BlackRock подчеркивает уникальные свойства биткоина, поскольку одобренные опционы IBIT могут закрепить статус безрискового актива

• Bitcoin вырос на 22% с момента сворачивания торговли иеной 5 августа, в то время как золото и S&P 500 выросли примерно на 11%.
• Более 65% оборотного предложения Bitcoin остаются неизменными уже более года.
• Почти все держатели получают прибыль, если они держали акции в течение трех лет, и все они получают прибыль, если они держали акции по крайней мере пять лет - Unchained.

BlackRock опубликовал отчет на прошлой неделе под заголовком «Bitcoin как уникальный диверсификатор».

Инвестиционный гигант выделил четыре ключевых момента из отчета. Во-первых, как анализировать Bitcoin (BTC) по отношению к традиционным финансовым активам из-за его фундаментальных свойств, таких как отсутствие квартального отчета о доходах или генерального директора.

Во-вторых, высокая волатильность биткоина может восприниматься как «рискованный» актив, что способствует обсуждению того, является ли он «рискованным» или «рискованным» активом. Токен можно считать вариантом «бегства в безопасность», поскольку он редок, не является суверенным и децентрализован. Наконец, BlackRock указал, что долгосрочное принятие Bitcoin может быть обусловлено глобальной нестабильностью.

Реализованная волатильность биткоина имеет тенденцию к снижению

Реализованная волатильность биткоина продолжает снижаться с течением времени, указывая на возросшую стабильность. В ранние годы Bitcoin его реализованная волатильность превышала 200%; однако, по мере созревания актива росла и волатильность.

С 2018 года реализованная волатильность не превышала 100% и в настоящее время составляет 50%. Поскольку реализованная волатильность снижается, а ликвидность увеличивается за счет финансовых инструментов, таких как спотовый и фьючерсный рынок, это может привлечь более искушенных инвесторов, таких как трейдеры опционов. Похоже, это уже на горизонте Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC)одобрение опционов с физическим расчетом, привязанных к спотовому Bitcoin ETF BlackRock.

Риск-включение или отсутствие риска?

BlackRock также задался вопросом: является ли Bitcoin рискованным или нет? В то время как краткосрочная торговля может предполагать, что Bitcoin ведет себя как рискованный актив, данные показывают иную картину в более длительном временном горизонте.

По данным службы хранения Bitcoin Освобожденный, «почти все держатели (99%+) получают прибыль, если они держали их всего три года. Все держатели Bitcoin в этом классе получают прибыль, если они держали их не менее 5 лет».

Мы можем наблюдать этот тип менталитета среди инвесторов в блокчейне, где более 65% циркулирующего предложения Bitcoin остаются неизменными более года, согласно Glassnode. Эта тенденция предполагает, что многие инвесторы склонны держать Bitcoin , потому что верят в их способность сохранять ценность и рассматривают их как актив, исключающий риск, даже несмотря на то, что Bitcoin пережил несколько коррекций на 20% в ONE году.

Низкая историческая корреляция с акциями США

BlackRock также показал, что Bitcoin имеет очень низкую корреляцию с акциями США. График показывает скользящую 6-месячную корреляцию S&P 500 с Bitcoin; средняя корреляция составляет 0,2 с 2015 года. Иногда активы будут торговаться NEAR один к одному ONE с другом из-за внешних макрофакторов, скорее всего, в Мероприятия отказа от риска или ликвидности.

В отчете отмечается: «Эти эпизоды носили краткосрочный характер и не привели к четкой долгосрочной статистически значимой корреляционной связи».

Bitcoin превосходит другие рискованные активы после важных Мероприятия

Продолжая тему долгосрочных временных предпочтений, BlackRock отметил, что Bitcoin имеет тенденцию превосходить другие рискованные активы спустя 60 дней после крупного геополитического события.

Эскалация отношений между США и Ираном в 2020 году привела к тому, что Bitcoin вырос на 20% за 60 дней, превзойдя золото и S&P 500. То же самое произошло с COVID-19, проблемами на выборах в США в 2020 году, российским вторжением на Украину, региональным банковским кризисом в США и совсем недавно — с прекращением торговли йенами 5 августа.

Во время недавнего разворота йеновой торговли 5 августа, который был 53 дня назад, основные активы испытали снижение в тот день. Однако Bitcoin вырос на 22% с тех пор, а золото и S&P 500 выросли примерно на 11%.