Перший крок: коли ФРС знижує негативні ставки, біткойнери задаються питанням «А що, якщо»

Після біткойни широко розрекламований халвінг не спромігся Rally ціну, Крипто звернулися до нової оптимістичної тези про інвестиції: можливість Федерального резерву знизити свою базову процентну ставку до рівня нижче нуля.

Голова ФРС Джером Пауелл сказав у телевізійному інтерв'ю в середу, що негативні ставки "не те, на що ми дивимося." Це зауваження розчарувало американських біржових трейдерів, які сподівалися на легшу монетарну позицію, сприяючи падінню Standard & Poor's 500 на 1,7% до тритижневий мінімум.

Ти читаєш Перший рух, щоденний Ринки бюлетень CoinDesk. Зібраний командою CoinDesk Ринки , First Mover розпочинає ваш день із найактуальніших настроїв щодо Крипто Ринки, які, звичайно, ніколи не закриваються, враховуючи кожне шалене коливання Bitcoin тощо. Ми Соціальні мережі грошима, тому вам T потрібно. Ви можете підписатися тут.

З іншого боку, Bitcoin підскочив приблизно на 6% у середу приблизно до 9300 доларів. Наразі Криптовалюта відновила приблизно половину того, що втратила під час чотириденного розпродажу до понеділка, коли Bitcoin зазнав падіннятретій халвінг за його 11-річну історію.

Деякі аналітики передбачали, що халвінг, який зменшив винагороду за блок біткойна з 12,5 BTC до 6,25 BTC, може підняти ціни до 90 000 доларів США або навіть вище; анемічна цінова дія напередодні події викликала деяке позитивне відчуттянезадоволений.

Але перспектива негативних процентних ставок може бути відродження настрою торговців– або, принаймні, переорієнтувати увагу на можливе використання біткойнів як захист від інфляції, яка може бути результатом історично легкої монетарної Політика.

Незважаючи на те Коментарі Пауелла, трейдери в США відсоткові ф'ючерси у середу продовжував робити ставку на те, що ФРС може запровадити негативні ставки на початку наступного року, за даними Reuters. Поки що ФРС покладалася на заходи монетарної політики, які вона використовувала під час фінансової кризи 2008 року, включаючи зниження ставок, близьких до нуля, і вливання трильйонів доларів нових грошей на світові Ринки.

Для Крипто нова ставка полягає в тому, що від’ємні відсоткові ставки врешті-решт можуть сприяти підвищенню інфляції – зменшуючи купівельну спроможність долара, і, таким чином, підвищуючи ціну Bitcoin (BTC) у доларовому еквіваленті.

«Якщо ставки стануть негативними, все більше і більше людей розумітимуть те, що ми вже бачимо», Омер Озден, генеральний директор торгового банку, орієнтованого на блокчейн RockTree Capital, – розповів First Mover у повідомленні Telegram. «Ризик полягає не в тому, щоб бути в BTC. Ризик полягає в тому, щоб бути в фіаті».

У 2020 році ціни на Bitcoin зросли на 30%, що є завидним показником у порівнянні з прибутковістю традиційних класів активів. Золото, яке традиційно розглядається як захист від інфляції, цього року зросло лише на 13%, тоді як індекс S&P 500, за збігом обставин, також впав на 13%.

З 2014 року діють чотири головні центральні банки експериментували з негативними ставками, включаючи Європейський центральний банк, а також банки Швейцарії, Японії та Швеції.

Президент США Дональд Трамп, який не ухилявся від використання своєї грубої трибуни, щоб тиснути на ФРС, щоб вона знизила ставки, твітнув у вівторок що «поки інші країни отримують переваги негативних ставок, США також повинні прийняти «ПОДАРУНОК». Великі цифри!»

Само собою зрозуміло, що послаблення монетарної Політика може сприяти стимулюванню економіки, що, ймовірно, підвищить його шанси на переобрання в листопаді.

Вся ідея негативних процентних ставок, звичайно, може BIT збентежити вас.

«Практика платити людям, щоб вони позичили гроші, перевертає всі фінансові моделі з ніг на голову», — сказав в електронному листі First Mover Маті Грінспен, засновник дослідницької фірми Quantum Economics, яка займається дослідженнями іноземних валют і Криптовалюта . «Раптом борг стає чимось бажаним, а заощадження відходять у минуле».

Але серед провідних економістів США існує певна підтримка екстреного використання від’ємних ставок. Нараяна Кочерлакота, колишній президент Федерального резервного банку Міннеаполіса, написав минулого місяця для Погляди Bloomberg що монетарні політики США «повинні боротися зі швидким поглибленням рецесії, беручи процентні ставки нижче нуля."

