Fitch: регулирование может лишить Bitcoin его привлекательности из-за низкой стоимости

Глобальное рейтинговое агентство Fitch Ratings считает, что Bitcoin все еще слишком мал, чтобы повлиять на традиционные платежные системы и национальные валюты. Форум Why агентства опубликовал свои выводы в отчете о Bitcoin, названном «Оценка Bitcoin’.

В отчете указывается, что в феврале 2014 года средний объем транзакций Bitcoin составил всего лишь 68 млн долларов в день. Несмотря на десятикратный рост в годовом исчислении, средний ежедневный объем транзакций биткоинов меркнет по сравнению с Western Union и PayPal. В 2013 году эти два платежных процессора в среднем проводили транзакции на сумму 225 млн долларов и 492 млн долларов в день.

Fitch рассмотрело потенциальную роль биткоина на финансовых Рынки с трех различных точек зрения: как платежной системы, актива и валюты.

Сравнение кредитных карт

Fitch также обнаружило, что объемы транзакций с биткоинами практически незначительны по сравнению с крупными компаниями, выпускающими кредитные карты.

Visa и MasterCard в среднем имели $19 млрд и $11 млрд в день в 2013 году соответственно. Напротив, Bitcoin просто зашкаливает.

Более того, Fitch отмечает, что биткоинобъем транзакциитакже необходимо рассматривать в перспективе, из-за его огромногорост ценв прошлом году. Цена выросла, как и общий объем, но фактическое количество транзакций не росло такими же темпами.

«Другими словами, средний размер транзакции Bitcoin (в долларовом выражении) значительно вырос, в то время как количество транзакций в день оставалось гораздо более стабильным. С февраля 2013 года по февраль 2014 года средний размер каждой транзакции вырос примерно со 100 до 1000 долларов США», — сообщает Fitch.

Рискованные инвестиции

Рассматривая Bitcoin с точки зрения инвестиций, Fitch обнаружило, что волатильность ценбольше напоминает инвестицию, чем валюту.

«Не существует другого класса активов, похожего на Bitcoin, но сравнение его ценовых колебаний с другими валютами и товарами может дать представление о волатильности», — заключило Fitch.

«С точки зрения торговли объемы транзакций Bitcoin по отношению к запасам находящихся в обращении биткоинов напоминают объемы транзакций ценных бумаг».

Еще одним риском, о котором говорит Fitch, является неопределенность регулирования. Компания отмечает, что отношение к регулированию различается в разных странах, но власти большинства стран выпустили предупреждения и проинформировали потребителей и инвесторов о рисках, связанных с цифровыми валютами.

В дополнение к стандартному списку предупреждений, который включает отмывание денег, налоговое мошенничество и незаконные транзакции, налоговый статус биткоина, по-видимому, вызывает гораздо большую озабоченность. Налогообложение, в дополнение к регулированию, может быстро сделать Bitcoin непривлекательным.

Fitch пришло к зловещему и довольно очевидному выводу:

«Будущее цифровых валют будет частично зависеть от того, как будут решаться общественные проблемы. Вполне возможно, что если бы использование Bitcoin регулировалось так же жестко, как использование обычной валюты, привлекательность биткоина как недорогого средства обмена значительно снизилась бы».

Bitcoin как валюта

Рыночная капитализация Bitcoin или его размер как валюты, измеряемый M1, незначителен по сравнению с национальными валютами. Bitcoin меньше гватемальского Quetzal, с капитализацией $6,75 млрд в конце февраля. Bitcoin сегодня еще меньше, с рыночной капитализацией всего $5,6 млрд.

«До сих пор Bitcoin в основном использовался частными лицами. Однако есть ряд компаний, которые начали принимать Bitcoin в качестве формы оплаты. Большинство этих компаний немедленно переводят свои Bitcoin в местную традиционную валюту, чтобы избежать значительного валютного риска из-за нестабильности цены Bitcoin. Текущая нестабильность цены является недостатком Bitcoin как самостоятельной валюты», — отметила фирма.

Fitch пришел к выводу, что большая часть привлекательности биткоина проистекает из его псевдоанонимности, включая людей, заинтересованных в незаконной деятельности, и лиц, заботящихся о конфиденциальности. Другим фактором является простота использования биткоина и его независимый характер.

Компания также затронула некоторые альткоины, такие как Litecoin и peercoin, но пришла к выводу, что большинство из них основаны на том же принципе и Технологии , что и Bitcoin, но, как правило, предлагают другие функции.

Любопытно, что «Sizing up Bitcoin» заканчивается практически без выводов. В отчете излагаются основы и поднимаются многочисленные проблемы, которые ежедневно обсуждаются сторонниками и противниками Bitcoin .

Вывод, кажется, прост: все зависит от регуляторов. Если операторы Bitcoin будут вынуждены проходить жесткий регулирующий надзор, бремя регулирования может сделать сеть биткойнов с низким коэффициентом трения менее конкурентоспособной по сравнению с традиционными платежными системами. Bitcoin сталкивается с той же проблемой, когда дело доходит до недорогие денежные переводы.

С другой стороны, добавленная стоимость в некоторой степени будет компенсирована большей стабильностью и долгосрочной безопасностью, что необходимо для массового принятия. Как это является нормой в мире Bitcoin, регулирование это уловка-22и тонкий баланс.

Графики Bitcoin предоставлены Fitch Ratings Почему Форум.