Projeto UMA cria sua primeira moeda sintética, combinando ETH com BTC

Quer apostar o preço deéter (ETH) está subindo em relação ao preço de Bitcoin (BTC)? Agora existe um token exatamente para isso.

Na terça-feira à noite, oProjeto UMA contratos aprovados pela comunidade que permitiram a criação de seu primeiro token: ETHBTC. Este é um token sintético cujo valor rastreia o valor relativo de ETH para BTC, então se ETH vale $200 e BTC vale $10.000, um ETHBTC deve valer $0,02.

O mais intrigante sobre ETHBTC, no entanto? Não é preciso ETH ou BTC para fazê-lo.

Esta será a primeira implantação do que UMA, um projeto de Finanças descentralizadas (DeFi), chamao modelo de token inestimável, ONE desde o início para minimizar a necessidade de oráculos.

"ETHBTC foi selecionado como o primeiro teste para o design sintético inestimável da UMA porque é centrado em DeFi, mas não muito sério", disse Hart Lambur, cofundador da UMA, à CoinDesk em um e-mail. "Este primeiro token ainda é experimental, então pareceu sensato escolher um produto que atraia nativos hardcore de DeFi — o tipo de pessoa que pode querer apostar nessa taxa e que entende melhor os riscos de coisas 'novas'."

ETHBTC já está disponível emo novo Uniswap, embora a equipe esteja alertando os compradores interessados: "Os mecanismos por trás deste design não foram comprovados na prática. Os usuários devem proceder com extrema cautela."

RepresentandoBTC no Ethereumprovar seu valor como garantia se tornou um tema importante para DeFi em 2020.

'Inestimável'

Abaixo está uma explicação de como o ETHBTC é criado, e deve descrever basicamente como quaisquer outros tokens sintéticos podem ser criados na UMA, embora algumas das variáveis ​​provavelmente mudem.

Para gerar ETHBTC, um usuário posta DAI como garantia para o contrato inteligente. Com base na taxa de garantia de 120%, o contrato permitirá que o usuário gere uma quantia específica de ETHBTC. Eles podem então vender o novo ETHBTC no mercado aberto ou podem usá-lo para adicionar liquidez ao pool ETHBTC que será criado no Uniswap (a maioria dos compradores interessados ​​provavelmente escolherá apenas adquiri-lo diretamente no Uniswap).

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Os tokens sintéticos da UMA são negociados como qualquer token baseado em Ethereum até que seu contrato chegue ao fim. Nesse momento, o DAI apostado será dividido entre detentores de tokens e apostadores. Se o valor de ETH vs. BTC tiver subido no fechamento do contrato, o detentor do token obterá um lucro sobre o que pagou por ele. Se T tiver, o apostador obterá um lucro sobre a venda original, pois o contrato libera mais DAI de volta para ele.

Então, os detentores de tokens estão comprados e os stakers estão vendidos em ETHBTC. Lambur descreveu isso como "uma espécie de meta-aposta no DeFi como um todo", porque a explicação mais provável para o crescimento em ETH não correlacionado ao BTC seria mais pessoas usando produtos DeFi.

Tudo isso é bem novo. A equipe UMA observou em sua mensagem que isso é basicamente um teste alfa no mundo real. Embora tenha sido auditado pelo OpenZeppelin, os usuários devem ser muito cautelosos sobre a quantidade de risco que assumem.

"Nós encorajamos fortemente os usuários interessados a fazerem suas próprias pesquisas e prosseguirem com cautela neste experimento", escreveu Lambur.

Eliminando oráculos

No modelo de token inestimável, UMA não precisa de um oráculo para funcionar no dia a dia.

"O que estamos dizendo é: não vamos fazer nenhum preço on-chain nunca", Lambur disse ao CoinDesk em uma entrevista. "É assim que você vai ter que escalar o DeFi", ele acrescentou mais tarde.

A ideia aqui é que todos saibam que o contrato terá esse momento decisivo quando chegar ao fim e as apostas forem divididas entre os apostadores e os detentores de moedas. Se a definição do preço for clara e transparente para todos, a verdade do mundo não deve ser confusa naquele momento. Se for assim, então um oráculo nunca será necessário. As pessoas simplesmente verão qual era a verdade e aceitarão esse resultado.

"Minimizar a dependência que você tem dos seus oráculos é simplesmente um bom design de sistema", Nik Kunkel, da equipe de oráculosna MakerDAO, disse à CoinDesk. "Esse tipo de design sem oráculo é muito exclusivo do sistema deles e das características do sistema UMA . Ele T pode ser aplicado em nenhum outro lugar."

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Este foi um ponto que Sergey Nazarov, criador deChainlink, uma rede de oráculos, também enfatizou.

"Se você disser, 'Não vou construir feeds de dados para construir produtos financeiros', o número de produtos financeiros que você pode construir é muito pequeno", disse Nazarov. "Acho que o que eles estão fazendo é essencialmente um experimento interessante."

Dito isso, Lambur comparou a abordagem da UMA aos contratos em papel no mundo real. Os contratos tradicionais T precisam ser publicados publicamente para funcionar e, na maioria das vezes, ONE além das partes os vê, porque cada um honra sua parte do acordo.

"Estamos realmente tentando enquadrar o oráculo em si como se fosse levar alguém ao tribunal", disse Lambur.

Para dar suporte ao preço durante toda a vida do contrato, UMA também tem um modelo de liquidação. Se alguém detectar uma posição subcolateralizada, pode acionar um evento de liquidação. Novamente, se eles o iniciaram com precisão sob as condições, aparentemente não haverá necessidade de recorrer a oráculos.

Se houver uma disputa, os detentores de tokens UMA resolverão isso se reunindo para votar. Os detentores que votaram no lado vencedor serão recompensados ​​em novas emissões de tokens. O modelo econômico da UMA é projetado para que seja sempre não lucrativo comprar tokens UMA para votar por uma escolha falsa.

"Os tokens em si, os detentores de tokens, formam esse sistema de tribunal que, em última análise, é a segurança de toda a plataforma", disse Lambur. "Toda a premissa geral para nossa economia de tokens é que precisamos que o custo de subornar o sistema seja maior do que o valor do sistema."