О чем Криптo Celsius T рассказывает своим вкладчикам

Стоя в просторной белой гостиной и одетый в черную футболку, Алекс Машинский, генеральный директор и соучредитель Криптовалюта кредитора Celsius Network, призвал своих клиентов игнорировать скептиков.

«T слушайте тех, кто скрывает правду, посмотрите на факты», — сказал Машинский в эфире телеканала Прямая трансляция на YouTube 17 июля, используя Криптo для обозначения «страха, неуверенности и сомнений». Несколько минут спустя он заверил аудиторию «цельсианцев», как называют пользователей платформы, в том, что компания осмотрительно использует их Криптo депозиты.

Как и банк, Celsius Network берет в долг у ONE клиентов, дает в долг другим клиентам и кладет себе разницу в процентах. В отличие от банка, он берет в долг и в основном дает в долг Криптовалюта, и у него нет государственного страхования вкладов. Компания утверждает, что собрала в общей сложности более 1 миллиарда долларов в Криптoдепозиты по состоянию на июнь.

В качестве примера высоких стандартов кредитования Машинский привел строгие требования Celsius Network к обеспечению при выдаче кредита.

«Когда вы используете любые другие платформы, подобные Celsius, вас волнует, кто заемщик?» — сказал Машински. «Выдает ли кредитор необеспеченные кредиты? Celsius не выдает необеспеченные кредиты. … Celsius не будет этого делать, потому что это будет слишком рискованно для вас».

Это заявление противоречило тому, что представитель Celsius сообщил CoinDesk всего несколько дней назад.

В ответ на вопрос CoinDesk Анастасия Головина, внешний представитель Celsius Network в агентстве Ditto PR, подтвердила, что компания также выдает необеспеченные кредиты, но на ограниченной, по ее словам, основе.

«Общие необеспеченные кредиты Celsius составляют менее доли процента от десятков тысяч кредитов, выданных с 2018 года», — сообщила Головина CoinDesk по электронной почте 13 июля, имея в виду количество кредитов, а не объем в долларах. «Все это были кредиты обычного размера, выданные учреждениям с миллиардами долларов в капитале».

На последующий вопрос об объеме необеспеченных кредитов в долларах и об отрицании Машинским их существования в АМА Головина не дала ответа.

Читать дальше: Криптo 101

Даже если объем необеспеченного кредитования невелик, это ONE из нескольких важных пунктов, которые Celsius приуменьшил или не поделился ими с вкладчиками.

Станет ли Celsius Network следующим HOT ?

Celsius, который поднял около 20 миллионов долларов за последние два месяца на краудфандинговой платформе BnkTotheFuture (включая 10 миллионов долларов от эмитента стейблкоинов Tether), является крупным игроком в начинающем секторе Криптo .

В прошлом году кредитная активностьразроссякак некоторые держатели стремилисьполучать доход от своих активов, другие пытались собрать деньги, не продавая свои монеты, а маркет-мейкеры брали кредиты, чтобы быстро выполнять заказы.

Это явление может потенциально улучшить ликвидность иценовое Истории для Криптo . (Раскрытие информации: другой Криптo , Genesis Capital, принадлежит Digital Currency Group, которая также является материнской компанией CoinDesk.)

Однако, как и любое кредитование, кредитование в Криптo сопряжено с риском, и Celsius может брать на себя большую часть риска, чем осознают вкладчики.

Независимо от объема необеспеченного кредитования, которым занимается Celsius , большинство займов Celsius, по-видимому, обеспечены залогом. Взять в долг 1000 долларов под 0,7% годовыхНапример, на момент написания этой статьи трейдеру необходимо предоставить Celsius залог в размере около 0,43 BTC , и если стоимость этого залога упадет, по кредиту будут применены маржинальные требования.

Однако Celsius также иногда инвестировал депозиты в бессрочные свопы — фьючерсные контракты без даты истечения срока действия, говорят люди, знакомые с бизнесом Celsius.

По сообщениямпионером выступила биржа BitMEX, бессрочные свопы периодически устанавливаются на индекс, позволяя трейдерам сохранять свои позиции без их переноса. Эта деятельность, как сказал ONE источник, увеличивает уязвимость Celsius к жестоким распродажам, таким как та, Bitcoinпережил в середине марта, что привело квсплеск принудительных разматыванийтаких контрактов на BitMex.

«Проблема в том, что часть этого происходит на BitMEX, и если снова взять 12 марта, когда BitMEX закрывается ниже уровня маржин-колла — дополнительные 2% прибыли теперь равны отрицательным 10% прибыли», — сказал этот человек, описывая гипотетический сценарий.

Читать дальше: Генеральный директор Genesis подробно описывает хаос «черного четверга» в отчете по кредитованию за первый квартал

Celsius отрицает инвестирование в бессрочные свопы.

