O Yuan Digital da China Desfoca as Linhas Entre CBDCs e Cripto

As Moedas Digitais de Banco Central (CBDCs) estão rapidamente ganhando destaque nas discussões sobre o futuro do dinheiro. As muitas dimensões do debate, sejam Política, econômicas ou financeiras, reduzem-se, em última análise, a escolhas de design.

Com experimentos de CBDC em vários estágios de desenvolvimento globalmente, as normas de design ainda estão sendo exploradas. É nesse ambiente que o yuan digital chinês está se preparando para o lançamento.

Tanvi Ratna é o fundador e CEO daPolítica 4.0, um órgão de pesquisa e consultoria que trabalha em novas abordagens de Política para ativos digitais. Ela conduziu trabalho de Política para tomadores de decisão, incluindo o PRIME ministro da Índia, o Comitê de Relações Exteriores da Câmara dos Representantes dos EUA e vários ministérios e governos estaduais na Índia.

O yuan digital da China, ou DC/EP, não é importante apenas da perspectiva geopolítica e suas implicações para os atuais fundamentos do sistema financeiro global. O que é indiscutivelmente tão significativo é o design técnico deste sistema – o primeiro sistema de CBDC de varejo em escala de produção do mundo.

Como resultado, as escolhas de design do sistema DC/EP são de alto interesse para os muitos bancos centrais que trabalham em CBDCs. E, como discutimos aqui, essas escolhas de design também são significativas para a indústria de blockchain como um todo.

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Nossa equipe de engenheiros de blockchain, economistas, especialistas do setor financeiro e de Política em Política 4.0passou alguns meses fazendo engenharia reversa e estudando as implicações deste sistema. O que é evidente no design do DC/EP é que a China foi pioneira em processos tecnológicos que revolucionarão as funções monetárias e financeiras. Nossas descobertas gerais serão lançadas em breve em umsérie de relatórios detalhados, e uma conclusão altamente significativa está nas semelhanças surpreendentes entre a arquitetura do DC/EP e das criptomoedas.

Isso diverge amplamente de muitas das outras deliberações que vemos ao redor do mundo sobre o design do CBDC, onde há uma demarcação clara entre o mundo das criptomoedas e o dinheiro emitido pelo banco central. Isso é ainda mais significativo, já que a China é vista como fechada para criptomoedas e é sabido que o sistema DC/EP não é totalmente baseado em blockchain.

No entanto, nossas descobertas sobre o design do DC/EP deixam claro que o governo chinês tem prestado muita atenção às capacidades técnicas das criptomoedas. Destaco abaixo algumas dessas similaridades.

Primeira semelhança

A primeira semelhança clara é o uso de carteiras online e de hardware. As criptomoedas têm carteiras de hardware para armazenar com segurança chaves privadas off-chain. Da mesma forma, no design do sistema DC/EP, há um recurso exclusivo de carteiras de cartão com chip de hardware. A funcionalidade do cartão com chip permite que os usuários transfiram yuan digital de suas contas bancárias ou carteiras móveis para um cartão com chip offline. Os usuários podem usar esses cartões com chip para pagar comerciantes em uma variedade de terminais semelhantes a PoS.

A China foi pioneira em processos tecnológicos que revolucionarão as funções monetárias e financeiras.

Embora a conversão de fiat para Cripto seja restrita e regulamentada em vários graus globalmente, o status de moeda legal do DC/EP permite outro poderoso conjunto de recursos para carteiras de hardware – conversão de dinheiro perfeita. Os cidadãos podem converter dinheiro em depósitos DC/EP de cartão com chip offline ou obter dinheiro de depósitos DC/EP de cartão com chip usando uma variedade de terminais semelhantes a caixas eletrônicos. Vincular o DC/EP de perto a esses modelos existentes de pagamentos digitais permitirá muito a adoção. A dimensão da adoção é claramente pensada e inovadora, como examinamos em um recente blog publicar.

Segundo

Uma segunda similaridade entre o design do DCEP e a Criptomoeda é o uso da arquitetura de duas chaves para proteger transações. A arquitetura da Criptomoeda alavanca os endereços públicos e as chaves privadas dos usuários para proteger transações.

Em uma reviravolta nessa prática comum, o Banco Popular da China (PBOC) habilitou um sistema exclusivo de assinatura de transações seguras. Para algumas transações, os usuários têm a opção de proteger e criptografar dados de transações assinando-os juntamente com o usuário que é uma contraparte da transação, ou o banco. Isso efetivamente impede que os dados da transação sejam lidos por partes externas à transação, como provedores de serviços, aumentando muito a segurança no sistema em caso de qualquer violação de dados. No entanto, a dimensão de Política de Privacidade das transações, como proteger informações de bancos e reguladores, é gerenciada de forma diferente e é discutida nos relatórios.

Terceiro

Outra dimensão significativa de similaridade é um recurso ainda pouco explorado no mundo do CBDC – programabilidade. As criptomoedas conseguem fornecer mais recursos do que o dinheiro fiduciário por causa dos muitos graus de programabilidade que alavancam. Pela primeira vez em qualquer design de CBDC até o momento, o DC/EP alavanca a programabilidade extensivamente.

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O PBoC criou uma estrutura de dados exclusiva para as notas DC/EP (mais precisamente, strings). Há um ciclo de vida bem definido para as notas DC/EP, desde sua geração até o descomissionamento. Desde o momento da emissão, há certos componentes programáveis incorporados na estrutura de dados das notas. Há também vários níveis de usuários dentro do sistema de moeda digital do DC/EP. Para cada nível de usuário, há certas funções programáveis habilitadas para uso do DC/EP. Essas e muitas outras dimensões técnicas da arquitetura do yuan digital são examinadas em profundidade em nossos relatórios.

A arquitetura do yuan digital pode estimular bancos centrais em todo o mundo a alavancar recursos semelhantes. Na última década, a Criptomoeda criou uma competição sem precedentes pelo que constitui dinheiro. Agora, as moedas digitais do banco central podem competir fornecendo muitos dos mesmos recursos. Na competição por dinheiro entre moeda digital soberana e criptomoedas, o verdadeiro júri — adoção em massa — ainda está indeciso.