Bitcoin или блокчейн? Спорим, что оба будут процветать в 2018 году

Кейтлин Лонг — председатель и президент Symbiont, корпоративной блокчейн-платформы.

Следующая статья, эксклюзивный вклад в обзор CoinDesk за 2017 год, излагает личные взгляды Лонга и не предназначена для предоставления инвестиционных рекомендаций.

Bitcoin и блокчейн часто противопоставляются друг другу, но я из обоих миров и считаю, что оба они по-своему меняют правила игры.

Впервые я узнал о Bitcoin в 2012 году через каналы, ориентированные на свободу, которые я обнаружил во время поиска ответов о финансовом кризисе в 2008 году. Но я также глубоко погрузился в корпоративный блокчейн в 2014 году, работая в Morgan Stanley, в качестве побочного интереса к моей основной работе по управлению пенсионным бизнесом. В августе 2016 года я присоединился к Symbiont на постоянной основе.

Когда я смотрю вперед, я вижу 2018 год как год зрелости как для Bitcoin , так и для корпоративного блокчейна. Bitcoin еще раз докажет свою антихрупкость, более корпорации будут использовать его для платежей, и сообщество будет успешносопротивляться его финансиализацииКорпоративный блокчейн получит более широкое распространение в производственных приложениях.

Bitcoin становится корпоративным

В 2018 году Bitcoin будет все чаще использоваться транснациональными компаниями для валютных платежей B2BПоскольку спреды между ценами покупки и продажи продолжают сужаться, ежедневная ликвидность постоянно превышает 5 миллиардов долларов, а новые корпоративные участники рынка чувствуют себя комфортно с поставщиками ликвидности (которые позволяют корпорациям использовать Bitcoin для «кросс-валютных» транзакций, не касаясь самого Bitcoin — другими словами, в качестве промежуточной валюты для обмена неликвидных валют).

Корпоративное использование Bitcoin останется преимущественно для платежей на Рынки , где банковские системы недостаточно развиты. Явным признаком того, что корпоративный спрос устойчив, будет следующее: когда отделы торговли иностранной валютой (FX) начнут создавать Рынки в Bitcoin -беспоставочных форвардах (NDF).

Когда это начнется — возможно, в течение следующих двух лет — Джейми Даймон признает свою ошибку и призовет корпоративных клиентов направлять платежи через валютный отдел JPMorgan, который станет ONE из самых активных маркетмейкеров для кросс-валютных операций с использованием Bitcoin.

Криптовалюты продолжат привлекать пользователей, поскольку все больше людей Словарь об искажениях на основных финансовых Рынки , которые просто T имеют смысла.например: чистая стоимость активов домохозяйств в США составила 96,9 триллиона долларов, увеличившись на 7,2 триллиона долларов за год, закончившийся 30 сентября 2017 года (согласно последним данным ФРС)З.1 отчет).

Это означает, что экономика США якобы генерировала богатство в размере примерно 40% от ее годового дохода (ВВП), несмотря на то, что американцы потребляли практически весь свой доход и сберегали очень мало. Ого, это чудо!

Помните об этом: все цены — это дроби. Цены могут расти либо из-за увеличения числителей, либо из-за уменьшения знаменателей (например, когда центральные банки разбавляют фиатные валюты). Так... растут ли финансовые Рынки , потому что мы действительно становимся богаче, или из-за инфляции цен на активы, вызванной центральными банками? Являются ли криптовалюты с ограничением по количеству альтернативой безопасного убежища? Время покажет, но я предсказываю, что криптовалюты в целом выиграют, поскольку все больше людей начнут понимать, что движет искажениями на финансовых Рынки.

ONE из трех крупнейших кросс-валютных центральных банков объявит в 2018 году о подготовке к выпуску своей валюты на блокчейне. «Большая тройка» — это «суперрегиональные» центральные банки, через которые осуществляется большинство «кросс-валютных» валютных операций, включая ФРС, Банк Англии и Банк Японии. ФРС отстает от графика, но в 2018 году либо Банк Англии, либо Банк Японии сделают шаг вперед, чтобы разрешить токенизацию своей валюты учреждениям в регулятивных песочницах. Корпоративные казначеи по всему миру будут приветствовать перспективу валютных расчетов в тот же день с использованием ONE (или двух) из этих валют «большой тройки», поскольку это высвободит сотни миллиардов капитала, в настоящее время застрявшего на корпоративных балансах из-за задержек платежной системы.

