No verão passado, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA processou as exchanges de Cripto Coinbase e Binance, alegando que elas listavam e negociavam títulos não registrados na forma de várias criptomoedas. Esta semana, as equipes jurídicas do regulador enfrentaram as exchanges no tribunal, pois as empresas argumentaram que a SEC não argumentou que essas criptomoedas são títulos.

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Uma rosa com outro nome?

A narrativa

Não há descanso para os cansados: embora a história da semana passada tenha sido sobre se a SEC aprovaria ou não fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista e a sequência aproximada de Eventos que ocorreram antes da aprovação final, esta semana nos encontramos de volta ao tribunal, onde a Divisão de Execução do regulador argumentou que tem um caso a defender sobre criptomoedas serem títulos.

Por que isso importa

Uma grande parte da indústria de Cripto dos EUA pode muito bem depender de como os casos da SEC contra Coinbase, Binance/Binance.US e Kraken se desenrolam. Se os juízes federais concordarem que vários ativos digitais são títulos, e a SEC tiver a latitude para dizer quais são, isso imporá novos requisitos de registro e relatórios aos emissores e plataformas de negociação. Se, em vez disso, os juízes encontrarem consenso em dizer que a SEC exagerou ou que o Congresso deve criar algumas leis personalizadas, isso dará luz verde a uma grande parte da indústria.

Quebrando tudo

Em junho de 2023, a SEC processou a Coinbase e a Binance, alegando que as empresas listavam ativos digitais como Solana (SOL), Filecoin (FIL) e Axie Infinity (AXS), entre outros, mas que esses ativos eram, na verdade, títulos não registrados.

A indústria – naturalmente – ficou bem chateada com esses processos, apesar do presidente da SEC, Gary Gensler, telegrafar por um bom tempo que esses processos aconteceriam. Ao longo dos últimos meses, vimos legisladores, lobistas da indústria e outros apresentarem memoriais de amicus curiae instando os tribunais a concordarem com as moções dos réus para rejeitar os casos completamente.

Jesse Hamiltonprévia da audiência da Coinbase de quarta-feira aqui, e muitas das ideias CORE são funcionalmente idênticas ao caso Binance. O artigo inteiro merece sua atenção, é claro, mas um dos pontos mais importantes dele pode ser que uma demissão neste estágio é improvável.

Juíza Katherine Polk Faillafez uma série de perguntas difíceis durante a audiência, mas ainda T tomou uma decisão.

Um advogado da SEC disseo token em si não era um título, mas sim as transações reais envolvidas durante a audiência.

Uma audiência de sexta-feira para o caso da SEC contra a Binance foi adiada para segunda-feira devido à neve na área de Washington, D.C.

Uma audiência de interesse separada ocorreu perante a Suprema Corte dos EUA, onde duas partes estão contestando um antigo precedente da Suprema Corte conhecido como doutrina Chevron, que dá às agências reguladoras federais liberdade para interpretar leis federais para fins de regulamentação.

Esse precedente pode ser anulado, informou o SCOTUSblog após a audiência.

Michael Passalacqua, associado da Willkie Farr & Gallagher LLP, disse que vale a pena acompanhar o caso, pois as agências reguladoras "estariam menos inclinadas a descobrir novos significados dentro de estatutos ambíguos (e muitas vezes datados)".

"Podemos até ver a legislação sobre Cripto ganhar força novamente no Congresso, pois o Congresso pode ser incentivado a aprovar novas leis para regular o setor (em vez de adiar as interpretações das agências)", disse ele.

Histórias que você pode ter perdido

• ETFs de Bitcoin despertam Optimism, ambivalência e medo entre os mais fiéis apoiadores das criptomoedas:Sandali Handagama conversou com vários defensores do Bitcoin e das Cripto sobre as aprovações de ETFs da semana passada.
• Do Kwon apela da nova decisão do Tribunal Superior de Montenegro que mantém pedidos de extradição, diz advogado:Do Kwon, da Terraform Labs, apelou da decisão do Tribunal Superior de Montenegro de que ele deveria ser extraditado. Em outro lugar, os advogados da Terraform Labs fizeram lobby com sucesso para o caso da SEC contra elaa ser adiadoaté 25 de março, na esperança de que ele seja extraditado para os EUA, em vez da Coreia do Sul.

Essa semana

Quarta-feira

• 09:00 UTC (10:00 a.m. CET) A Autoridade Bancária Europeia (EBA) realizoua primeira de duas audiências sobre a Regulamentação de Mercados de Cripto (MiCA), analisando padrões técnicos regulatórios (RTS) e implementando padrões técnicos (ITS).
• 13:00 UTC (14:00 CET) A EBA realizousua segunda audiência MiCA, que se concentrou em diretrizes para prevenir atividades ilícitas de Cripto .
• 15:00 UTC (10:00 EST) Houve uma audiência no caso SEC v. Coinbase.

Sexta-feira

• 15:00 UTC (10:00 a.m. EST) Haveria uma audiência no caso SEC v. Binance, mas foi adiada para segunda-feira devido à neve em Washington, D.C.

Em outro lugar:

• (Axios)Brady Dale e Crystal Kim, juntamente com vários colegas da Axios, criaram esta encantadora linha do tempo narrando a saga do ETF de Bitcoin .
• (A Corrente de Ar)O TAC criou uma lista de leitura de histórias que talvez forneçam uma explicação de como a Boeing começou este ano observando uma porta de saída de emergência desativada explodir de uma aeronave durante o voo (Aviso Importante: estou investindo em ações da Boeing).
• (Receita Federal) O Internal Revenue Service disse que um componente controverso do Infrastructure Investment and Jobs Act bipartidário de 2021 que modificou a Seção 6050I do código dos EUA para exigir que as empresas relatem transações Cripto relacionadas acima de US$ 10.000 não entrará em vigor até que o Departamento do Tesouro publique alguns regulamentos sobre isso. O requisito de relatório está em vigor para transações em dinheiro que excedam esse valor.

Se você tiver alguma ideia ou pergunta sobre o que devo discutir na próxima semana ou qualquer outro feedback que gostaria de compartilhar, sinta-se à vontade para me enviar um e-mail paraCoinDeskou me encontre no Twitter@nikhileshde.

Você também pode participar da conversa em grupo emTelegrama.

Vejo vocês na semana que vem!