Banco Central da Índia vê prós e contras com a moeda digital nacional

O Reserve Bank of India vê uma moeda digital de banco central (CBDC) como uma faca de dois gumes que pode promover a inclusão financeira, mas também prejudicar o papel dos bancos comerciais na economia.

Em umrelatório divulgado sexta-feira, o banco central disse que uma "CBDC pode ser projetada para promover o não anonimato no nível individual, monitorar transações, promover inclusão financeira por meio de transferência fiscal de benefícios diretos, injetando 'dinheiro de helicóptero' do banco central e até mesmo direcionar o consumo público para uma cesta selecionada de bens e serviços para aumentar a demanda agregada e o bem-estar social."

O dinheiro de helicóptero se refere à distribuição de grandes somas de dinheiro diretamente nas contas bancárias dos consumidores para dar suporte à economia durante períodos de estresse, como a recente crise do coronavírus. Observadoresdisse ao CoinDeskano passado que as CBDCs poderiam acelerar as transferências de dinheiro para os consumidores, mas também estimular a inflação.

De acordo com o RBI, uma CBDC com juros melhoraria a capacidade de uma economia de responder a mudanças na taxa de Política e aprimoraria a transmissão da Política monetária.

Em Mercados emergentes com entradas de capital em larga escala, uma CBDC pode atuar como um instrumento de "esterilização", aliviando a restrição imposta por um estoque finito de títulos do governo no balanço do banco central, afirmou.

O RBI, no entanto, alertou que uma CBDC poderia levar à desintermediação do setor bancário.

"O CBDC, no entanto, não é uma bênção absoluta — ele representa um risco de desintermediação do sistema bancário, ainda mais se o sistema bancário comercial for percebido como frágil", segundo o relatório.

"O público pode converter seus depósitos CASA (conta poupança corrente) com bancos em CBDC, aumentando assim o custo da intermediação financeira baseada em bancos com implicações para o crescimento e estabilidade financeira", disse o regulador. Assim, os bancos podem perder importância à medida que o canal primário através do qual a Política monetária é implementada.

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Em termos simples, o público pode deter grandes somas de um CBDC com juros, forçando os bancos comerciais a aumentar os juros pagos sobre os depósitos para reter clientes. Por sua vez, os bancos experimentariam um aperto nas margens ou teriam que cobrar taxas de juros mais altas sobre os empréstimos, como anteriormenteobservado poro Fundo Monetário Internacional.

O relatório do RBI também expressou preocupações sobre os designs de CBDC que promovem o anonimato, pois eles poderiam potencialmente auxiliar na lavagem de dinheiro e no financiamento do terrorismo.

O governo indianoestá atualmente considerandoum projeto de lei que facilitaria o desenvolvimento de uma CBDC e proibiria "criptomoedas privadas".