Почему Bitcoin -ETF так важны? Золото дает ответ на 100 миллиардов долларов

• На Bitcoin -ETF, которые только что получили одобрение SEC, возлагаются огромные надежды, а также на их способность преобразовать инвестирование в Криптовалюта .
• Золотые ETF преобразили рынок золота два десятилетия назад, вызвав огромный Rally цен на золото, и некоторые эксперты полагают, что Bitcoin ETF могут сделать то же самое.
• Standard Chartered прогнозирует, что в этом году цена биткоина удвоится и составит 100 000 долларов.

Bitcoin -ETF, которые только что получил одобрение регулирующих органов в США в среду были чрезвычайно воодушевлены мечтателями, воодушевленными перспективой того, что они откроют Криптовалюта инвестиции для широких масс.

Но всегда есть опасность, что новейшее новшество в Финансы окажется неудачей. Возьмите мем-акции вроде GameStop, AMC и Hertz, которые получили лихорадочную поддержку во время пандемии, которая подбросила их цены до небес. Но это была мода, которая прошла.

Для полного обзора Bitcoin ETF нажмите здесь здесь.

Хотя иногда они набирают обороты. Два десятилетия назад дебют биржевых фондов, которые позволяли инвесторам легко вкладывать средства в золото, вызвал крайне оптимистичные прогнозы.

«Этот ONE будет иметь ошеломительный успех», — сказал Джим Вайандт, известная фигура в сфере ETF. сообщил MarketWatch в ноябре 2004 г.говоря о золотых ETF. «Он открывает новый класс активов для инвесторов».

Он был прав. Более 100 миллиардов долларов сейчас зарыто в золотых ETF, которые торгуются в США, крупнейшем в мире рынке капитала. Они сделали инвестирование в драгоценный металл таким же простым, как нажатие кнопки «купить» на обычном брокерском счете; не нужны хранилища или вооруженная охрана.

Читать дальше: Что такое Bitcoin ETF?

Золото взлетело после того, как два десятилетия назад были введены золотые ETF. Standard Chartered, всемирный банк, рассматривает это как важную историю для Bitcoin ETF.

Цена золота выросла более чем в четыре раза за семь лет после его появления в США в 2004 году. «Мы ожидаем, что Bitcoin вырастет в цене на такую ​​же величину в результате одобрения спотовых ETF в США, но мы считаем, что этот рост материализуется в течение более короткого периода (от ONE до двух лет), учитывая наше мнение о том, что рынок BTC ETF будет развиваться быстрее». Компания ожидает, что цена Bitcoin вырастет до 100 000 долларов к концу этого года.

Вот почему некоторые Криптo так восторженно относятся к Bitcoin ETF. Целый поток компаний, включая гиганта по управлению активами BlackRock, только что получил одобрение на их предложение в США. Есть надежды, что это принесет поток институциональных и розничных денег в инвестиционную экосистему.

«Первый золотой ETF, несомненно, изменил отрасль, поскольку он впервые позволил включить золото в инвестиционный портфель», — сказал Уильям Райнд, основатель и генеральный директор GraniteShares, независимой компании ETF.

Однако он не уверен, что Bitcoin ETF будут соответствовать золотости своего предшественника. «Я думаю, в конечном итоге спрос на спотовый Bitcoin ETF будет меньше, чем на золото, потому что Bitcoin всегда был цифровым, и его покупка не была проблемой доступа к рынку, как это было с золотом».

Spot Bitcoin ETFs — более полный термин для только что одобренных продуктов, которые владеют самим Bitcoin , в отличие от Bitcoin futures ETFs, которые уже существуют несколько лет и вместо этого держат деривативные контракты, — имеют потенциал развиться в продукт стоимостью $100 млрд, по мнению некоторых аналитиков. Это, в свою очередь, может привести к значительному сдвигу в Криптовалюта индустрии.

Предоставление инвесторам большего количества возможностей

Без Bitcoin ETF институциональные инвесторы имеют мало возможностей для инвестирования в крупнейшую в мире Криптовалюта. Большинство не имеют инфраструктуры для прямого хранения Bitcoin или разрешения торговать ими на существующих биржах, поэтому они могут инвестировать либо через фьючерсные ETF, такие как ProShares' BITO, либо через закрытые фонды, такие как Grayscale's Bitcoin Trust (ГБТС). Однако эти варианты сопряжены с высокими комиссиями и многочисленными недостатками.

Подобно тому, как первый золотой ETF, созданный в 2003 году, влил миллиарды долларов в золото, Bitcoin спот ETF потенциально может сделать то же самое. Bernstein, брокерская компания, сказал В исследовательском отчете ожидается, что рынок спотовых Bitcoin ETF будет значительным и достигнет 10% рыночной капитализации биткоина через два-три года. (Рыночная капитализация биткоина составляет около 900 миллиардов долларов.)

