Aqui está o que ainda precisa acontecer antes que o projeto de lei MiCA da UE se torne lei

Na semana passada, a União Europeia fechou acordos sobre duas leis históricas sobre Cripto , mas esse acordo político é apenas o começo para empresas que buscam operar no bloco.

Em duas reuniões consecutivas, negociadores do Parlamento Europeu se encontraram com diplomatas do governo para dar forma à sua nova lei de Mercados de Cripto , conhecida como MiCA, juntamente com as controversas verificações de identidade contidas no Regulamento de Transferência de Fundos.

Foi um longo caminho. Em 2018, a Comissão Europeia, responsável por apresentar projetos de lei, levantou preocupações sobre ofertas de moedas não regulamentadas que levavam a roubos de investidores; seu rascunho proposto de MiCA seguiu em setembro de 2020, com base no aconselhamento de agências da UE, a Autoridade Bancária Europeia (EBA) e a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA).

Enquanto isso, a ideia deverificar e relatar a identidade dos pagadores de Cripto– com base em um modelo do sistema bancário existente – decorre das recomendações de 2019 da Força-Tarefa de Ação Financeira, um órgão global de controle de lavagem de dinheiro.

Mas a legislação ainda T está em vigor. Mesmo quando estiver, haverá alguns detalhes a serem aprofundados e a perspectiva de mais legislação.

O projeto de lei ainda não é lei

Embora as principais características da lei tenham sido acordadas em princípio pelos principais negociadores, eles ainda precisam publicar um texto completo. Assim que o texto estiver disponível, os governos – que se reúnem no Conselho da UE – e os legisladores no Parlamento Europeu terão que garantir que suas demandas sejam atendidas. Isso acontecerá por meio de uma série de votações.

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Mesmo depois que um texto final for inserido no Diário Oficial do bloco, as empresas terão um período de transição para se preparar para as regras.

O Parlamento Europeu disse que 18 meses seriam tempo suficiente para que as bolsas verificassem a identidade de seus clientes e para que as empresas de Cripto buscassem autorização de reguladores nacionais ou europeus — embora as empresas que já estão operando teriam 18 meses a mais.

Dadas as longas férias de verão desfrutadas pelas autoridades da UE e a necessidade de traduzir as leis para as duas dúzias de idiomas do bloco, a conclusão do projeto de lei provavelmente T acontecerá antes do outono, com as regras entrando em vigor por volta de 2024.

Detalhes a acertar

Mesmo assim, a lei ainda T será totalmente definida. Os detalhes processuais mais sutis, que vão desde como as empresas podem buscar aprovação para stablecoins até padrões de segurança cibernética e liquidez, devem então ser definidos por meio de regulamentação de agências da UE responsáveis ​​por diretrizes e padrões.

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“O processo completo ainda não está finalizado”, disse Marina Markezic, diretora executiva da European Cripto Initiative, à CoinDesk. “Haverá muito trabalho feito também com diferentes agências, como ESMA, EBA, ETC Definições amplas precisarão ser preenchidas com parte do trabalho dessas instituições.”

Embora a lei se aplique diretamente a todas as 27 nações-membro da UE, na prática são os reguladores nacionais que devem implementar grande parte dela. Alguns podem acabar sendo mais rigorosos do que outros, e as disputas precisarão ser julgadas.

“Com o tempo, veremos como nossos diferentes reguladores e também tribunais podem interpretar” as leis, disse Markezic.

Provavelmente mais por vir

Saindo das negociações que se arrastaram por quase sete horas na última quinta-feira, a comissária de serviços financeiros da UE Mairead McGuinness T pareceu entusiasmada com a reabertura de algumas das áreas mais controversas da legislação. Isso parece incluir uma tentativa amplamente malsucedida do legislador de conter o uso intensivo de energia prova de trabalho método usado para minerar Bitcoin (BTC).

“Eu T diria hoje à noite que há algo que eu queira fazer” sobre a questão ambiental, McGuinness disse ao CoinDesk. “Pelo menos ONE [lei] está além do limite… Acho que o que precisamos fazer é concluir nosso programa de trabalho, em vez de pensar em algo extra.”

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No entanto, o MiCA, conforme redigido agora, permanece relativamente focado em questões como reservas de stablecoin e informações de investidores para ofertas iniciais de moedas. É improvável que seja a última palavra em regulamentação de Cripto , já que os formuladores de políticas olham para tendências emergentes.

Em junho, a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagardepediu uma continuação para cobrir questões como staking de Cripto e Finanças descentralizadas. Os formuladores de políticas podem muito bem seguir esse conselho, auxiliados por vários ganchos no MiCA que os incentivam a investigar tópicos como tokens não fungíveis (NFTs).

“Nenhuma legislação é imutável”, disse McGuinness. “Nenhuma legislação na área de Cripto poderia ser … Ela evoluiu e está evoluindo.”

Ela também analisará se outras jurisdições Siga o exemplo da UE – ecoando um apelo anterior que ela fez em A colinapara regras comuns contra fraudes de investidores, uso de informação privilegiada e impactos ambientais.

“Este é um desenvolvimento global em torno da Cripto e, portanto, é importante que haja cooperação global em torno dela”, disse McGuinness ao CoinDesk. “É importante que T regulemos por conta própria: outros também precisam fazer isso.”

Os legisladores que T obtiveram tudo o que queriam do MiCA ou da transferência de fundos podem tentar novamente alterando outros projetos de lei sob deliberação.

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Os legisladores de esquerda tentaram alterarRegulamentos da UE sobre lavagem de dinheiroque já estão sendo investidos em entidades como bancos e agentes imobiliários para também cobrir inovações da Web3, como plataformas NFT.

Alguns também esperam que um projeto de lei sobre identidade digital europeia — destinado a facilitar a comprovação de quem você é on-line usando carteiras de ID convencionais e atualmente em discussão em comissões parlamentares — possa ser redirecionado para facilitar as verificações em carteiras não hospedadas.

A semana passada foi um passo significativo na regulamentação de Cripto da UE. T será a última.