Почему нестабильные выходные стейблкоина USDC имеют значение

Криптo Рынки все еще не оправились после бурных выходных после ONE из ведущих событий на рынке стейблкоины, USD Coin Circle (USDC),потерял свой коэффициент 1 к 1 к доллару США и упал до 87 центов. USDC восстановил свою привязку в понедельник и продолжает колебаться около 1 доллара на момент написания статьи, но кризис может иметь более широкие последствия для Криптo и децентрализованных Финансы (ДеФи).

В пятницу, Кругподтвержденныйон держал 3,3 миллиарда долларов своих резервов нанеуспешный Silicon Valley Bank (SVB). Многие держатели USDC подозревали возможные последствия от краха SVB и быстро выкуплен более $1 млрд USDC за доллары США, в результате чего цена USDC потеряла привязку. Поздно вечером в пятницу Криптo Coinbase, крупнейшая в США, приостановлено возможность клиентов конвертировать USDC в доллары до утра понедельника, когда работали банки США.

В результате рыночная капитализация USDC упала до самого низкого уровня за последний год, до 39,5 млрд долларов (USDC достиг наивысшей отметки прошлым летом — 55,9 млрд долларов США). USDC остается второй по величине стейблкоином по рыночной капитализации после Tether (USDT) в 72,4 млрд долларов, по данным CoinGecko. С пятницы рыночная капитализация Tether выросла примерно на 2 миллиарда долларов, вероятно, извлекая выгоду из проблем своего ближайшего конкурента, поскольку USDT не пострадал от краха SVB.

В воскресенье генеральный директор Circle Джереми Аллер твитнулчто Circle переведет 3,3 млрд долларов своих средств из SVB в BNY Mellon.

Аллер также отметил проблемы, с которыми столкнулась Circle из-за краха другого криптовалютного банка,Банк подписей. Когда Signature была закрыта государственными регуляторами, Circle больше не мог использовать банковскую расчетную сеть SigNet. Allaireтвитнулчто Circle немедленно перейдет на обслуживание через Cross River Bank.

В понедельник USDC восстановил привязку к доллару.

Почему стейблкоины играют ключевую роль в экосистеме DeFi

USDC стал важнейшей частью экономики DeFi. В DeFi люди используют стейблкоины для покупки других токенов, а также для спекуляции на колебаниях стоимости стейблкоинов, сказал Эндрю Турман, руководитель контента в аналитической компании Nansen, занимающейся блокчейном.

«Многие из ведущих децентрализованных биржевых пулов имеют USDC в ONE из [торговых] пары, кросс-цепочкамосты в значительной степени ориентированы на USDC, другие стейблкоины, такие как DAI и ФРАКС «имеют значительное (если не большую часть) обеспечение в USDC , и это популярный тип обеспечения на кредитных рынках», — сказал Турман CoinDesk.

USDT от Tether, несмотря на лидирующие позиции на рынке, не так популярен для этих вариантов использования, добавил Турман, возможно, потому, что USDC традиционно воспринимался как более прозрачный и менее рискованный, чем USTD. То, как Tether сохраняет свои резервы, было давним вопросом в отрасли, и компания многократно уклонялись от запросовраскрыть, какие активы поддерживают его стейблкоин.

Смотрите также:Стейблкоины, обеспеченные фиатом: что нужно знать о Tether, USD Coin и других

Андрей Великий, соучредитель сервиса обмена токенами Allbridge, рассказал CoinDesk, что USDC особенно популярен среди Криптo , работающих в США и Европе, благодаря своей хорошей репутации и отсутствию проблем с регулированием на сегодняшний день.

«USDC — это официальный, полностью обеспеченный стейблкоин, и если вы собираете средства в США, американский фонд с легкостью отправит вам USDC , а вы с легкостью сохраните его», — сказал Великий.

За пределами Запада, отметил Великий, самой популярной стабильной монетой является USDT, которая широко используется в трансграничной торговле между Китаем, Вьетнамом и Восточной Европой. «Традиционно весь рынок в Восточной Европе работает на USDT на TRONблокчейн».

