Переосмысление денег: катализатор Coinbase

Неделя была полностью посвящена бурно развивающимся результатам доходов Coinbase за первый квартал, которые стали идеальным предвестником публичного листинга ее акций на следующей неделе. Новость вдохновила на колонку этой недели о том, как это долгожданное событие подстегнет спрос инвесторов на другие Криптo .

После прочтения, ознакомьтесь с подкастом этой недели «Money Reimagined». С гостями Ребеккой Ляо из Skuchain и Адитьей Меноном из Tallyx мы погружаемся в занудную, но жизненно важную область торгового Финансы.

Без аккредитивов не было бы мировой торговли. (А вы думали, что Суэцкий канал важен.) Тем не менее, миллионы поставщиков по всему миру не могут подключиться к чрезвычайно сложной, непрозрачной системе управления рисками в индустрии торгового Финансы . Это проблема, которую Skuchain и Tallyx пытаются решить разными способами. Такие блокчейн-проекты, как их, служат полезным напоминанием о том, что за пределами суматохи Криптo Рынки и невзаимозаменяемых токенов знаменитостей возможно значимое влияние, если вы усердно работаете над CORE проблемами, с которыми сталкиваются реальные субъекты.

Coinbase FOMO открывает двери для Криптo

После еговпечатляющий отчет о доходах за первый кварталВо вторник, на следующей неделе состоится исторический листинг Coinbase на фондовом рынке, которыйнекоторые оценки оцениваются в 100 миллиардов долларов – скорее всего, побудит инвесторов искать альтернативные ставки на «эту Криптo штуку», открывая новые возможности для сбора средств для стартапов в этой сфере.

Вы читаете Money Reimagined, еженедельный обзор технологических, экономических и социальных Мероприятия и тенденций, которые переопределяют наши отношения с деньгами и трансформируют мировую финансовую систему. Подпишитесь, чтобы получить полную рассылкуздесь.

Это синдром упущенной выгоды среди венчурных капиталистов...

Это версия «страха упустить», который мучает венчурных инвесторов и который в процессе стимулирует развитие технологий. Волна Криптo FOMO готова влить еще больше денег в сообщество Криптo — возможно, самый горячий очаг инноваций прямо сейчас — поскольку эти инвесторы на ранней стадии ищут «следующую Coinbase».

Оценки растут по всей отрасли…

Криптo биржа Kraken собирает средства на оценка·цель не менее 10 миллиардов долларов – что делает ее«декакорн»– и Blockchain.com недавно поднял300 миллионов долларов при оценке в 5,2 миллиарда долларов.

Деньги текут в NFT...

Пионер невзаимозаменяемых токенов Dapper Labs, команда, стоящая за невероятно популярной платформой NBA Top Shot, недавно закрыласьраунд в размере 305 миллионов доллароввключая известных людей в профессиональном баскетболе в качестве инвесторов.

И DeFi может стать следующим…

Хотя конец прошлогоднего «DeFi-лета» замедлилнекогда бурно развивающийся приток венчурного капитала в децентрализованные Финансы, эффект FOMO на Coinbase теперь может их оживить по двум причинам:

• Coinbase заявила в своем заявлении в SEC:что DeFi представляет риск для централизованного бизнеса, а это значит, что предприимчивые инвесторы могут рассматривать децентрализованные биржи как нечто новое.
• Потенциальный симбиотический бум всвязь DeFi и NFT.

Но WIN ли снова те же самые венчурные капиталисты?

С их связями в «клубе старых парней» финансисты Кремниевой долины часто выступают в роли привратников, что означает, что путь к мега-первичному публичному размещению акций T очень демократичен. Мелкие инвесторы исключены из прибыльных предприятий, а доступ стартапов к финансированию может зависеть больше от того, кого вы знаете, чем от того, что вы знаете.

