Розуміння мем-сток варварів біля воріт Уолл-стріт

GameStop став набагато більше, ніж роздрібним продавцем відеоігор. Коли на початку цього року плем’я трейдерів, організованих Reddit, поповнило свої акції, звичайна торгова точка, яка довго борсалася, стала, ймовірно, назавжди синонімом ширшої трансформації інвестиційних Ринки за допомогою торгівлі без комісій, соціальних мереж і пандемії. виплати допомоги.

Драма історії значною мірою залежала від статусу GameStop: як фізичний роздрібний продавець цифрових продуктів (програмне забезпечення для відеоігор), здавалося, що компанія неминуче потрапила на фабрику капіталізму. Це змусило величезну кількість професійних інвесторів зробити ставку проти цього. Знищення цих шортів, коли дрібні трейдери об’єдналися за акціями, додало процесу вирішального блиску чесноти Давида проти Голіафа.

Девід З. Морріс — головний оглядач CoinDesk.

Ми ще T маємо чіткого уявлення про те, що означають $GME та інші так звані «акції мемів» (а також «мем-койни») для інвестиційного ландшафту, але новий міні-серіал подкастів від The ​​Wall Street Journal робить сильний перша спроба. "До Місяця" щойно опублікував останній із п’яти епізодів (ви також можете знайти міні-серіал у щоденній стрічці подкастів TheJournal). Ведуча Енні Мінофф поспілкувалася з більш ніж двома десятками торговців мемами та занурилася в важливу історію, щоб розкрити витівки Ревучої Кітті. і компанія.

Минулого тижня ми з Мінофф говорили про проект і про те, до чого насправді призведе торгівля мемами. Те, що вона знайшла, перевертає деякі загальні припущення про натовп WallStreetBets.

Мене найбільше вразив вердикт Мінофф щодо людей, які стоять за феноменом GameStop: вона вважає, що вони більш відповідальні та раціональні, ніж більшість Фінанси припускає. Натовп WallStreetBets значною мірою визначається їхньою любов'ю до того, що відомо як YOLO угоди – великі, перспективні ставки з потенціалом, що може змінити життя, але безвідповідальним ризиком зниження.

Читайте також: Погляди: як регулювання «маніпуляції ринком» GameStop може зашкодити Крипто

Я завжди вважав, що зростання торгівлі YOLO є результатом все більш довгострокової економіки Америки, в якій різні форми азартних ігор іноді можуть здаватися єдиним шансом вирватися вперед. Але натомість Мінофф знайшов людей, які робили прораховані, а не відчайдушні ставки.

«Я T можу сказати вам, скільки людей сказали мені: «Я молодий». Якщо я збираюся ризикувати, я ризикуватиму зараз. Мені, можливо, близько 20, я бачу перспективу роботи з дев’яти до п’ятої в майбутньому».

Навряд чи це похмура дихотомія між багатством і злиднями, яку я асоціював із ордами $GME. Натомість більшість трейдерів, з якими спілкувався Мінофф, були молодими і мали зайві гроші. «Я T можу пригадати в голові відчайдушного Йоло», — каже вона.

«Багато з них кажуть мені, що я б T робив цього, якби був старшим або мав сім’ю. Було відчуття: «Це гроші, які я можу дозволити собі втратити».

Але більші історичні сили, простежені в шоу, ще цікавіші. Найголовніше те, що Мінофф перемотує назад, щоб розповісти історію Джек Богл, який у 1970-х роках відстоював індексні фонди з низькою комісією та пасивне довгострокове інвестування, роблячи накопичення акцій набагато доступнішим для мас.

Мінофф проводить чітку межу від Bogle до Robinhood, який став піонером розширення торгівлі з низькими або безкомісіями з повільного інвестування в індекси до активної торгівлі акціями. Залишається побачити, чи збігаються їхні спадщини, звичайно, оскільки активна денна торгівля, як правило, дійсно хороший спосіб втратити гроші. Принаймні, обидва імпульси здаються демократичними – навіть якщо ONE переважно дає вам свободу втрачати гроші.

Технології дозволили Robinhood торгувати без комісій, але зростання соціальних медіа, ймовірно, було ще важливішим. Приблизно так само, як профспілки дозволяють багатьом людям об’єднатися в інтересах однієї організації з величезним багатством, торговельні коаліції, організовані через Reddit або Twitter, дозволяють дрібним рибам діяти як велика риба: «коротке стиснення» в основі WIN Reddit у $GME є ідеальним прикладом. З часом ці коаліції майже напевно стануть більш організованими та складнішими.

Проте ця Технології та організація, можливо, не мали б значення, якби T широко поширене обурення економічною нерівністю – хоча те, що виявив Мінофф, знову руйнує легкі припущення. За її словами, існувала велика різниця між тими, хто купував $GME на основі чіткої тези наприкінці 2020 року, і тими, хто купився після того, як ЗМІ потрапили до цієї історії.

«Коли ви говорите з людьми, які стрибнули ближче до великого сплеску в січні, це не просто можливість заробити трохи грошей, це можливість заробити трохи грошей на збитках Уолл-стріт», — каже Мінофф.

Це, звичайно, дещо тривожить. Як і будь-яка інвестиційна модель, що керується емоціями та фактами, торгова операція «прив’яжи до людини» здається придатною для маніпуляцій. І як ми бачили в ELON Маска жорстока забава з Dogecoin, є багато смугачів, які прагнуть звести дрібних торговців зі скелі.

Читайте також: Переосмислення грошей: меми означають гроші

Але найбільші ризики соціальної торгівлі, ймовірно, стосуються хедж-фондів та інших великих інституційних інвесторів. Ці організації зазвичай мають складні моделі, засновані на довгострокових тенденціях і даних, які просто не T і, ймовірно, T можуть врахувати примхи натовпу WallStreetBets.

Очевидно, що люди торгували біржовими підказками протягом століть, але швидкість і відкритість цифрових соціальних мереж, я вважаю, є радикальним проривом – це щось абсолютно нове під WED. Поточні моделі за замовчуванням просто T містять можливості для швидких скоординованих рухів, особливо рухів, які насправді не базуються на фундаментальних принципах. Це правда, що хедж-фонди мають великі переваги навіть перед добре злагодженими аматорами. Але Melvin Capitals буде набагато більше отримувати крах до того, як фонди справді зрозуміють свою точку зору.

Інституції, безумовно, повинні придумати якийсь план гри. Тому що Мінофф, який все ще стежить за дошкою WallStreetBets, T думає, що це явище нікуди піде.

«Вони були там до появи RoaringKitty, і вони там зараз… Це GameStop, це AMC. Але щотижня з’являються нові імена».