший ринок прогнозів DeFi Polymarket перебуває під розслідуванням CFTC: звіт

Економісти давно цікавляться ідеєю Ринки прогнозування як способом перевірки гіпотези ефективного ринку. Користувачі роблять ставки на ймовірність певних Заходи – від життєво важливих, наприклад, чи буде прийнятий двопартійний законопроект про інфраструктуру Сенату США, до буденних, наприклад, чи оголосить Clubhouse про його придбання.

Ринки прогнозів працюють на основі ідеї, що люди з «шкірою в грі» з більшою ймовірністю прийдуть до точного відтворення реальності. Теоретично мотив отримання прибутку прорізає упередженість, упередженість та інформаційну неефективність і служить нейтральною платформою для отримання даних про світ.

Це спосіб краудсорсингу правди – або, як мінімум, дізнатися, що люди насправді думають. Якщо на кону гроші, якщо вони роблять неправильний прогноз, у людей з’являється сильний стимул робити ставки на свої переконання, а не на те, що, на їхню думку, хочуть почути інші. І якщо вони можуть заробити гроші, якщо вони правильно спрогнозують, ті, хто має досвід, мають сильний стимул взяти участь.

Ця торгівля корисна. Зрозуміло, що поінформовані читачі стають найкращими інвесторами. Полімаркет обробляє інформацію на двох рівнях. По-перше, індивідуальні користувачі мотивовані глибоко й широко читати та відповідно робити свої ставки. По-друге, дані, отримані з цих Ринки, є корисним показником для тих, хто хоче знати більше та вимірювати настрої – це свого роду суспільна корисність.

"Коли ви вирішуєте придбати акції на ринку, ви зважуєтеся на основі своїх власних знань, досліджень і бачення майбутнього. Ринкові ціни відображають те, що трейдери думають про ймовірність майбутніх Заходи, перетворюючи торгову діяльність на практичну інформацію, яка допомагає людям приймати кращі рішення", - йдеться в поширених запитаннях Polymarket.

Справа в тому, що якщо ми збираємося краудсорсингувати правду, то нам потрібна якомога більша кількість людей. Якщо участь обмежена акредитованими інвесторами, географічними регіонами, усіма, крім Мешканці штату Нью-Йорк, це обов’язково спотворює процес встановлення фактів. Це може навіть обмежити тип запитань, які будуть ставитися. Тому підпорядкування Ринки прогнозування режиму ліцензування CFTC зробило б їх менш корисними для суспільства.

«Я вважаю, що Ринки ставок дуже зручні для виявлення правди та прогнозування, але це також T має жодного значення для CFTC або бюрократів загалом», — сказав Гверн, незалежний дослідник і письменник із псевдонімом, який має досвід Ринки прогнозів.

Обмеження

Ринки прогнозів не ідеальні. Азартні ігри можуть бути примусовими – люди можуть робити ставки та втрачати гроші, яких у них насправді T . На ринку все ще існують асиметрії, де інсайдери можуть отримати прибуток на непублічній інформації. Деякі люди, які можуть втрачати гроші, можуть діяти так, щоб отримати бажаний результат.

Але в сукупності даних шоу Ринки прогнозів пропонують точний погляд на світ. Це частково причина, чому так багато Крипто – часто керуючись почуттям суспільного блага (зрештою, це безкоштовне та відкрите програмне забезпечення) і твердими переконаннями в Ринки– протягом багатьох років створювали, фінансували та використовували « Ринки правди».

Polymarket є останнім і найуспішнішим із групи. Він пропонує різноманітні Ринки, багато з яких є здорові обсяги та ліквідність. Це також, мабуть, найменше заслуговує на заходи з боку уряду. Немає рідного токена; натомість угоди проводяться з використанням стейблкойна USDC – з кількома обмеженнями.

Платформа не зберігає кошти клієнтів, не бере участі в Ринки, не робить ставок проти своїх користувачів і, що важливо, не отримує прибутку від угод. Існують комісії за торгівлю, але комісія в розмірі 2% надходить до постачальників ліквідності на ринку.