Мартин Лейнвебер, стратег по продуктам цифровых активов в MarketVector Index, заявил, что текущие биржевые остатки Bitcoin составляют около 47,5 млрд долларов США, поэтому одобрение ETF может принести Bitcoin более чем в три раза больше капитала, чем тот, который сейчас имеется на каждой отдельной бирже.

Первый золотой ETFвозросший спрос на золото, и Bitcoin -спот ETF может сделать то же самое. С момента запуска первого золотого ETF в 2003 году цены на золото подскочили с примерно $332 до $1800, и на Рынки США торгуется около 35 золотых ETF. Золотые ETF в общей сложности 105 миллиардов долларовАктивы под управлением (AUM).

Bitcoin взлетел на 155% в 2023 году. Большая часть роста последовала за неожиданной подачей BlackRock в июне заявки на Bitcoin ETF. Bitcoin перешел с минимума в $25 500 15 июня до примерно $46 000 сейчас.

Райнд объяснил, что основным рынком для золотых ETF были профессиональные инвесторы, такие как финансовые консультанты или управляющие активами, которые теперь впервые могли владеть золотом в своих портфелях. Таким образом, на это был огромный объем неудовлетворенного спроса, который отразился в экспоненциальном росте AUM в довольно короткие сроки.

Лейнвебер сказал, что одобрение спотового Bitcoin ETF традиционным институтом станет важной проверкой для Криптовалюта пространства. «Поскольку США в настоящее время отстают от других стран с точки зрения спотовых Bitcoin ETF, этот шаг может позиционировать Уолл-стрит как более доминирующего игрока в мировом Криптo пространстве», — сказал Лейнвебер.

В настоящее время Bitcoin ETF существуют в Канада и Европа. Однако, данныеДанные Euronext показывают, что объем торгов Jacobi ETF в Европе с момента запуска в августе был невысоким.

У таких компаний, как BlackRock, есть потенциал рекомендовать своим клиентам выделять часть своего портфеля в предлагаемый ими Bitcoin ETF. «Если финансовые консультанты и учреждения найдут Bitcoin ETF таким же ликвидным и удобным, как и другие популярные ETF (например, GLD или SPY), они вполне могли бы выделить на него около 1% или больше», — сказал Лейнвебер.

«Не будет чем-то невероятным представить себе сценарий, в котором традиционные Финансы компании зайдут так далеко, чтобы рекомендовать небольшие ассигнования в Криптo через ETF», — считает Конор Райдер, руководитель исследований в Ethena Labs. «С точки зрения распределения портфеля в целом, небольшое ассигнование в высоковолатильный актив с асимметричным потенциалом роста имеет большой смысл, и теперь они могут направить их в сторону своих собственных ETF за некоторую плату».

Bitcoin ETF демонстрируют слияние традиционно отдельных миров Криптo и традиционных Финансы. Мона Эль Иса, генеральный директор Avantgarde, признает значительное потенциальное влияние одобрения спотового Bitcoin ETF, заявляя: «Одобрение спотового Bitcoin -ETF имеет огромное значение для Криптовалюта индустрии. Оно может привлечь на рынок значительный капитал, потенциально миллиарды, поскольку инвесторы ищут доступ к Bitcoin через надежный и регулируемый инструмент».

Учитывая, что Bitcoin ETF напрямую удерживают базовый актив, может также возникнуть органический спрос на сам Bitcoin , сказал Эль Иса. «Это может потенциально повысить его стоимость, поскольку все больше инвесторов, включая институциональных распределителей, таких как BlackRock и Fidelity, стремятся удерживать актив в рамках ETF. Это, в свою очередь, может иметь каскадный эффект, еще больше укрепляя позицию биткоина в мировом финансовом ландшафте».

С точки зрения баланса сил, добавляет Эль Иса, одобрение Bitcoin ETF означает «растущее признание криптовалют в рамках традиционных Финансы. Это может привести к расширению сотрудничества между Криптo и Уолл-стрит, в конечном итоге изменив динамику отрасли, какой мы ее знаем».

До появления Bitcoin ETF следующим лучшим вариантом был Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Под его управлением находятся активы на сумму почти $30 млрд. Популярность GBTC среди инвесторов — несмотря на то, что его сложнее купить, чем ETF, и он имеет менее привлекательную структуру — предполагает, что может возникнуть значительный спрос на спотовый Bitcoin ETF.

«Несомненно, спрос на спотовые Bitcoin ETF будет, вопрос скорее в аппетите инвесторов или энтузиазме по отношению к Bitcoin после всех недавних невзгод в Криптo пространстве», — сказал Райнд.