Ситуация меняется: регулирование и рост Криптовалюта

Интервью было проведено CoinDesk Индексы и не связано с редакцией CoinDesk . Мнения и взгляды авторов являются их собственными и не связаны с CoinDesk Индексы.

В недавней статье вы говорите, что «волна меняется» в Вашингтоне относительно двухпартийной поддержки криптовалют. Что, по-вашему, вызывает эту смену настроений?

Недавний опрос DCGсказал, что 20 процентов людей в колеблющихся штатах считают Криптовалюта важной. Примерно в то же время, когда это произошло, бывший президент Трамп впервые дал понять, что он поддерживает Криптo, и вскоре после этого он начал принимать Криптовалюта для своей кампании. Сразу после этого известный инвестор Марк Кьюбан сказал демократам: «Проснитесь, мы проиграем эти выборы, если у нас T будет более благоприятной политики в Криптовалюта ». Около 50 миллионов человек в США владеют Криптовалюта , это очень страстная демографическая группа, и хотя вы смотрите на самую тонкую маржу в предвыборный сезон, это имеет значение.

Затем мы увидели, как Конгресс проголосовал за отмену Бюллетеня бухгалтерского учета Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC)САБ) 121что является очень карательной мерой, которая по сути ограничивает доступ к хранению Криптo . Перенесемся вперед ФИТ21, первый законопроект, который установит режим регулирования Криптo, а также, как мы надеемся, усилит защиту клиентов, был принят 71 демократом, присоединившимся к своим республиканским коллегам. То, что мы видим, — это двухпартийный импульс; Нэнси Пелоси даже подписалась под этим законопроектом.

Сейчас ни один из этих законопроектов или резолюций не вступил в силу и не стал законом, но вы видите рыночные и политические изменения. Наконец, мы увидели, как SEC одобрила изменение правил листинга ETF спот-эфира, что, вероятно, T бы невозможно без этого невероятного сдвига Политика , особенно среди демократов. Мы всегда говорили об этом разделении поколений, но теперь мы видим, как некоторые из более опытных правительственных чиновников с обеих сторон активизируются и понимают, что Технологии не являются политическими. Однако голосовать против Технологии инноваций не по-американски.

Каким образом введение спотового ETF на эфир может повлиять на ликвидность и волатильность эфира на более широком рынке Криптовалюта , и какие меры можно предпринять для смягчения возможных негативных последствий?

Я думаю, что влияние спотового ETF эфира будет исключительно положительным, потому что вы привлечете новое поколение институциональных инвесторов, которые начнут осознавать ценность Криптo в целом. Bitcoin интересен, потому что традиционные умы и институты понимают эту концепцию ограниченного предложения и, по сути, цифрового золота. Далее следует поворот к сети Ethereum , где они понимают, что у ETH также есть стабильное предложение. Эфир также обеспечивает полезность, потому что он нужен вам для смарт-контрактов, чтобы платить за GAS. Затем вы понимаете, о боже, у него есть эта доходность, которая очень конкурентоспособна — она составляет от трех до четырех процентов при стейкинге. Если посмотреть на него с точки зрения реальной доходности (с поправкой на инфляцию), он во многих случаях превосходит своих фиатных аналогов — особенно в США. И поэтому это очень доступный, захватывающий финансовый продукт для людей, которые не потратили время на его изучение.

Я ожидаю, что новое поколение людей будет взволновано, как только они поймут природу Технологии. Так что в этом есть и возможность, и вызов. Мы не ожидаем, что первоначальное одобрение позволит ETF делать ставки на свои активы, что сделает его несовершенным продуктом, но я думаю, что мы сможем предложить доходность через стейкинг в будущем. Для экосистемы это означает, что это чрезвычайно позитивно, потому что люди скажут: «Погодите-ка, этот ETF коррелирует со спотовой ценой, но как мне получить доходность?» Желание получить доходность привлечет новое поколение участников в экосистему собственного стейкинга, что является положительным моментом. В настоящее время около 30 процентов ETH находится в стейкинге — будет интересно посмотреть, что произойдет в экосистеме, если этот спотовый ETF существенно масштабируется, потому что людям нужно будет покупать ETH на рынке. Если этот ETF существенно вырастет, и вы T сможете его сделать стейкингом, произойдет пропорциональное сокращение ставки. Теперь я T думаю, что это повлияет на сеть с точки зрения безопасности, даже близко, но когда вы снижаете стейкинг, награды делятся на меньшее количество людей. Это может иметь влияние на повышение ставок стейкинга.

Растет ли популярность стейкинга, важно ли это и почему стейкинг бенчмарка может быть привлекателен для институциональных инвесторов?