Альтернатива этой модели — ICO — провалилась…

В преддверии 2017 года некоторые рекламировали продажу токенов как способ для стартапов и мелких инвесторов обойти старую гвардию Кремниевой долины. Но репрессии Комиссии по ценным бумагам и биржам США против незарегистрированных предложений ценных бумаг неаккредитованным инвесторам положили этому конец. Богатые аккредитованные инвесторы продолжают иметь встроенное преимущество.

Есть новая альтернатива…

Это называется «честный запуск», идея, впервые предложенная разработчиком DeFiАндре Кронье, который не зарезервировал для себя или своих соучредителей никаких предварительных токенов для разработанного ими протокола Yearn.

Это должно уравнять шансы...

Такой подход означает, что основателей T обвинить в раздувании своих книг или — в теории, которая, по общему признанию, не проверена законом — в продаже ценных бумаг. Все игроки — основатели и их сторонники, большие или маленькие — зарабатывают на токене только в том случае, если покупают его после запуска и его цена растет.

Это породило идею «справедливого финансирования запуска»…

Подход Кронье настолько впечатлил Яна Ли из IDEO CoLab Ventures, что он запустил«Справедливый стартовый капитал” инициатива, приглашающая инвесторов DeFi помочь с предварительным финансированием аудита кода и вознаграждений за ошибки. Это финансирование без каких-либо условий, утверждает Ли, улучшает более широкую экосистему DeFi и, поскольку прилив поднимает все лодки, повышает стоимость всех их активов.

Время покажет, приживется ли этот радикальный подход к получению прибыли. Но если он сработает, и деньги Coinbase FOMO потекут в такие проекты, то, возможно, те, кто хочет, чтобы Криптo развивались, смогут получить и свой CAKE , и свою порцию: деньги, необходимые для их продвижения, и более справедливое распределение возможностей, которые из них FLOW .

За пределами чартов: более совершенный рынок биткоина

Среди множества замечательных диаграмм, в создании которых принимал участие Шуай Хао,Обзор первого квартала от CoinDesk Research , ONE о прогрессировании Bitcoinэмиссия криптовалюты с момента ее зарождения произвела на меня большое впечатление.

Желтая линия показывает, что общее предложение Bitcoin формируется так, как и должно быть, выравниваясь по мере того, как «уполовинивания» каждые 210 000 блоков уменьшают размер вознаграждения, распределяемого среди майнеров, с 50 до нынешних 6,25 с интервалом примерно в четыре года.

Но посмотрите на синие линии, которые показывают дисперсию общей ежедневной эмиссии и то, как она сужается с течением времени. Эта тенденция говорит о том, что рынок майнинга Bitcoin становится все более эффективным, что делает его более безопасным и предсказуемым и повышает статус биткоина как хранилища или ценности.

Ключевой момент здесь: периодическая корректировка сложности протокола Bitcoin , которая изменяет головоломку proof-of-work, которую майнеры должны решить, чтобы закрыть блок, и поддерживает среднее время блока максимально близким к 10 минутам, не полностью синхронизирована с изменениями в мощности хэширования, на которые он реагирует. Вместо этого протокол подсчитывает мощность хэширования каждые 2016 блоков, а затем соответствующим образом подстраивает сложность вверх или вниз.

В течение этого промежуточного периода у майнеров есть возможность добавить больше вычислительной мощности, используя больше и/или более эффективные машины, и получить преимущество перед другими, чтобы пропорционально WIN больше наград. Но преимущество сохраняется только до тех пор, пока достаточное количество конкурентов также не добавят больше вычислительной мощности, чтобы использовать то же несоответствие и, таким образом, устранить его.

Тот факт, что дисперсия в ежедневной эмиссии Bitcoin со временем стала тоньше, показывает, что это периодическое окно возможностей сузилось, поскольку преимущество новых майнеров продолжает исчезать из-за конкуренции. Другими словами, Bitcoin все ближе и ближе подходит к идеальному рынку.

