Банки – тост, але Крипто втратила свою душу

Френсіс Коппола, оглядач CoinDesk , є незалежним письменником і доповідачем з банківської справи, Фінанси та економіки. Її книга"Обґрунтування кількісного пом’якшення» пояснює, як працює сучасне створення грошей і кількісне пом'якшення, і виступає за «вертолітні гроші», щоб допомогти економікам вийти з рецесії.

Фінансова криза 2008 року створила надзвичайний фінансовий плавильний котел. У суп пішла застаріла система, яка тепер виявилася непридатною для цієї мети: нові способи транзакцій у старих валютах і нові види грошей. Цей відьомський напій вариться вже більше десяти років, але тип зілля, який він зрештою вийде, досі невідомий. Чи буде це фінансова система, придатна для цифрової епохи? Або це буде просто вдосконалена версія старої системи з усіма її недоліками та токсичністю?

Негайною реакцією на кризу 2008 року було зв’язування банків, які ледь не підірвали світ. Для обмеження їх діяльності були створені нові правила. Були створені нові регулюючі органи, щоб контролювати їх діяльність і запобігати їм робити щось, що виглядає занадто ризикованим. До них були введені нові вимоги до капіталу та ліквідності, щоб вони мали меншу ймовірність залишитися без грошей під час кризи, а якщо й так виникли, то ймовірніше, що вони потребували допомоги платників податків.

Дивіться також: Френсіс Коппола - Пане Пауелл, якщо ви хочете вищої інфляції, дайте людям гроші

Але запобігання банкам від краху фінансової системи та руйнування суверенних фінансів T обов’язково означало зробити їх безпечнішими для їхніх клієнтів. У 2014 році уряд Кіпру, підбурюваний Міжнародним валютним фондом і Європейським центральним банком, наклав збитки на понад 50% незастрахованих банківських депозитів у двох найбільших банках острова. Ударна хвиля від цього лунає по всьому світу й досі.

Фінансова криза була руйнівною, так, але вкладники були захищені: уряд США тимчасово скасував обмеження на страхування вкладів FDIC, а уряди інших країн гарантували всі депозити в банках, що збанкрутували. Але після кіпрської стрижки банківські депозити перестали бути безпечними. І T тільки великі депозити раптово опинилися під загрозою. Уряд Кіпру спочатку мав намір накласти збитки на менші вклади – депозити, які нібито були гарантовані на 100%. На щастя, парламенту Кіпру вистачило розуму відмовитися від прийняття закону. Але що заважає уряду іншої країни, з більш поступливим законодавством, відмовитися від страхування вкладів?

Поки європейські уряди були зайняті тим, щоб зробити банківські депозити менш безпечними, центральні банки перешкоджали вкладникам заробляти що-небудь. Під час фінансової кризи відсоткові ставки були знижені майже до нуля. Через дванадцять років вони все ще майже нульові. На момент написання статті середня процентна ставка за ощадними рахунками в банках США становить 0,06%. Таким чином, центральні банки переслідують ціль у 2% інфляції цін, утримуючи прибутковість заощаджень на рівні, близькому до нуля. Вас грабують, люди.

Фінансова криза була банківським еквівалентом астероїда, який убив великих динозаврів.

Результатом усього цього стало поштовх до появи нових провайдерів. Сектор фінтех, що розвивається, пропонував вкладникам банків високодохідні ощадні рахунки, які відчайдушно прагнули повернення. Але навіть вони пропонують лише середню врожайність близько 1%. Якщо ви хочете кращого, вам доведеться шукати в іншому місці.

І T треба далеко шукати. Криптовалюта ринок пропонує прибутки в сотні й тисячі відсотків для людей, які готові цим ризикнути. Звільнена від регулювання, яке заважає банкам і навіть новим фінтех-провайдерам брати на себе ризики, необхідні для високої прибутковості, Криптовалюта стала улюбленим місцем для технічно підкованих людей, які хочуть заробляти багато доларів.

Але, ставши майданчиком для доларових інвесторів із високим ризиком і високою прибутковістю, світ Криптовалюта продав свою душу. Перші прихильники Bitcoin вірили, що він замінить фінансову систему, яка зазнала краху та сильно згоріла. І сьогодні ще є люди, які вірять Bitcoin стане новим «золотом» у глобальній системі Криптовалюта , яка згодом замінить долар для міжнародних транзакцій.