С появлением ликвидных токенов для стейкинга существенно выросло количество ставок. Проблема, которую мы увидели в стейкинге, заключается в том, что сегодня он не так прозрачен. Фактически, если вы идете к стейкеру и говорите: «Какова моя цена», а он отвечает: «Ну, вы получаете то же, что и я, а я беру 10 процентов», это не институционально. Что еще более институционально, так это говорить: «Подождите-ка, какой у вас эталон?» Мы разработали эталон под названиемCESR (композитная ставка ставок эфира), который мы запустили с CoinDesk Индексы. Здесь мы смотрим на среднюю годовую доходность примерно по миллиону подходящих валидаторов. Мы смотрим на их доходность за 24-часовой ретроспективный обзор и пересчитываем ее на год; это базовая ставка для стейкинга ETH. Итак, когда вы ищете поставщика или доходность, базовые ставки обеспечивают гораздо большую прозрачность получаемой вами производительности по сравнению с некоторой произвольной ставкой. Я думаю, что это делает его гораздо более привлекательным с институциональной точки зрения. Мы увидели, что большинство профессиональных валидаторов превосходят базовый показатель. Это выгодно для самих валидаторов, потому что они могут устанавливать цену на основе этого базового показателя и превосходить его. Бенчмарк определяет, насколько сильную доходность вы получаете по сравнению со средним значением по базовой ставке.

Каким образом следующая волна инноваций на рынке цифровых активов еще больше сократит разрыв между традиционными TradFi и DeFi, и какие новые продукты или услуги вы хотели бы увидеть в результате этой интеграции?

Свопы процентных ставок, рынок TradFi стоимостью $500 триллионов, на самом деле T существовали в Криптo до CESR. Это приносит инвесторам пользу во многих отношениях, хеджируя ставки. Это улучшение по сравнению с ранее созданными традиционными ставками, потому что это не закрыто — это открыто, прозрачно, наблюдаемо и воспроизводимо. Я считаю, что базовая ставка доходности имеет потенциал для открытия невероятной полезности, предлагая некоторые из тех же возможностей, которые мы видим в пространстве процентных деривативов стоимостью $500 триллионов. Она такая большая не просто так. Свопы, структурированные продукты, ETP — бенчмарки повсюду. Если вы включите Bloomberg утром, в традиционных новостях они постоянно говорят о Федеральном резерве и его прогнозах по ставкам. Ставки питают мировую экономику.

Впервые у нас есть захватывающая новая ставка, которая децентрализована, открыта и очень сложна для манипуляций. Я считаю, что такие базовые ставки, как CESR, имеют возможность открыть совершенно новый класс финансовых продуктов. Мы можем распространить это на другие токены proof-of-stake и посмотреть, как будут сравниваться их ставки доходности. Но вы действительно T можете масштабировать эти типы производных продуктов, которые используются для хеджирования или спекуляции без базового базового показателя. Вот почему мы так взволнованы.

Какие конкретные критерии и стратегии использует CoinFund при оценке потенциальных инвестиций в пространство Web3, и как вы определяете проекты с наибольшим потенциалом для долгосрочного успеха и инноваций?

CoinFund существует уже девять лет. У нас есть четыре CORE стратегии:

• CESR, о котором я говорил ранее
• Стратегии предварительного и начального финансирования, в рамках которых мы инвестируем в основателей и протоколы
• Венчурная стратегия, ориентированная на серии A и серии B
• Ликвидная стратегия, нацеленная на публичные ликвидные Рынки

Наши инвестиционные критерии зависят от стратегии. Итак, на самых ранних стадиях pre-seed и seed вы пытаетесь найти лучших основателей в мире и хотите убедиться, что они создают что-то особенное. Когда вы переходите к серии A и серии B, у вас есть бизнес-модель, и эта бизнес-модель работает. Вы начинаете получать доход. И поэтому то, что мы можем сделать, это тесно сотрудничать с основателями, дифференцируя наш подход благодаря нашему опыту в области Криптo , нашему опыту в традиционных Рынки и всем ресурсам, которые мы используем, будь то люди и рекрутинговые ресурсы, маркетинг, инфраструктура или нормативная поддержка, и мы вникаем в суть и работаем с этими основателями.

Если посмотреть на нашу модель, то на самом деле мы поддерживаем лидеров нового интернета и хотим, чтобы нас воспринимали как очень сильных партнеров, которые помогут этим предприятиям масштабироваться. Ликвидная стратегия смотрит на публичные Рынки и производительность, и мы также стремимся активно управлять рисками этих активов. А затем есть CESR, наша стратегия, основанная на рисках, которая набирает глобальный импульс.

Для получения более подробной информации посетитеhttps://coinfund.io/.