Reg D на підйомі? Продукти ICO для інвесторів з’являться – і незабаром

Новатори в секторі первинної пропозиції монет (ICO), схоже, активізують зусилля, спрямовані на все більш зацікавлений інституційний ринок.

У той час як професійні інвестори та менеджери грошей історично намагалися отримати доступ до Дикого Заходу продажу токенів та ICO, зараз ведеться робота над створенням нових пропозицій, орієнтованих не лише на цю аудиторію, але й на нові правила, яких мають дотримуватися як покупці, так і продавці.

Коротше кажучи, стратегія, започаткована із запуском першого токена, розробленого спеціально як безпека, піонерська компанія венчурного капіталу Blockchain Capital Токен BCAP, демонструє ознаки подальшого усиновлення.

Минулого тижня компанія Protos Криптовалюта Asset Management, використовуючи той самий інвестиційний банк, Argon Group, що базується в Каліфорнії, оголосила про план запустити ICO за допомогою розміщення за Регламентом D, що передбачає збір коштів для хедж-фонду Криптовалюта .

І галузеві аналітики бачать просту причину: дедалі більший спектр регуляторних дій створює ризик приглушення надто великої прибутковості, яка посилила вплив на ринок.

Бред Чун, генеральний директор блокчейн-стартапу Mooti Digital Identity, вважає це розумним і необхідним способом звернення до інвесторів, враховуючи регуляторний ризик. Це не тільки вказала SEC емітенти можуть зазнати відповідальності для розповсюдження токенів, які вважаються цінними паперами, але регулятори в Китаї зайшли так далеко, що вимагали від компаній, які їх продають негайно зупинити та повернути клієнтам кошти.

Чун сказав CoinDesk:

«Технічних або операційних переваг немає. Єдина перевага — можливе дотримання юрисдикції та законів, які можуть визнати різні дії незаконними, якщо ці кроки T вжити».

За словами Петра Зівковського, керівника торгової платформи Whale Club, кінцевим результатом є те, що регульована стратегія, хоч і обтяжлива, краще захищає інвесторів і інноваторів.

«[Це] захищає їхню команду юридично, і вони заспокоюють уми своїх потенційних клієнтів, підтверджуючи, що вони не є шахраями», — сказав він.

Інвесторам слід звернути увагу на зростання використання приватних розміщень, як-от структура Reg D. А саме, це означає, що наступне покоління токенів може бути цінними паперами на думку регуляторів США.

Жетони за жетонами

За словами засновників і консультантів, які керують пропозицією, досягнення балансу між доходами та регулюванням є ключовим для пропозиції Protos.

Protos використовуватимуться виключно для інвестування в інші криптовалюти та токени. Крім того, інвестиції фонду загалом розподілятимуться на три групи: активні інвестиції, арбітраж та інвестиції ICO.

За словами Протоса, їх активна інвестиційна стратегія включає в себе те, що по суті є імпульсними ставками на рух ринкових цін. Стратегія арбітражу буде зосереджена на купівлі та продажу токенів на різних біржах якомога ближче одна до одної, щоб отримати вигоду від розбіжностей цін між біржами.

Оскільки ліквідність є проблемою на Ринки токенів, Protos планує зосередитися на торгівлі найбільшими токенами, особливо там, де ринкова капіталізація перевищує 1 мільярд доларів.

Філіп Каллерхофф, який керуватиме торговельними операціями на підприємстві Protos, пояснив, що воно також створить базу даних, де вони зможуть аналізувати різні показники токенів, з метою побудови фундаментальних показників для торгових стратегій на основі даних.

За його словами, такі інструменти стануть більш цінними, коли ринок заспокоїться, а велика віддача від більш розвинених активів стане менш ймовірною.

Плюси і мінуси

Звичайно, існують компроміси під час розміщення приватних акцій.

CoinDesk також поспілкувався з Еммою Ченнінг, яка є головним юрисконсультом і тимчасовим генеральним директором Argon Group, інвестиційного банку, який керував емісією Protos. Як зазначає Ченнінг, видача Положення D про приватне розміщення вимагає, щоб покупці були акредитованими інвесторами, що в США означає, що вони повинні мати не менше 1 000 000 доларів США або заробляти 200 000 доларів на рік протягом останніх двох років.

Обмеження списку потенційних інвесторів у пропозицію токенів тими, хто відповідає вимогам акредитованого інвестора, обмежує кількість людей, які можуть придбати токен. Такі обмеження можуть вплинути на те, як покупці сприймають пропозицію токенів, особливо враховуючи коріння світу Криптовалюта з відкритим кодом.

Незважаючи на те, що Чун сказав, що регулювання приносить переваги, коли вказівки допомагають забезпечити чесну бізнес-практику, він загалом проводить жорстку лінію проти тенденції до сек’юритизації.

Таким чином, його заяви створюють те, що може бути цікавою тенденцією попереду – що нові токени відштовхують роздрібних інвесторів, які допомогли розбудувати ринок, що зароджується.

Чун зробив висновок:

«Я проти нормативних актів загалом, оскільки вони створюють додатковий тягар як для інвестора, так і для компанії. У більшості випадків це обмежує інвесторів із певних юрисдикцій або юрисдикцій із нижчим рівнем доходу чи акредитації.

Монети зображення через Shutterstock