Відродження DeFi

Наслідки історично суворого нагляду Криптовалюта добре задокументовані, але наступні кардинальні зміни, можливо, не повністю оцінені. Оскільки прокриптозаконодавці, ймовірно, замінять поточний режим регулювання, ми очікуємо більш сприятливого середовища для Крипто . Децентралізовані Фінанси (DeFi), зокрема, мають хороші можливості для отримання цих переваг. Від відкриття дверей для традиційних Фінанси (TradFi) до участі в DeFi, увімкнення перемикання комісій і доступу користувачів із США до протоколів, важко переоцінити вплив на DeFi та стейблкойни, який може принести нормативна чіткість. Оскільки DeFi TVL зріс на 31%, а ринкова капіталізація стейблкойнів зросла на 4% після виборів, очевидно, що користувачі поділяють цю думку.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Історично установи вагалися переходити на мережу через регуляторні ризики. Тим не менш, з Bitcoin ETF приплив AUM на шляху доперевершити AUM золотих ETF протягом року, Фінанси та технологічні компанії, які вивчають Технології та пропонують Крипто , а також корпорації, які додають цифрові активи до своїх балансів, інституційний інтерес до Крипто був вищим ніколи. Тим не менш, співіснування оф-чейн-капіталу та капіталу в ланцюзі до цього часу в основному передбачало використання капіталу в ланцюзі для отримання прибутку поза ланцюгом (наприклад, Tether купує мільярди доларів у казначействах США). З нормативною ясністю ми зараз знаходимося на ранніх етапах переміщення оф-чейн капіталу в ланцюг. Події після виборів, як-от розширення BlackRock і Franklin Templeton своїх токенізованих грошових фондів на нові мережі, є прикладом значного капіталу, готового увійти в DeFi, і, ймовірно, є лише вершиною айсберга. Крім токенізації, Stripe нещодавнопридбаний стейблкойн-стартап Bridge, McDonald’sпартнерство з проектом NFT Doodles і PayPalвикористовуючи Ethereum і Solana для врегулювання контрактів. Це спрощує управління активами, підвищує ефективність ринку та ліквідність, покращує фінансову доступність і, зрештою, прискорює економічне зростання. Регуляторна чіткість додасть прискорення цій і без того бурхливій діяльності.

Подібним чином проекти DeFi, такі як Ethena та BLUR, починають адаптуватися до середовища, що розвивається, оскільки вони очікують покращення нормативної чіткості. Часта критика альткойнів полягає в тому, що вони не мають корисності. Вирішуючи це питання, Ethena схвалила пропозицію розподілити частину доходу від протоколу (132 мільйони доларів США в річному вимірі) власникам SENA, подолаючи розрив між отриманням доходу та власниками токенів. Після виконання ця пропозиція може збільшити участь та інвестиції в Ethena шляхом прямого винагородження власників токенів, таким чином створивши потенційний прецедент для розподілу доходів у DeFi. Цей крок також може спонукати інші протоколи розглянути подібні механізми, підвищуючи привабливість зберігання токенів DeFi. Крім того, протоколи також можуть дозволити користувачам із США отримувати доступ до зовнішніх інтерфейсів і брати участь у airdrops, порівняно з поточним за замовчуванням обмеженнями для користувачів із США. У той же час розвиток та інновації повинні процвітати, а засновники будуть більш впевнені в зменшенні ризиків будівництва в США. Розширюючи утиліту токенів, щоб отримати вигоду від успіху протоколу, забезпечуючи доступ до чесних і безкоштовних мережевих послуг, часто без посередників, що шукають ренти, і усуваючи перешкоди для інновацій, які зробили цю країну такою великою, ми можемо опинитися на порозі нової ери для розвитку та використання DeFi.

У сукупності ці фактори вказують на те, що DeFi може перебувати на порозі нової фази зростання, потенційно виходячи за межі своєї криптографічної бази користувачів, щоб більш безпосередньо взаємодіяти з більш широкими фінансовими системами. Настав ренесанс DeFi.

Примітка: погляди, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.