Что за шумиха вокруг Bitcoin -ETF?

Торговать может каждыйBitcoin (BTC): в этом и заключается смысл открытого протокола, такого как Bitcoin. Так почему же так много времени и энергии тратится на получение альтернативных способов доступа к биткойнам? В частности, почему существует столько шумихи вокруг спотовых биржевых фондов Bitcoinили биржевые фонды, особенно когда аналогичные продукты (например,«фьючерсные» ETFи биржевые продукты, илиETP-ы) уже существуют?

Это отрывок из информационного бюллетеня The Node, ежедневного обзора самых важных новостей Криптo на CoinDesk и за его пределами. Вы можете подписаться, чтобы получать полную информационный бюллетень здесь.

И все же, сегодня, при одном лишь слухе, что управляющий активамиBitcoin ETF от BlackRock был окончательно одобрен (это T было), Рынки подскочили на $2000 (а затем вниз). Очевидно, что есть что-то вроде неудовлетворенного спроса на эти традиционные финансовые инструменты, или, по крайней мере, деньги на обочинеждем новостей о биржевых фондах (ETF).

Смотрите также:Настоящие причины, по которым решение о создании Grayscale Bitcoin ETF имеет значение | Мнение

Cointelegraph, который опубликовал эту историю в Twitter, а затем подхватил ее в тщательно отслеживаемых аккаунтах новостных агрегаторов, ошибся. Заявка BlackRock iShares все еще находится на рассмотрении Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), пояснила компания. Наблюдатели за рынком уже были настроены искать истории, связанные с ETF, учитывая подтвержденные новости о конкурентном ETFприложение от Grayscale снова в игрепосле того, как SEC упустила возможность ответить апелляционному суду.

В случае с заявкой BlackRock на ETF большая часть волнения связана с тем фактом, что это крупнейший в мире управляющий активами, который подал заявку и заинтересован в более глубоком продвижении на Криптo Рынки. Заявка BlackRock сама по себе была подтверждением для всей Криптo , а комментарии, сделанные позже генеральным директором BlackRock Ларри Финком, который утверждал, что денежный актив, не привязанный к какому-либо национальному правительству, будет становиться все более привлекательным, были сахаром сверху.

Желание создать спотовый Bitcoin ETF проистекает из идеи, что многие люди, фирмы и фонды, заинтересованные в том, чтобы взять на себя риски Bitcoin, пока не могут этого сделать. Традиционная финансовая оболочка для нового класса активов Bitcoin , таким образом, будет выступать в качестве моста к этому побочному капиталу. Некоторые подсчитывают, что миллиарды долларов могут FLOW в спотовый Bitcoin ETF. По крайней мере, такова теория.

Хотя, возможно, интенсивный интерес, который возник вокруг Bitcoin ETF, может быть в той же степени связан с тем фактом, что инвесторам до сих пор отказывали. SEC отклоняла все заявки на спотовые BTC ETF, которые она видела, начиная с неудавшейся заявки близнецов Уинклвосс в 2013 году. Аргумент SEC обычно вращался вокруг идеи манипулирования рынком, отчасти из-за относительной неликвидности биткоина (ликвидность разделена между многими биржами, на которых торгуется BTC) и отсутствия удовлетворительных систем «надзора» за рынком.

По крайней мере, так было до полуночи прошлой субботы, когдаSEC не отреагировала на постановление суда для обоснования своего отклонения заявки Grayscale на Bitcoin ETF. Grayscale, дочерняя компания CoinDesk , управляет ONE из первых и по-прежнему крупнейшим закрытым Bitcoin трастом, но хочет преобразовать его в открытый ETF (главное отличие в том, что людям будет легче торговать акциями любого инвестиционного инструмента Bitcoin , а также легче выкупать свои активы).

SEC изначально отклонила заявку Grayscale из-за тех же проблем с наблюдением и манипулированием рынком, которые были у нее в отношении всех заявок на спотовые BTC ETF. Однако, когда Grayscale подала апелляцию на решение в вышестоящую судебную инстанцию, коллегия судей посчитала обоснование SEC «произвольным» и «капризным» — SEC не смогла показать, почему спотовые BTC ETF более опасны, чем фьючерсные ETF, которые торгуются сегодня в США без проблем.

Все это означает, что заявка Grayscale снова в игре, и у SEC T оснований снова ее отклонить. Ура! Bitcoin вырос на 4,5% в понедельник утром, что<a href="https://www.coindesk.com/markets/2023/10/16/grayscale-gbtc-discount-narrows-to-near-2-year-low-as-sec-misses-etf-appeal-window/">CoinDesk​</a>ile дисконт на Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) сократился до самого низкого уровня с декабря 2021 года. Аналитики Bloomberg заявили, что вероятность того, что Bitcoin ETF дебютирует к 10 января, составляет 90%.

Вопрос теперь в том, будет ли Grayscale сначала через дверь ETF. Как уже упоминалось, рядтрадиционные Финансы фирмы вклинились на территорию, включая BlackRock, Fidelity и VanEck. Учитывая враждебность SEC к Криптo , возможно, что ONE из этих предложений будет первым в списке — некоторые даже подозревают, что председатель SEC Гэри Генслер тайно подтолкнул BlackRock подать заявку, учитывая многочисленные инструменты надзора за рынком, которые она будет применять.

Хотя, с другой стороны, T так уж важно, кто первым выйдет на рынок, а важно лишь то, приведет ли тезис о том, что биржевые фонды Bitcoin к каскаду институционального интереса и инвестиций в BTC. Биткоинеры в прошлом сильно ошибались, когда «не давали финансовых советов», в том числе и в отношении утверждения, что BTC — это хедж против инфляции, которому суждено достичь $100 000 или который будет широко принят в качестве мировой резервной валюты.

Спрос на новости ETF достаточно очевиден — как и Blockworksсообщили, рынок Binance BTC/ USDT , на который приходится 8% ежедневного объема торговли Bitcoin , увидел свечу 7% примерно через 30 минут после публикации неподтвержденного твита об одобрении BlackRock. Заметьте, это происходит в отрасли, которая и так была опозорена фейковыми новостями о том, что в 2022 году WalMart собирался принять Litecoin (LTC), проект, который T был актуален с года своего создания.

Смотрите также:Цена Litecoin резко выросла из-за поддельного пресс-релиза Walmart

Криптo Рынки нуждаются в свежем капитале (особенно после того, как более 100 миллионов долларов опционов были ликвидированы во время обмана BlackRock), и многие все еще вешают шляпы на идею, что массовое принятие все еще может произойти. Идея о том, что ETF будут стимулировать институциональное принятие, правдоподобна, но, вероятно, преувеличена — как и любое другое крупное событие в Криптo , известное заранее, от халвинга Bitcoin каждые четыре года до «слияния» Ethereum, люди торговали новостями, хотя на эффективном рынке эти события будут «заложены в цену».

Я думаю, что в значительной степени интерес к Bitcoin -ETF проистекает из этой бесконечной потребности найти что-то, на что можно надеяться. Более того, тот факт, что Рынки были лишены ETF, делает их только более заманчивыми — аналогично призывам отрасли к «четкости регулирования», которая одновременно ограничит некоторую активность, предположительно создавая основу для будущего принятия, если какие-либо нормативные улучшения вообще будут удовлетворительными.

Это может звучать как психосексуальная интерпретация поведенческой экономики Фрейдом, но экономика состоит из людей, а у людей есть стремления и желания, включая желать того, чего у вас еще T . Криптo торгуют Криптo, они обжоры наказаний — какие еще доказательства вам нужны?