TradFi йде ва-банк на зниження ставки ФРС. Що це означає для Bitcoin

Так звані «крапки», опубліковані в середу в рамках Політика рішення Федеральної резервної системи США, показали, що центральні банкіри очікують зниження ставок на 75 базисних пунктів у 2024 році. Це значно більше порівняно з лише 25 базисними пунктами, очікуваними політиками три місяці тому.

Традиційні Ринки, вже перебуваючи в різкому підйомі з жовтня внаслідок очікування полегшення грошово-кредитної Політика , ще більше злетіли після цієї новини, коли всі три основні фондові індекси США піднялися більш ніж на 1%, а промисловий індекс Доу-Джонса вперше в історії перевищив 37 000 пунктів. У четвер акції знову виросли, хоча й скромніше.

Читайте також: Федеральна резервна система зберігає Політика стабільною, але вказує на те, що до 2024 року вона буде більш низькою

Rally на ринку BOND був ще більшим: прибутковість дворічних казначейських облігацій США впала приблизно на 40 базисних пунктів після публікації новин до 4,32%, найнижчого рівня з травня. З поточною ставкою резервних фондів, або ставкою позик овернайт, на рівні від 5,25% до 5,5%, дворічні гроші на рівні 4,32% показують суттєву віру в те, що незабаром відбудеться значне зниження ставок.

Дійсно, Інструмент CME FedWatch зараз показує 21% ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів уже в січні та 84% ймовірність ONE або кількох знижень ставки до березня.

Перевіряючи інші Ринки, чутливі до ставок, індекс долара США впав приблизно на 2% з моменту оприлюднення новин ФРС у середу, а золото зросло на 2,5%, що свідчить про те, що TradFi наразі повністю погоджується на історію зниження ставок.

Голубиний сигнал ФРС також підвищив ціну Bitcoin [BTC], яка цього тижня намагалася відновитися після недільного вечора "збій спалаху", що призвело до падіння цін більш ніж на 5% за кілька хвилин. При 43 200 доларів на момент публікації Bitcoin зараз лише приблизно на 1% нижчий від своєї ціни до краху.

Учасники ринку випереджають себе?

У той час як середній прогноз ФРС передбачає зниження ставки на 75 базисних пунктів у 2024 році, Ринки оцінили майже 150 базисних пунктів. Зайве говорити, що для того, щоб навіть більш скромні очікування ФРС здійснилися, потрібно суттєве уповільнення економіки та/або інфляції.

Твердження про неминучу рецесію були популярними цього року, але дані продовжують говорити про інше. Зростання валового внутрішнього продукту в третьому кварталі в річному обчисленні становило колосальні 5,2% – це найшвидший темп з четвертого кварталу 2021 року, коли суттєві державні стимули для боротьби з COVID-19 все ще впливали на економіку. І лише сьогодні вранці з’явилося ще більше хороших новин: значне зниження щотижневої початкової кількості заявок на безробіття до найнижчого рівня за два місяці та несподіване зростання роздрібних продажів у листопаді.

Щодо інфляції, хоча вона значно знизилася з NEAR двозначного рівня у 2022 році на рівні 3,1% на основі останніх Індекс споживчих цін (CPI) залишається значно вищим за цільовий показник ФРС у 2%. CORE рівень інфляції, який зазвичай привертає більше уваги з боку політиків центрального банку, був більш упертим у зниженні та залишився на рівні 4% в останньому звіті.