Чи високий попит на Bitcoin ETF убив потенційне Rally Халвінга?

• Експерти прогнозують, що майбутній халвінг біткойна може не мати такого сильного впливу на ціну Bitcoin , як це спостерігалося в попередні цикли.
• Це пояснюється тим, що спотові Bitcoin фонди біткойнів (ETF) вже підштовхнули Bitcoin до нових максимумів, оскільки тиск на пропозицію посилився.
• Тим не менш, довгостроковий вплив як на ціну Bitcoin , так і на подальші надходження в ETF буде позитивним.

---

Зниження вдвічі

біткойна, яке часто розглядається як каталізатор підвищення ціни, може бути не таким позитивним, як думає ринок, завдяки схваленню спотових біржових фондів (ETF).

Халвінг, який відбувається кожні чотири роки, скорочує зростання пропозиції біткойна вдвічі, що історично спричиняло висхідний тиск на ціну найбільшого цифрового активу. Попередні цикли халвінгу підштовхнули Bitcoin до нових максимумів, і цього разу високий попит з боку спотового ETF може підсилити Rally ще більше.

«Якщо ми подивимося з моменту запуску ETF, це вже спричинило величезний шок у пропозиції, – сказав Брайан Діксон, генеральний директор інвестиційної компанії Off the Chain Capital. – Щойно вдвічі відбудеться зменшення пропозиції, логічно буде думати, що ціна зросте».

Читайте також: Пояснення щодо халвінгу Bitcoin

На перший погляд, це може бути так, як попит з боку фондів було значно більше ніж 900 нових BTC , які видобуваються щодня. І коли ця пропозиція буде скорочена вдвічі, це може ще більше вплинути на ціни.

Однак цього разу все може статися не так.

Ціна Bitcoin зросла на 46% з 11 січня, коли спотові ETF почали торгувати в США. Попит з боку цих фондів був настільки сильним, що ціна цифрового активу зросла до нового історичного максимуму, щоб KEEP відставати від натиску покупок Bitcoin . Але ринок, можливо, BIT випередив себе в ажіотажі.

«Це вперше Bitcoin побив свої історичні максимуми перед халвінгом, тож є BIT занепокоєння, що ETF підштовхнули попит, і що, можливо, ми BIT затримаємося там, де є», — сказав Девід Ловант, керівник відділу досліджень у FalconX.

Ентоні Андерсон, засновник і генеральний директор Param Labs і Kiraverse, повторив цю думку. «Bitcoin ETF запобігли впливу зменшення пропозиції вдвічі шляхом масового придбання BTC з початку року».

Крім того, за словами аналітика Bloomberg Intelligence з ETF Джеймса Сейффарта, зменшення вдвічі може також не вплинути на потоки ETF через уже високий попит з боку інвесторів, принаймні не в короткостроковій перспективі.

Читайте також: Артур Хейз каже, що Bitcoin може впасти після того, як винагорода зменшиться вдвічі

«Ми знаємо, що багато майнерів використовують позабіржові служби для розвантаження своїх BTC , а емітенти ETF також використовують позабіржові служби для отримання своїх Bitcoin , оскільки потоки надходять у фонд. Тож теоретично потенційне скорочення продажів Bitcoin майнерами вдвічі може означати, що надходження ETF матимуть більший вплив на базовий ринок. Але за останні кілька місяців надходження ETF значно перевищили все, що надходили майнери від операцій», — сказав він.

«Тож якщо це справді вплине, то, на мій погляд, навряд чи буде щось надзвичайно впливове», — додав Сейффарт.

Це не означає, що халвінг T буде суттєвим каталізатором для потоків Bitcoin і ETF у довгостроковій перспективі. Зрештою, успіх ETF тісно пов’язаний із ціною BTC і навпаки. Халвінг може навіть підкреслити привабливість Bitcoin як класу активів для інституційних інвесторів. «Я думаю, що халвінг стане ONE з найкращих речей для Bitcoin з моменту запуску ETF», — сказав Боб Яккіно, співзасновник аналітичної компанії Path Trading Partners. «В CORE лежить механізм захисту від інфляції, а інфляція знову зростає».

Фактично, ажіотаж навколо халвінгу може допомогти Bitcoin представити його багатьом інвесторам, які шукають альтернативні активи для захисту від глобальної макромінливості.

«Це [Халвінг] відбувається в той час, коли людей дещо турбує ризик, від якого Bitcoin хеджує», — сказав Ловант, зазначивши, що багато інвесторів починають приділяти більше уваги тому, як захистити свій портфель від будь-яких значних змін у світовій економіці, а наявність спотового ETF і класу активів зі скороченням пропозиції «було б позитивним для потоків ETF».

Цей дефіцит пропозиції також може призвести до довгострокового впливу на потоки ETF, оскільки це вплине на «граничну пропозицію біткойна назавжди», сказав Сейффарт. Він додав, що, незважаючи на те, що вплив граничної пропозиції від надходжень ETF за перші три місяці був набагато вищим, ніж може мати удвічі, скорочення пропозиції BTC є «постійним і продовжується назавжди».

Як би там не було, ринку може знадобитися підготуватися до нестабільної короткострокової торгівлі Bitcoin та, можливо, FLOW ETF після халвінгу, сказав Андерсон, зазначивши, що в довгостроковій перспективі чисті потоки коштів мають надходити такими ж темпами, як зараз.

Читайте також: Визнання біткойна як «цифрового золота» може стимулювати попит з боку нових інвесторів: Coinbase