История здесь ONE: по мере роста сети Bitcoin — с ростом цен, ростом пользовательской базы и ростом вычислительной мощности — конкурентная экономическая система, которая управляет ее базовой моделью безопасности, развивается в сторону все более эффективного состояния. Это прекрасный пример того, как правильная система стимулирования может способствовать поведению, которое улучшает функционирование децентрализованной системы.

Разговор: китайское оружие Тиля

Что сказал Питер Тиль?

Небрежное замечание инвестора-миллиардера на мероприятии Nixon Foundation – да, есть организация, названная в честь опального президента США – вызвало гневную реакцию биткойнеров. Как смеет парень, который якобы полностью поддерживает Bitcoin , порочить его таким образом!

Но, возможно, у Тиля были другие цели...

Я склоняюсь ко второй интерпретации. Бесконтекстные интерпретации социальных сетей теряют нюансы.

Если бы Тиль сказал: «Мне интересно, является ли Китайс использованием «Bitcoin как финансовое оружие против Соединенных Штатов», а не предполагать, что Bitcoin может быть Это финансовое оружие Китая, но его можно было бы скорее интерпретировать как тонкую оценку геополитической реальности.

Это была T критика Bitcoin , а напоминание о том, что самим своим существованием, как децентрализованной альтернативы существующей финансовой системе, Bitcoin представляет собой вызов всем правительствам, но особенно мировому финансовому гегемону — США.

Это законный аргумент, что Китай избирательно применяет политику вокруг Bitcoin , которая может усилить давление, с которым сталкиваются США из-за этого вызова, одновременно защищая свою собственную закрытую финансовую систему. Как еще объяснить, почему Пекин закрывает глаза на такую ​​большую внутреннюю деятельность по майнингу — которая способствует системному росту эффективности Bitcoin, описанному выше — но ограничивает Криптовалюта биржи?

Итак, нет, Bitcoin не был создан как китайское оружие. Но это T значит, что Китай T выбирает использовать его в качестве ONE. И если это так, то, вероятно, правительству США стоит послушать Тиля и решить, бороться с этим оружием или использовать его для собственной защиты.

Соответствующее чтение: ATH ETH

В отличие от рынка Bitcoin , который не смог удержаться выше психологически важного уровня в 60 000 долларов, эфирпереживает бурный апрель. В четверг собственный токен Ethereum достиг нового исторического максимума в $2153 и на момент публикации оставался комфортно выше $2000.

Согласноэтот отчет от 2 апреля от рыночного репортера CoinDesk Омкара Годболе, первым толчком к росту ETH стало нечто принципиально важное: большая новость о том, что Visa начнет обрабатывать транзакции на основе Ethereum USDCплатежи в стейблкоинах.

Тем не менее, были также признаки того, что прорыв ETH сопровождался большой сентиментальной покупкой других криптовалют, активностью, которая кажется более оторванной от фундаментальных факторов. В частности, XRP достиг двухмесячного максимума цены на фоне Rally эфира, как также сообщил Годболе.

Это тот же токен, который расследует SEC как нелегальную ценную бумагу, и тем не менее люди его покупают. Вы T можете винить эфир за это довольно нелепое поведение. Просто жаль, что сильный рост ETH часто совпадает с широкомасштабными «ралли альткоинов», движениями, которые, как правило, больше похожи на импульсные насосы, чем на устойчивый рост.

Чтобы пролить еще немного дождя на парад Ethereum, аналитик Chainalysis Филип Грэдвелл провел исследование, показывающее слабый подтвержденный спрос на ETH на этих более высоких уровнях. Он рассказал CoinDesk TV это может означать, что эфир T имеет большой поддержки выше $2000, даже если бы было много покупателей при цене $1800.

ОБНОВЛЕНИЕ (12 апреля, 14:02 UTC): Исправлен одиннадцатый абзац, в котором указано, что Андре Кронье разработал Yearn, а не Aave.

ОБНОВЛЕНИЕ (21 апреля, 17:58 UTC):Изменен 7-й абзац, чтобы уточнить, что Kraken ищет средства на сумму не менее 10 миллиардов долларов.