3 причини, чому співвідношення Ether/Bitcoin зросло до 3 1/2-річного максимуму через крах Крипто

Хоча Bitcoin минулого тижня впав, що призвело до падіння ширшого Крипто , була ONE світла пляма. Співвідношення ether/bitcoin (ETH/ BTC) зросло на 13%, досягнувши 3,5-річного максимуму та зареєструвавши найкращі тижневі показники з травня.

Цей крок був унікальним. Історично пара зростала під час зростання ринку, який характеризувався ажіотажними покупками ETH та інших альтернативних криптовалют.

Кілька факторів, у тому числі Ethereum Оновлення блокчейну EIP-1559, реалізоване в серпні, здається, допомогло ETH/ BTC зарахувати прибуток у середовищі ризику. Давайте обговоримо кожен з ONE.

Вразливість Bitcoin до макроризиків

Збільшення інституційної участі в Bitcoin , можливо, зробило найбільшу Криптовалюта більш чутливою до несприятливих макророзвитків.

Відновлення біткойна після Дня подяки минулого тижня вичерпалося після того, як голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл сигналізував зростаючий дискомфорт через високу інфляцію, що породжує очікування швидшого розкручування стимулів епохи кризи.

Пізно в п'ятницю гігант нерухомості в Китаї Evergrande, який боргує, попередив про можливі перехресні дефолти за своїми доларовими облігаціями, а Міжнародний валютний фонд (МВФ) закликав центральні банки прискорити посилення монетарної Політика .

З моменту створення Bitcoin широко рекламували як засіб захисту від інфляції, як золото, і дуже близько відстежується інфляційні очікування за останні 18 місяців. 10-річна ставка беззбитковості в США, яка відображає те, як ринок передбачає довгостроковий ціновий тиск, знизилася до 2,43% з 2,76% за останні два тижні, тоді як грошові Ринки перенесли перше підвищення ставки ФРС до середини 2022 року.

Тож не дивно, що Bitcoin завершив тиждень із двозначною втратою порівняно з падінням ефіру на 2,3%.

EIP-1559 і ETH 2.0

На думку аналітиків, новознайдений дефляційний актив ефіру та майбутній перехід до proof-of-stake механізм, який отримав назву ETH 2.0, міг допомогти Криптовалюта залишатися відносно стійкою.

"ONE з головних пропозицій цінності біткойна над ETH була його монетарна Політика. Однак після оновлення в Лондоні (зокрема, EIP-1559) багато хто сприймає ETH як більш обґрунтовану монетарну Політика", - сказав Алекс Сваневік, генеральний директор компанії Nansen, яка займається обробкою даних у сфері блокчейнів, CoinDesk у чаті Telegram.

EIP 1559, пропозиція щодо вдосконалення Ethereum , реалізована 5 серпня, привернула дефляційну привабливість активів, запровадивши механізм знищення або спалювання частини винагород, сплачених майнерам. Це ставить монетарну Політика ефіру в протиріччя з кількарічним безперервним друком бумажних грошей ФРС.

У той час як запрограмований код біткойна, відомий як «зменшення винагороди вдвічі», також зменшує темпи розширення пропозиції вдвічі кожні чотири роки, EIP-1559 прив’язав кількість спаленого ефіру до фактичного використання мережі. Ethereum, найбільший у світі програмований блокчейн, домінує в децентралізованих Фінанси (DeFi) та інші бурхливі підсектори Крипто , такі як ігри та незамінні токени (NFT).

Згідно з джерелом даних Watch The Burn, з моменту активації блокчейн Ethereum спалив понад 1 мільйон ефірів на суму 4,4 мільярда доларів, що призвело до скорочення чистої пропозиції на 68%.

За словами Svanevik, ринок схвильований «злиттям» основної мережі Ethereum з ланцюг маяків proof-of-stake запланована на наступний рік. Злиття означатиме кінець механізму proof-of-work і перехід до proof-of-stake.

За словами Лукаса Оутумуро з аналітичної фірми IntoTheBlock, очікується, що випуск ефіру падіння 90% після злиття, оскільки він більше не розповсюджуватиметься серед майнерів. Крім того, існує консенсус, що злиття зробить Ethereum швидшим і ефективнішим.

Зниження ролі біткойна як валюти фінансування

Стайблкойни значною мірою взяли на себе роль біткойна як базової валюти для інших криптовалют, каже Сваневік.

Іншими словами, стейблкойни, такі як Tether , з прив’язаною вартістю 1:1 до долара США, тепер використовуються для фінансування покупок альтернативної Криптовалюта (альткоїнів). Це зміна порівняно з періодом до 2020 року, коли Bitcoin служив шлюзом для альткойнів. Таким чином, розгортання довгих торгів альткойнами тепер робить ставку під стейблкойни. Раніше це створювало попит на Bitcoin, допомагаючи Криптовалюта перевершувати інші монети.

Що далі?

Хоча ще занадто рано називати ефір новим притулком Крипто , токен, що живить блокчейн Ethereum, може продовжувати перевершувати Bitcoin , оскільки фокус залишається на макроекономічних факторах.

«Ми очікуємо, що криптовалюти й надалі керуватимуться бажанням ризикувати на інших Ринки», — сказав Метью Дібб, головний операційний директор і співзасновник Stack Funds. «Занепокоєння новим варіантом COVID, а також скороченням, викликають тут серйозне занепокоєння, і ми бачимо, що це буде переважаючою темою до кінця четвертого кварталу».

Технічні графіки показують, що шлях найменшого опору для співвідношення ETH/ BTC є вищим.

«ETH/ BTC щойно вирвався з «бичачого прапора», моделі продовження зростання», – заявила MintingM, компанія з управління Крипто в Мумбаї, Індія.

«З фундаментальної точки зору, Ethereum має DeFi, NFT і метавсесвіт стає сильним для себе, тоді як щодо Bitcoin було лише оновлення основного кореня. З точки зору поведінки, НОВІ гроші почали FLOW в ефір з Bitcoin», – додав MintingM.

ETH/ BTC торгувався NEAR 0,083 під час преси, досягнувши максимуму 0,085 у суботу. Bitcoin торгувався NEAR 47 700 доларів, а ефір – близько 3 970 доларів.

Народний банк Китаю (НБК) сьогодні вранці заявив, що скоротить норму резервних вимог банків на 50 базисних пунктів, вивільнивши 1,2 трильйона юанів (188 мільярдів доларів) для стимулювання економічного зростання, що сповільнюється. Оголошення ще не підняло настрій на ринку Крипто .