«Наш бизнес — выдавать монеты взаймы учреждениям», — написал Машинский в электронном письме CoinDesk. «Celsius в основном выдает ссуды крупным учреждениям, а иногда и биржам, и те, и другие предоставляют нам обеспечение».

Переипотека: растущая обеспокоенность вкладчиков

Серийный предприниматель, которыйпомог создать Технологии передачи голоса по интернет-протоколу (VOIP)Машинский основал Celsius в начале 2018 года. Как и многие в Криптo , он рекламирует свой сервис как способ демократизации Финансы. В рекламном сообщении от августа 2019 года, полученном CoinDesk, говорится, что видение компании заключается в предоставлении «справедливого процентного дохода для 7 миллиардов человек».

По словам осведомленных людей, потенциальное беспокойство у вкладчиков может вызвать тот факт, что Celsius выдает в кредит часть залогового обеспечения, переданного заемщиками.

Один из внебиржевых трейдеров сравнил эту практику, известную как повторная ипотека, с тем, как субстандартные кредиты переупаковывались и продавались как ипотечные ценные бумаги, а затем перепродавались как обеспеченные долговые обязательства в годы, предшествовавшие финансовому кризису 2008 года.

По словам трейдера, из-за повторной ипотеки, которую практикуют несколько платформ Криптo кредитования, многие клиенты отказываются от кредитования и переходят на опционные контракты.

Другой источник, знакомый с бизнесом Celsius, сообщил, что перезалоговое обеспечение кредита кредитором также является причиной того, что Криптo T берут кредиты у этой фирмы: они T хотят в конечном итоге лишиться доступа к добытой ими Криптo .

В ответ на вопросы о перезалоге залога Головина заявила, что Celsius не T «обсуждать нашу лучшую деловую практику и конкурентные преимущества нашей бизнес-модели».

Читать дальше:25 миллионов долларов за 2 недели: BlockFi процветает, поскольку инвесторы Bitcoin и Ether ищут интерес

В своемПравила пользованияCelsius оставляет за собой право повторно закладывать активы клиентов, но неясно, относится ли этот отрывок исключительно к средствам вкладчиков или также к залоговому обеспечению заемщиков. «В связи с вознаграждениями, полученными на вашем счете, и использованием наших Услуг,» В документе говорится:«Вы предоставляете Celsius право… закладывать, перезакладывать, ипотеку, повторно закладывать, продавать, одалживать или иным образом передавать или использовать любое количество таких Цифровых активов… на любой период времени».

Уменьшившийся капитал

До вышеупомянутых недавних инвестиций в размере 19,2 млн долларов от Tether и BnkToTheFuture, Celsius привлекла свой стартовый капитал посредством первичного предложения монет (ICO) в начале 2018 года. Компания обменяла свой токен CEL на Bitcoin (BTC) и эфир (ETH), крупнейшая и вторая по величине криптовалюты по рыночной капитализации соответственно.

Однако Celsius не конвертировал Криптo , полученную в ходе ICO, в фиатные деньги до тех пор, пока рынок не рухнул, в результате чего компания потеряла около половины выручки, сообщили источники, знакомые с ситуацией.

Публичная информация подтверждает это утверждение. В сентябре 2019 года Машинский сообщил CoinDesk, что ICO было оценено в 50 миллионов долларов. Но финансовые отчеты поданная в Регистрационную палату Великобритании в мае 2020 года, показывает выручку всего в 25 миллионов долларов по состоянию на 28 февраля 2019 года. (Celsius базируется в Хобокене, штат Нью-Джерси, и является частной компанией, но имеет дочернюю компанию в Лондоне и, таким образом, требуется подать финансовую отчетность регистратору.)

В Celsius объяснили разницу бухгалтерской практикой, но признали, что не конвертировали Криптo в фиат в том же месяце, когда она была собрана.

«В то время как Celsius сообщил о ICO на сумму $50 млн, когда монеты были конвертированы в фиат, стоимость монет упала, поскольку рынок соответственно упал», — сказала Головина. «Кроме того, по налоговым причинам мы признаем доходы за несколько лет, поскольку мы используем средства для создания продукта».

Читать дальше: Вот почему процентные ставки по криптовалютам могут изменить ситуацию

По ее словам, Celsius признает поступления от ICO в качестве дохода только после конвертации средств в доллары, снова сославшись на налоговые соображения.

Она добавила, что компания ждала возможности конвертировать Криптo в доллары, поскольку идентифицирует себя как «HODLer», используя Криптo жаргон для обозначения долгосрочного инвестора.

ИСПРАВЛЕНИЕ (29 июля, 20:20 UTC):Более ранняя версия этой статьи преувеличила недавний раунд финансирования Celsius. Он составил $19,2 млн., собранных на краудфандинге BnkToTheFuture включая, а не в дополнение к 10 миллионам долларов от Tether. Исправленный отрывок был перенесен во второй раздел.