Засновник Шейн Коплан розповів CoinDesk минулого квітня він все ще думає про способи монетизації платформи. Але його більша амбіція полягає в тому, щоб Polymarket, який є просто інтерфейсом для Ринки з відкритим вихідним кодом, заснованих на смарт-контрактах, був закладений в основу Web 3, передбачуваного децентралізованого наступника сьогоднішньої жалюгідної версії Інтернету. Це може мати серйозні наслідки для боротьби або придушення дезінформації.

(Коплан відмовився офіційно говорити для цієї статті, як і його адвокат Джеймс Макдональд із Sullivan & Cromwell, який раніше керував розслідуваннями в CFTC.)

Існують деякі обмеження щодо використання Полімаркет. Не кожен може створювати Ринки або брати участь у них. Люди в США не можуть купувати стейблкойни USDC безпосередньо за допомогою дебетових або кредитних карток. І, як можуть засвідчити більшість користувачів Ethereum , у цій екосистемі дуже мало неконтрольованих переходів – у певний момент, незалежно від того, купуєте ви USDC на Coinbase чи Uniswap, ви зіткнетеся з методами ідентифікації.

Дивіться також: «Недбалі» користувачі руйнують Політика конфіденційності Ethereum : Папір

Але навіть для людей, які обходять цей захист, усі транзакції в загальнодоступних блокчейнах є... публічними. Якщо люди порушують правила або діють підозріло, просто налаштувати сповіщення про переміщення їхніх коштів.

Необмежений?

CFTC має суперечливу історію, коли йдеться про нагляд за Ринки прогнозів. У 2012 році агентство засудило дублінські Intrade The Prediction Market Limited (Intrade) і Trade Exchange Network Limited (TEN) за те, що вони дозволяли резидентам США торгувати та, що більш важливо, брехали агентству.

Цього року ErisX відклав плани пропонувати ф’ючерсні контракти на основі ігор Національної футбольної ліги після підказки CFTC. Але некомерційні централізовані Ринки PredictIt і Iowa Electronic Market захищені окремими листами про відмову від CFTC. Стартап Sequoia та Чарльза Шваба Кальші працює як офіційний контрактний ринок з усіма відповідними вимогами до звітності.

Що стосується бінарних контрактів, які, як повідомляється, є частиною розслідування CFTC щодо Polymarket, те, що здається чорно-білим – або так, це регульовані деривативи, чи ні – є трохи сірішим. Свопи — це похідні контракти на обмін грошей протягом певного періоду часу, тоді як бінарні опціони дозволяють інвесторам торгувати залежно від коливань цін.

Але, як зазначає Крипто Габріель Шапіро, Polymarket — це лише інтерфейс для контрактів, які діють на Ethereum. «Якщо це робить вас біржею цінних паперів або ф’ючерсів, то це означає і Bloomberg Terminal», — сказав він твітнув.

Дивіться також: «Неправильно» регулювати Крипто за допомогою примусу: колишній чиновник CFTC Quintenz

Залишається відкритим питання, чи надають Ринки ставок, як Polymarket, ту корисність, яку вони обіцяють – чи відповідають вони статусу « Ринки правди». Робін Хенсон, ад’юнкт-професор економіки Університету Джорджа Мейсона, якому часто приписують запуск першого ринку корпоративних прогнозів, був критичний поточної хвилі пропозицій.

За його словами, бінарні опціони (голосуйте «так» або «ні», чи відбудеться подія) рідко дають корисну інформацію. Натомість такі платформи, як Polymarket, повинні підтримувати умовні змінні, які враховують зміни обставин.

Ну, ось умова: якщо Polymarket може забезпечити цінність шляхом краудсорсингу правди, то чи T хочемо ми, щоб якнайбільша кількість людей мала доступ? Хто робить ставки на те, що буде далі?