Тем не менее, несмотря на все сильные стороны биткоина, я считаю, что в 2018 году развитие корпоративного блокчейна превзойдет развитие Bitcoin .

Давайте посмотрим правде в глаза — предприятия движутся медленнее, чем сектор криптоактивов, который движется быстро и иногда ломает вещи.

Я считаю, что 2018 год станет годом переломного события: корпоративная блокчейн-платформа пройдет аудит CISO (главного сотрудника по информационной безопасности) и будет развернута.внутри брандмауэракрупных финансовых учреждений.

Предприятие выходит в свет

Консенсус 2018 года будет означать «возвращение к костюмам».Давайте посмотрим правде в глаза: одежда на крупнейшей конференции отрасли была довольно хорошим барометром того, что HOT в этой сфере. На первой конференции Consensus в 2015 году среди зрителей доминировали футболки с Bitcoin . В 2016 году доминировали деловые костюмы, поскольку банкиры открыли для себя эту сферу. В 2017 году доминирующая одежда снова вернулась к футболкам, но на этот раз для Ethereum и ICO. Я предсказываю, что в 2018 году мы «вернемся к костюмам», поскольку достижения корпоративных блокчейнов снова будут доминировать в заголовках сектора, опоздавшие будут пытаться наверстать упущенное, а корпоративные казначеи будут посещать мероприятие в массовом порядке.

Первое институциональное предложение BOND на блокчейне будет выпущено в США в 2018 году. Рынки BOND , а не фондовые Рынки , увидят первые ценные бумаги институционального уровня США, выпущенные на блокчейне. Поскольку нормативное требование о выпуске ценных бумаг в «депозитарной» (косвенной) форме не распространяется на Рынки BOND , первыми институциональными ценными бумагами, выпущенными на блокчейне, будут облигации — то, что я предсказывал годами. Я считаю, что в 2018 году это наконец произойдет. Тем не менее, предстоящее столкновение между федеральными законами о ценных бумагах, которые регулируют акции (которые предполагают косвенное владение через DTCC's Cede & Co.), и государственными корпоративными законами (которые предполагают, что акции принадлежат напрямую акционерам) еще не произойдет в 2018 году.

В 2018 году не будет создано никаких новых блокчейн-консорциумов.Если 2017 год был годом формирования новых консорциумов, то 2018 год станет годом двусторонних проектов. Блокчейны — это сети, и поэтому страдают от пресловутой проблемы курицы и яйца — сначала консорциум, а потом проект, или сначала проект, а потом консорциум? Консорциумы сейчас существуют в самых разных отраслях, но — по крайней мере, сейчас — больше действий происходит за пределами консорциумов, чем внутри них.

Внедрение корпоративного блокчейна выйдет за рамки пошагового использования в производстве, такого как обмен данными, и включит в себя трансформационное использование, такое как хранение институциональных финансовых активов, которые существуют только в блокчейне.Это прольет свет на качественные различия между платформами и отделит те, которые децентрализованы и предлагают трансформационные преимущества, от тех, которые T совсем. В 2018 году откроется большой разрыв между «имущими» и «неимущими» в корпоративном блокчейне.

2018 год станет годом консолидации, поскольку сектор становится более зрелым. Сектор достиг зрелости в 2017 году, поскольку принятие Bitcoin и блокчейна расширилось. В 2018 году оба будут укрепляться и углубляться еще больше. И владельцы недвижимостивесь мир будет радоваться.

Раскрытие информации:Кейтлин владеет Криптовалюта (почти исключительно Bitcoin) и имеет инвестиции в акционерный капитал Symbiont, Overstock.com и Payward, материнской компании Kraken.

Изображение собакчерез Shutterstock