Халвинг Bitcoin — это хорошо, но для начала бычьего забега требуется рост предложения фиатных денег

Потрепанный рынок Криптo ожидает четвертого майнинга блокчейна Bitcoin (BTC) вознаграждение уменьшается вдвое, который должен выйти в апреле 2024 года, в надежде, что он даст толчок значительному росту, оправдав свою прошлую репутацию главного катализатора бычьего рынка.

Однако трейдерам следует отметить, что предыдущие халвинги не обязательно катализировали бычьи забеги в одиночку. Макро, вероятно, также сыграли значительную роль, в основном в форме обильных условий фиатной ликвидности, согласно данным, отслеживаемым MacroMicro.

Бычье сокращение вознаграждения вдвое?

Уполовинивание вознаграждения относится к уже запрограммированному коду, который снижает темпы расширения предложения биткоина на 50% каждые четыре года. Следующее уполовинивание снизит вознаграждение за блок, выплачиваемое майнерам, с 6,25 BTC до 3,125 BTC.

Предыдущие халвинги случались в ноябре 2012 года, июле 2016 года и мае 2020 года, когда в последующие 12–18 месяцев Bitcoin демонстрировал трехзначные ценовые ралли до новых рекордных максимумов, прежде чем вошел в заметные нисходящие тренды.

Эти медвежьи Рынки выдохлись примерно за 15–16 месяцев до следующего халвинга. Годовой прирост биткоина в 56% в 2023 году, ознаменовавший восстановление после глубины медвежьего рынка прошлого года, соответствует времени предыдущих минимумов цены.

T игнорируйте темпы роста М2

Масштабы ожидаемого восходящего тренда, вызванного сокращением вдвое, зависят и, скорее всего, будут зависеть от того, увеличат ли основные центральные банки — Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, Банк Японии и Народный банк Китая — темпы роста денежной массы М2 в годовом исчислении.

Совокупный агрегат М2 четырех основных центральных банков представляет собой общую стоимость их соответствующей фиатной валюты, обращающейся на рынке.

Предыдущие бычьи забеги после халвинга характеризовались ростом совокупной денежной массы М2 на 6% или выше у ФРС, ЕЦБ, Банка Японии и Народного банка Китая. Между тем, медвежьи Рынки совпали с замедлением темпов роста денежной массы.

Эта модель подтверждает популярный аргумент о том, что Bitcoin — это чистая играна фиатной ликвидности.

Хотя общий темп роста денежной массы M2 стал положительным в этом году, он остается значительно ниже отметки в 6%. ФРС и большинство других центральных банков быстро повышали ставки в течение последних 12-18 месяцев, чтобы обуздать инфляцию, и вероятность возобновления ликвидности ослабевает в ближайшие месяцыкажется низким.