Арбитраж никогда не спит

Кризис ONE человека — возможность для другого, и многие трейдеры поспешили заработать на пятничном крахе USDC, сказал Великий. Он сказал, что на Allbridge дневной объем USDC вырос в 10 раз в пятницу вечером.

«Люди пытались избавиться от USDC любой ценой, они обменивали его на другие активы и метались между централизованные биржии пулы DeFi до тех пор, пока ликвидность пулов не была исчерпана, а USDC торговался на платформах DeFi с тем же дисконтом, что и на централизованных биржах», — сказал он.

Великий сказал, что лесной пожар не распространялся с одинаковой скоростью во всех частях Криптo одновременно, поэтому в течение нескольких часов в пятницу вечером было окно для арбитраж между централизованными биржами и пулами DeFi, поскольку цена USDC была выше на платформах, где трейдеры еще T изъяли ликвидность.

Читать дальше: Арбитражная торговля Криптo : как получить прибыль с низким риском

Ценовой разрыв быстро закрылся на самых популярных платформах DeFi, но опытные трейдеры все еще использовали ценовой разрыв в своих интересахTezos, где USDC все еще торговался по 96 центов, в то время как USDC на базе Ethereum упал до 90 центов. «Люди, которые знают, как перемещаться между разными цепочками, могли бы на этом заработать», — объяснил Великий.

В то же время многие воспользовались возможностью погасить свои DeFi-кредиты, деноминированные в USDC, по более низкой цене; выплаты Aave и Compound резко возросли в субботу, сказал репортер Axios Брэди Дейл. В этом случае они могли бы купить USDC , чтобы погасить свои кредиты гораздо дешевле, чем раньше.

«В эти выходные я спросил, выплачивают ли люди кредиты DeFi как сумасшедшие из-за эффективной скидки на долг. LOOKS : да, да, выплачивали», — Дейл твитнул.

Неужели это конец стабильности стейблкоинов?

Альтернатив текущей роли USDC на рынке не так много, учитывая все обстоятельства, сказал Великий. ONE из причин, по его словам, заключается в том, что USDT не выглядит достаточно надежным для держателей USDC .

Еще один популярный ранее стейблкоин, BinanceBUSD, находится под прицелом регулирующих органов с февраля, когда Департамент финансовых услуг Нью-Йорка поставил под сомнение его законность изаказалПаксос прекращает чеканку валюты.

Стейблкоины DAI и ФРАКС, с другой стороны, полагаются на USDC в своих резервах (они подкреплены другими криптовалютами, а не долларами на банковском счете), а алгоритмические стейблкоины потеряли доверие после крах стейблкоина TerraUSD от Terra.

«После того, как самый надежный и регулируемый стейблкоин потерял 10% стоимости за ONE ночь, некоторые люди просто откажутся от Криптo», — сказал Великий, что может привести к дальнейшему падению рыночной капитализации USDC .

По словам Турмана из Нансена, классические волатильные Криптo , такие как Bitcoin и эфир в настоящее время на подъеме, особенно среди институциональных игроков. «Необеспеченные Криптo , такие как BTC и ETH, рвутся. Действительно, умные деньги использование «Они хотят купить больше, игнорируя при этом актив, обеспеченный банковской системой частичного резервирования, USDC», — сказал Турман.

Криптo прошла полный круг, перейдя от не доверяя традиционная финансовая система, полагаясь на нее для стабильности и спокойствия регулирования, или снова не доверяя банкам? Это ONE из возможностей.

«До недавнего времени инвесторы были в восторге от идеи иметь безопасные доллары в цепочке. Теперь они пересматривают значение слова «безопасный» в контексте краха банков», — сказал Турман.

Смотрите также:Банки Кремниевой долины и Signature Bank вновь разжигают дилемму «морального риска», с которой Bitcoin был призван покончить