Что первично: полезность или доходность DeFi?

Будучи подотраслью Криптo, децентрализованные Финансы (DeFi), несомненно, стали производительной экономикой, генерирующей миллиарды долларов в виде комиссий и распределяющей огромные богатства между основателями проектов и пользователями.

В связи с этим возникает вопрос «курица или яйцо». Используют ли пользователи эти приложения из-за подлинной потребности/желания или это символические стимулы и доходность, искусственно повышающие спрос?

Вероятно, на это нет четкого ответа, поскольку чрезмерная доходность и реальное принятие, скорее всего, являются положительной обратной связью. Эта петля, в свою очередь, укрепила текущий рынок, где пользователи могут получать доход с обеих сторон кредитных платформ или получать 50% годовых в виде торговых сборов и токен-стимулов за поставку ликвидности стейблкоинов на биржи.

Вероятно, в сообществе DeFi будет консенсус, что эти условия не являются устойчивыми и будут приходить и уходить вместе со спекуляциями. Примечательно, что доходность резко упала в начале лета, поскольку цены на активы упали, а объем торговли замедлился. Насколько хуже может быть ситуация на устойчивом медвежьем рынке, подобном тому , ONE мы пережили в 2018-2020 годах?

Compound, рынок кредитования DeFi, недавно опубликовал отчет за третий квартал, первый в отрасли. В отчете подчеркивается, что при учете стимулов в виде токенов прибыль протокола была отрицательной. Compound по сути торговал акциями, чтобы арендовать ликвидность, которая может оказаться или не оказаться липкой, когда он в конечном итоге решит прекратить эмиссию COMP в ближайшие годы, согласно модели управления Compound .

Это справедливо по сути для всей отрасли, за исключением OpenSea,Maker, Uniswap и, возможно, несколько других. Например, согласно Панель приборов Dune от Banteg, Кривая выделила 33,3 миллионаCRVпоставщикам ликвидности за последние 30 дней на сумму $156 млн. За тот же период Curve получила $5,7 млн дохода для своих держателей протокола и токенов.

Читать дальше: Как Yield Farming на Curve тихо завоевывает DeFi

На первый взгляд это может показаться неустойчивым, но Curve создала такуюважное использование его токеначто выбросы не равнозначны давлению продаж. Фактически, инфляционная механика CRV, как утверждается, принесла бирже более 20 миллиардов долларов ликвидности и стала главной причиной высокого объема торгов и достойного накопления доходов.

На каждую Curve легко найдется 100 протоколов, использующих инфляционную токеномику для краткосрочных спекуляций и внимания. Инфляция и доходность без принятия — рецепт катастрофы, но несколько успешных протоколов на ранней стадии стремятся продемонстрировать, как они могут процветать в долгосрочной перспективе.

Покажет ли нам медвежий рынок, являются ли эти токены управления способом самозапуска экосистемы или же они представляют собой сложный способ нажиться на спекулянтах?

Добро пожаловать в очередной выпуск Valid Points.

Проверка пульса

Ниже представлен обзор сетевой активности в Ethereum 2.0 Beacon Chain за последнюю неделю. Для получения дополнительной информации о метриках, представленных в этом разделе, посетите наше 101 объяснение по метрикам ETH 2.0.

Отказ от ответственности: вся прибыль, полученная от стейкинга ETH 2.0 компанией CoinDesk, будет передана на благотворительность по выбору компании, как только переводы будут разрешены в сети.

Проверенные дубли

• КонституцияDAO былаперебить цену на копию Конституциигенеральный директор Citadel Кен Гриффин.ФОН: ConstitutionDAO был ONE из первых примеров децентрализованной автономной организации (DAO), пересекающейся с реальным миром, подчеркивая как потенциал, так и ограничения групповой работы и коллективного мышления. DAO привлекла более 40 миллионов долларов капитала менее чем за неделю.
• Ethereum Research планирует, как лучше всего смягчить последствия Недостатки максимальной извлекаемой ценности(MEV) в сети с доказательством доли владения.ФОН: Flashbots предложил создать сторонний конструктор блоков, который будет очень похож на текущую торговую площадку Flashbots. Механизм позволит соло-стейкерам участвовать в максимизации ценности блока и, в теории, распределять рулон MEV в сети.
• Binance планируетоткрытый вывод средств в ARBITRUM, становясь пандусом ко второму слою Ethereum.ФОН: Binance, возможно, крупнейшая Криптo и спонсор Binance Smart Chain, станет ONE из первых бирж, которая предложит депозиты и выводы на Ethereum roll-up. Обходя высокие транзакционные комиссии Ethereum, этот шаг обеспечит большую доступность DeFi, невзаимозаменяемых токенов (NFT) и другой активности в цепочке.
• Постоянно высокая активность на Ethereum сохраняется эфир в дефляционной зоне.ФОН: Базовые сборы в сети постоянно перевешивают награды за блок, сжигая больше эфира, чем выпускается каждый день. Если спрос останется на текущем уровне, то нативный актив станет намного более редким после слияния сдоказательство доли, где выбросы при проверке значительно ниже.

Фактоид недели

Открытые коммуникации

Valid Points включает информацию и данные о собственном валидаторе ETH 2.0 CoinDesk в еженедельном анализе. Вся прибыль, полученная от этого стейкингового предприятия, будет передана на благотворительность по нашему выбору, как только переводы будут включены в сеть. Для полного обзора проекта, ознакомьтесь с наш пост-объявление.

Вы можете проверить активность валидатора CoinDesk ETH 2.0 в режиме реального времени с помощью нашего открытого ключа валидатора, который:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

Найдите его на любом сайте обозревателя блоков ETH 2.0.