Para entender o Bitcoin, precisamos entender o que é dinheiro

Recentemente, uma personalidade popular do Twitter financeiro (ou #FinTwit) juntou-se aocanal de TV financeiro Real Vision e disse que “o Bitcoin é uma forma de dinheiro bastante terrível”. No mesmo dia, a Fidelity Digital Assets divulgou um relatório chamado “Bitcoin First: Por que os investidores precisam considerar o Bitcoin separadamente de outros ativos digitais,” alegando que “o Bitcoin é melhor compreendido como um bem monetário. O Bitcoin provavelmente será o bem monetário primário e outro ativo digital provavelmente não substituirá o Bitcoin nessa função.” Como os especialistas financeiros podem chegar a essas conclusões tão diferentes? A resposta está em um mal-entendido sobre o que é dinheiro.

Este artigo foi publicado originalmente emCripto para consultores, boletim semanal da CoinDesk que define Cripto, ativos digitais e o futuro das Finanças. Inscreva-se aquipara recebê-lo em sua caixa de entrada toda quinta-feira.

O que é dinheiro, realmente?

O que é dinheiro? É uma das minhas perguntas favoritas para fazer aos clientes. Não há uma resposta certa ou errada, e os consultores financeiros raramente fazem essa pergunta eles mesmos. A chave para entender Bitcoinestá aprendendo história monetária e ganhando conhecimento de redes digitais. Vamos nos concentrar em desconstruir o que é dinheiro na primeira parte desta série.

Ao longo da história, passamos de bens físicos primitivos, como dinheiro como conchas e wampum, para metais físicos como ouro e prata, para recibos de papel lastreados por metais físicos, para moedas totalmente fiduciárias emitidas pelo governo. “Quanto melhor o dinheiro é em manter seu valor, mais ele incentiva as pessoas a adiar o consumo e, em vez disso, dedicar recursos para a produção no futuro, levando à acumulação de capital e à melhoria dos padrões de vida”, escreveu o economista Saifedean Ammous em seu livro “The Bitcoin Standard”. Só conhecemos um sistema fiduciário durante nossas vidas, então não é fácil compreender qualquer outra coisa. Dinheiro é o que recebemos pela produção econômica que fornecemos à sociedade. Em vez de precisar de uma balança para pesar metais preciosos, temos uma balança em que os dólares são nossa unidade de conta e nossa medida de quanto algo custa. O dinheiro nos permite especializar e nos tornar especialistas e pagar pela expertise de outros. O dinheiro fornece comércio.

Os cinco traços críticos do dinheiro

O dinheiro não precisa aumentar em quantidade para ser eficaz; ele precisa ter cinco características críticas – divisibilidade, escassez, portabilidade, reconhecibilidade e durabilidade. O ouro foi dinheiro por milhares de anos, e uma onça de ouro nos tempos romanos comprava uma túnica sob medida, na década de 1970 um terno sob medida e hoje uma ampla gama de ternos finos personalizados. O ouro, embora tenha escassez, durabilidade e reconhecibilidade, falha miseravelmente em ser divisível e portátil. Os recibos de ouro e a moeda fiduciária resolveram esse problema e permitiram que o comércio global se expandisse.

A moeda fiduciária é excelente em resolver questões de divisibilidade, portabilidade e reconhecibilidade. Os problemas estão na escassez e durabilidade, errando novamente o alvo em ser dinheiro ideal. O Bitcoin temtodas as cinco propriedades do dinheiro, mas, como qualquer dinheiro existente, a demanda precisa estar lá. Em um artigo anterior para este boletim informativo sobreBitcoin e inflação, compartilhei dados destacando o crescimento da demanda por Bitcoin. A NYDIG compartilhou recentemente que Bitcoin processou US$ 3,0 trilhões em pagamentos em 2021, superando o volume de transações da American Express (US$ 1,28 trilhão) e da Discover (US$ 504 bilhões).

Como o Bitcoin funciona como dinheiro

O estágios de monetizaçãopois qualquer objeto ao longo da história seguiu um ciclo similar: o objeto sendo colecionável, um depósito de valor, um meio de troca e uma unidade de conta. Até a moeda fiduciária, parte do que dava valor a algo era a dificuldade em obtê-lo ou o tempo para criá-lo.

O Bitcoin resolve essa proposta de valor por meio de sua processo de mineração, chamado prova de trabalho, e o ajuste de dificuldade, que permite que a rede de mineração ajuste para cima ou para baixo o poder de computação necessário para resolver o próximo bloco. O objetivo do ajuste de dificuldade é ajudar a garantir que o cronograma de fornecimento permaneça muito previsível, que é um novo bloco a cada 10 minutos. É uma solução eficaz, mas simples, para um problema de ciência da computação muito complicado para redes de consenso distribuídas.

Mineração de Bitcoiné custoso e demorado, mas a verificação das transações por nós na rede localizados ao redor do globo é fácil e quase gratuita. O benefício mais significativo do Bitcoin é ter uma liquidação final em um mundo digital em tempo recorde, alavancando a cadeia principal oua rede de iluminação, dependendo das necessidades das partes envolvidas. (Ao medir a velocidade, você deve incluir a liquidação “final” – por exemplo, transações com cartão de créditonão são finalizados antes de 24 horas.)

O futuro do dinheiro

O dinheiro é o que permite que indivíduos e empresas funcionem e prosperem. O dinheiro que tem todas as cinco características principais – divisibilidade, escassez, portabilidade, reconhecibilidade e durabilidade – ajuda a melhorar o comércio e as economias, pois todos os atores usam a mesma unidade de medida. Imagine por um minuto que estamos jogando Banco Imobiliário, e eu sou o banqueiro – e em cada rodada, em vez de obedecer às regras estabelecidas no início do jogo, eu instituo um novo ajuste ou mudança. Como você cria estratégias para sua vez? Como você planeja a jogada depois ONE?

O dinheiro não é diferente, pois indivíduos e empresas tomam essas decisões subconscientemente. E quando todos nós usamos a mesma régua para medir bens e serviços, isso desbloqueia uma sociedade e economia mais produtivas. Na minha opinião,Bitcoin como dinheirotorna isso uma possibilidade –permite economia, não crédito, para ser o que as famílias usam, pagamentos QUICK e baratos, e uma estrutura de incentivos para recompensar a criação de valor. Ao produzir valor e viver dentro dos seus meios, o seu o poder de compra pode aumentarsimplesmente salvando –não diminuircomo acontece hoje.

Bitcoin é um ativo de quase US$ 1 trilhão hoje em um mundo que é ordens de magnitude maior. Como Bitcoin torna-se um adolescente em 2022, como seria um mundo usando Bitcoin como dinheiro? Na parte dois desta série, junte-se a mim enquanto destrinchamos esse mundo.