Але більшість людей, які зараз грають у пулі Крипто, T зацікавлені у світовому пануванні. Bitcoin , який замінить долар як глобальну резервну валюту, серйозно завадить їхнім планам стати доларовими мільярдерами через Крипто . Вони хочуть, щоб криптовалюти були надійно прив’язані до основних фіатних валют, особливо до долара, щоб вони могли бути впевнені, що коли вони зароблять свої мільярди умовних доларів, вони зможуть конвертувати їх у реальні. Тож тепер у нас є «стейблкойни», щоб захистити їх від надзвичайної волатильності цін на Криптовалюта , яка може миттєво знищити їхні умовні доходи в доларах.

«Стейблкойни», наприклад Tether це мотузки, які міцно прив’язують систему Криптовалюта до системи фіатної валюти. І хоча всі знають, що стейблкойни — це T долари, а гарантії, надані емітентами стейблкойнів, не надійніші, ніж гарантії страхування депозитів, надані урядом, ці мотузки стають дедалі міцнішими.

Дивіться також: Френсіс Коппола - Сплеск стейблкойнів побудований на димі та дзеркалах

Оскільки довіра інвесторів до долара, що підтримує екосистему Криптовалюта, зростає, ризики, на які вони готові йти в пошуках прибутку, зростають. «Урожайне землеробство» в моді. Щоправда, вас можуть обдурити та втратити сорочку – справді, чим більше акул потрапляє в басейн, ймовірність цього швидко зростає. Але буде ще багато можливостей заробляти мегабакси.

Тож те, що починалося як проста система транзакцій, яка не залежала від долара, перетворилося на складну екосистему, підкріплену мільярдами фіктивних доларів, у якій шанси бути ошуканими високі, але прибутки для тих, кому пощастило – або шахраїв – ще вищі. Він навіть зараз містить Криптовалюта версії токсичні похідні який зруйнував світову економіку в 2008 році. Яким би не було бачення Сатоші щодо Bitcoin , я сумніваюся, що це було саме так.

Хоча я вважаю цю цифрову версію Девонський OCEAN, надія ще є. Кровожерливі монстри, які бродили в цьому OCEAN , витіснили деяких істот на сушу, де вони стали предками сучасних наземних хребетних. Згодом монстри вимерли, мабуть, через конкуренцію з чимось, чого навіть T було в OCEAN. Їхнім ворогом були дерева, що докорінно змінило глобальний клімат, унеможлививши їх виживання.

Дивіться також: Френсіс Коппола - Чому дефіцит, схожий на біткоіни, стане катастрофою для долара

Хто стане ворогом Криптовалюта монстрів? Можливо, це може бути тихе зростання послуг цифрової передачі грошей. Або, можливо, – тепер неминуче – впровадження цифрових валют центрального банку (CBDC). Можливо, деякі постачальники Криптовалюта Tether до CBDC замість того, щоб покладатися на фальшиві долари, створені за допомогою Tether та інших подібних. Важко сказати, як це розвиватиметься.

Смерть Криптовалюта монстрів, коли вона настане, T означатиме кінець криптовалютам. Коли монстри гинуть, менші предмети, на які вони полювали, стають вільними для росту та розвитку. Як і девонські хребетні, криптовалюти можуть еволюціонувати в нові форми, але вони тут, щоб залишитися. Вони стануть звичною та важливою частиною глобальної фінансової системи завтрашнього дня.

Навпаки, традиційні банки, схоже, починають зникати. Фінансова криза була банківським еквівалентом астероїда, який убив великих динозаврів. З тих пір вони досягли найнижчого рівня прибутковості, але не змогли розвинути послуги чи забезпечити прибутки, яких хочуть їхні клієнти.

Я не бачу майбутнього, в якому банки, як ми їх знаємо зараз, все ще існують. Але вони теж можуть еволюціонувати у щось інше. Зрештою, хоча великі динозаври давно минули, динозаври все ще з нами сьогодні. Зараз ми знаємо їх як птахів.