У 2016 році професор економіки Університету Карнегі-Меллона Марвін Гудфренд стверджував, що центральні банки повинні розглядати негативні ставки як «реалістичний варіант Політика » під час фінансової кризи, оскільки масштабне розширення балансу може призвести до «руйнівні інфляційні Фінанси."

Аріель Зетлін-Джонс, доцент-професор економіки Карнегі-Меллона, який проводив дослідження мереж блокчейн, сказав у телефонному інтерв’ю в середу, що негативні ставки є «складною проблемою» і можуть виявитися непопулярними, оскільки можуть викликати «сантехнічні проблеми в банківській системі».

Банки можуть спробувати передати негативні ставки вкладникам, і деякі клієнти можуть прийняти їх, враховуючи те, що рецесії мають тенденцію до дефляції, сказав він. Цього тижня звіт Міністерства праці США показав, що CORE споживчі ціни впали на 0,4% у квітнірекордне падіння, згідно з даними, починаючи з 1957 року.

«Навіть якщо банки номінально стягують невелику від’ємну ставку, якщо ви думаєте, що ціни продовжать падати, ви все одно заробляєте гроші в середньому», — сказав Зетлін-Джонс.

Деякі заощаджувачі можуть просто вибрати свої гроші та зберігати готівку, щоб уникнути негативних ставок.

"Але це може бути не те, що вони хочуть зробити", - сказав Зетлін-Джонс. «Тож вони можуть спробувати направити ці кошти в інше місце, скажімо, в облігації, які виплачують певні відсотки, або в інші класи спекулятивних активів, скажімо, у Bitcoin».

На відміну від багатьох акцій, Bitcoin не приносить дивідендів; на відміну від облігацій, Bitcoin не виплачує купон.

У цьому сенсі негативні ставки в США зменшать «альтернативні витрати на утримання неприбуткових активів, таких як BTC або золото, що потенційно зробить їх ще більш привабливими для інвесторів», — сказав у електронному листі First Mover Кевін Келлі, співзасновник Криптовалюта фірми Delphi Digital.

«На мій Погляди, існує відмінна від нуля ймовірність того, що ФРС встановить ставки нижче нуля, незважаючи на зневажливе ставлення Пауелл до цієї ідеї, якщо поточний дефляційний тиск збережеться», – написав Келлі.

Ненульовий шанс? Оскільки біткойн скоротився вдвічі, цього може бути достатньо, щоб врятувати Optimism серед биків.

Твіт дня

Bitcoin годинник

BTC: Ціна: $9,737 (BPI) | 24-годинний максимум: $9 940 | 24-годинний мінімум: $8,959

Тренд: За останні кілька хвилин Bitcoin різко знизився з 9940 до 9600 доларів і може зазнати більшого падіння, згідно з аналізом ціни та обсягу.

Як видно на погодинному графіку, повне Rally від мінімумів нижче 8200 доларів, що спостерігалося на початку цього тижня, супроводжується низькими обсягами покупок (маленькі зелені смужки). Зростання ціни в невеликих обсягах часто буває короткочасним і швидко повертається назад.

Крім того, відкат, що триває, підтримується зростанням обсягу продажів або червоною смугою, і , LOOKS , має ноги. Крім того, індекс відносної сили на погодинному графіку перекинувся з рівнів перекупленості або вище 70, сигналізуючи про можливості більш глибокого зниження.

Безпосередня підтримка розташована на рівні 9418 доларів (горизонтальна лінія). Порушення там призвело б до того, що 200-годинний середній показник становить 9200 доларів США.

Однак, якщо ціни триматимуться вище 9600 доларів США протягом наступних кількох годин, можна буде побачити новий рух до 10 000 доларів США. Зауважте, що згідно з даними, наданими розвідувальною компанією blockchain, залишки Bitcoin на Криптовалюта біржах впали до мінімуму за 12 місяців.Glassnode. Це вказує на сильне утримання.

Крім того, денний графік виглядає конструктивно. Ціни зросли на 5% у середу, підтверджуючи бичаче пожвавлення, про яке сигналізувала свічкова модель зеленого внутрішнього стовпчика у вівторок. Свічка внутрішнього бару виникає, коли актив коливається в межах торгового діапазону попереднього дня, і широко вважається ознакою нерішучості на ринку.

Таким чином, позитивний результат, подібний до того , що спостерігався в середу, вважається ознакою бичачого розвороту.