3 способи Coinbase може втратити свою Крипто

У 2012 році Coinbase складався з двох хлопців у квартирі в Сан-Франциско. Сьогодні це колос, який домінує в Крипто бізнесі в США, а також може похвалитися процвітаючою біржею для професійних трейдерів.

Coinbase також придбала або інвестувала в десятки інших Крипто , і завдяки ONE із них придбання, зараз зберігає близько 5% усіх Bitcoin у світі. Тож не дивно, що якщо ви попросите пересічних людей назвати Крипто , вони скажуть Coinbase.

Ось чому я назвав свою нову книгу про Coinbase "Королі Крипто". Подібно до Apple для мобільних телефонів або Nike для взуття, Coinbase для Криптовалюта. Історія компанії, сповнена драми та внутрішньої боротьби, є захоплюючим стартапом, але також показує, як ONE фірма може змінити галузь. Частково завдяки Coinbase Bitcoin увійшов у мейнстрім, і чому Крипто стає такою силою у великому фінансовому світі.

Джефф Робертс є старшим автором журналу Fortune, який висвітлює Bitcoin з 2013 року. «Королі Крипто: прагнення ONE стартапа вивести Криптовалюта з Силіконової долини на Уолл-стріт» буде опубліковано Harvard Business Review Press 15 грудня (попереднє замовлення тут). Назва вже доступна на Amazon Audible.

Сходження Coinbase на вершину Крипто не є випадковим збігом. Зі скромних початків засновник Брайан Армстронг невпинно зосереджувався на двох речах: робити свої продукти простими у використанні та залишатися на правильному боці регуляторів. Це гарантувало, що Coinbase став першою зупинкою для мільйонів початківців покупців Bitcoin , а також уникнув юридичних суперечок, які відсторонили конкурентів.

Після повільного додавання інших криптовалют – ситуації, яка спровокувала громадянську війну між колишніми топ-менеджерами Coinbase Асіффом Хірджі та Баладжі Срінівасаном – компанія тепер пропонує майже два десятки монет. І коли він додає монету, його вплив такий, що він все одно генерує короткий стрибок ціни, відомий як «ефект Coinbase». Тим часом минулого місяця Coinbase випустила Крипто дебетову картку в США, яка дозволяє користувачам заробляти Bitcoin винагороди без комісії при оплаті стейблкойном – нарешті практична причина використовувати ONE.

Звичайно, у Coinbase все ще є серйозні суперники. Також не бракує ненависників. З самого початку критики висміювали Coinbase, висміюючи «не ваші ключі, не ваші монети» — це порушує практику Coinbase зберігати кошти своїх клієнтів, що пуристи Bitcoin вважають зрадою ідеалів Сатоші. Сьогодні певні Крипто кліки висміюють компанію як важку та корпоративну порівняно з більш вільними конкурентами, такими як Kraken і Binance.

Для Coinbase все це просто шум. Компанію оцінюють у 12 мільярдів доларів, і вона, підтримана інвесторами-блакитними фішками, готова стати першою Крипто , яка стане публічною. Цей процес може вперше вивести токени блокчейну на публічні Ринки цінних паперів.

Дивіться також: 5% співробітників Coinbase приймають пропозицію про звільнення через «аполітичну» позицію

Тим часом компанія тихо розширює свої зв’язки з банківським світом Уолл-стріт. Ці зв’язки включають відносини з JPMorgan, які виникли після Secret зустрічі в 2019 році між Армстронгом і впливовим генеральним директором банку Джеймі Дімоном, який колись був найвідомішим критиком біткойна.

Три загрози

Одним словом, Coinbase на вершині. Питання в тому, чи залишиться це там, і наразі є три перешкоди, які можуть цьому завадити.

Перший – це регулювання. Незважаючи на те, що Coinbase краще, ніж будь-хто інший, грає за правилами Вашингтона, багато хто у федеральному уряді все ще відчуває непримиренну – і часто ірраціональну – ворожість до Крипто. Це може призвести до того, що Coinbase буде втягнута в дорогі та відволікаючі розслідування, що може зашкодити її зосередженості та відкрити двері для конкурентів.

І хоча компанія вчиться грати в лобістську гру, вона не зрівняється з великими банками, які десятиліттями мали свої щупальця в законодавцях і могли просувати правила, які фальсифікують регулювання Крипто на користь фінансових компаній. Поки немає жодних ознак того, що це відбувається, але, як сказав мені Крипто Баррі Сілберт з головної компанії CoinDesk DCG: «У довгостроковій перспективі це не Coinbase проти Binance. Це Coinbase проти JPMorgan». Якщо це так, поточний альянс Coinbase із великим банком може перетворитися на стратегічне суперництво, де останній матиме перевагу в роботі з регуляторами.

Друге, що може скинути Coinbase, — це великі, добре фінансовані опоненти. Незважаючи на те, що гігант галузі Binance вважається головним конкурентом Coinbase, його швидкий і вільний стиль зробив його радіоактивним для регуляторів і навряд чи протримається в довгостроковій перспективі. Crypo OG Венсес Касарес сказав мені, що Binance, швидше за все, піде шляхом колишніх гігантів Mt. Gox і Poloniex. Натомість більш небезпечними конкурентами для Coinbase, ймовірно, будуть банки чи фінтех-гіганти, такі як Square і PayPal, які рухаються до Крипто з силою вантажного поїзда. Крім того, є Facebook, який уже пропонує глобальну пропозицію Крипто , і Apple, чия величезна база користувачів і важливість конфіденційності роблять її ймовірним кандидатом на пропонування власних Крипто гаманців. Якщо ці технічні титани ввійдуть у Крипто, Coinbase зможе очистити, запропонувавши їм свій досвід, або його просто з’їдять.

Дивіться також: Емілі Паркер - «Місія» Coinbase порушує дух Bitcoin

Регулювання та конкуренція є зовнішніми загрозами. Третя і, можливо, найбільша загроза довгостроковому домінуванню Coinbase — це внутрішня ONE: її культура. Ця культура була продемонстрована цього літа, коли Армстронг опублікував допис у блозі, в якому оголосив Coinbase аполітичною компанією. Це рішення змусило багатьох співробітників звільнитися, а ЗМІ назвали генерального директора байдужим. У той час як деякі хвалили Армстронга за те, що він говорив правду, яку інші генеральні директори не сказали б, більше людей побачили його публікацію в блозі як відображення вузького світогляду прихильників Крипто – світогляду, який вважає себе аполітичним, але насправді є закритою ідеологією, яку поділяють жменька заможних, переважно білих чоловіків. Ця ідеологія є проблемою для Крипто в цілому, яка погано вітає жінок і людей, стурбованих різноманітністю, але особливо для Coinbase.

Великі компанії створюють культуру, до якої можуть належати люди будь-якого походження – навіть ті, якими керують безжальні, бойові лідери, такі як Стів Джобс чи ELON Маск. Армстронг давно демонструє таке ж оригінальне мислення, як Джобс і Маск, але він ще не показав, що здатний викликати таку ж непохитну лояльність. Щоб це зробити, а також щоб Coinbase досягла успіху в довгостроковій перспективі, йому доведеться покращити корпоративну культуру компанії.

Ці три перешкоди – регулювання, конкуренція та корпоративна культура – ​​створюють серйозні довгострокові проблеми для поточного домінування Coinbase. Але принаймні на даний момент ONE не готовий отримати Крипто Coinbase.