Após uma das semanas mais dramáticas da história das Cripto , na qual uma grande e conceituada plataforma de negociação foi revelada como envolvida em uma gestão financeira obscura, resultando em um rombo de bilhões de dólares no balanço patrimonial e na falência de mais de 130 empresas relacionadas, ficamos nos perguntando como isso pôde acontecer em um setor criado para eliminar a necessidade de confiança.

Essa pergunta é ingênua, no entanto – embora detalhes estejam começando a surgir sobre quanto dinheiro foi movido, para onde e por quê, a razão subjacente é esta: escolhemos confiar.

Noelle Acheson é a ex-chefe de pesquisa da CoinDesk e Genesis Trading. Este artigo é um trecho de seu Cripto é Macro Agora newsletter, que foca na sobreposição entre as paisagens Cripto e macro em mudança. Essas opiniões são dela, e nada que ela escreve deve ser tomado como conselho de investimento.

A reação instintiva, então, familiar a todos que tiveram a confiança quebrada, será jurar nunca mais ser tão vulnerável. Em Finanças, agora temos a Tecnologia para facilitar um relacionamento financeiro relativamente livre de confiança com trocas atômicas, monitoramento de transferência e verificação de saldo. Mas, assim como nossas almas machucadas quase sempre eventualmente se recuperam de decepções pessoais e nós novamente abrimos nossos corações para os outros, veremos que T podemos viver sem serviços centralizados que exigem que acreditemos que eles estão fazendo o que dizem.

Isso é uma consequência de sistemas internos e externos sobre os quais T podemos fazer muito.

O sistema interno é nossa constituição emocional. Nós, humanos, somos programados para depender dos outros para sobreviver. É por isso que nossos ancestrais formaram tribos, clãs e países. Os tempos modernos nos deram os meios para nos alimentarmos e nos abrigarmos sem ajuda, e ainda assim a maioria de nós ainda busca amizade e um senso de pertencimento porque satisfazer necessidades emocionais por si só ainda não é algo em que somos bons. O paralelo no comércio e nas Finanças é a conveniência de economia de energia de ter especialistas lidando com o máximo possível, criando conexões satisfatórias enquanto liberamos nosso tempo para outras atividades.

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O sistema externo é a estrutura regulatória em que muitos de nós vivemos. Quando se trata de serviços financeiros, nossas escolhas são limitadas àquelas oferecidas por contrapartes que atenderam a certos requisitos projetados para garantir que estamos tomando decisões informadas e que nossos ativos serão recuperáveis. Quase ninguém lê as letras pequenas dos termos e condições que precisamos aceitar antes de podermos fazer transações – é um melhor uso do nosso tempo presumir que eles fazem sentido. Também T exigimos provas de que a empresa segue práticas sólidas – presumimos que ela preferiria evitar a punição por não conformidade com a lei.

Mas a Cripto foi criada para ser diferente. Talvez até demais para que possamos nos adaptar emocionalmente em um período de tempo tão curto.

Confiando na FTX

T precisávamos confiar na FTX – afinal, existem alternativas descentralizadas. Mas escolhemos. Poderíamos ter insistido em mais clareza no balanço, feito alguma análise forense sobre os movimentos de tokens antes e perguntado por que não havia investidores no conselho de diretores. Mas não fizemos T.

Nós adquirimos o hábito arraigado de confiar em um provedor centralizado, por muitos motivos: a conveniência, o potencial de retorno, o senso de pertencimento e o respeito instintivo pela inteligência e eloquência, bem como a satisfação edificante de torcer pelo azarão desleixado e vê-lo (Sam Bankman-Fried) ter sucesso.

Talvez isso seja resultado de tirar inferências de padrões – se uma empresa é grande e bem-sucedida, ela deve ser legítima, certo? Se ela tem tantos escritórios em tantas jurisdições, se ela está apoiando o crescimento da indústria em tantas áreas, se o fundador tem tantos amigos famosos e poderosos, então certamente o trabalho de verificação foi feito, certo?

Adicione uma boa dose de ideologia e você terá uma multidão solidária cujo forte desejo pelo triunfo do conceito suprimiu os controles normais do senso comum. E há o reflexo afetivo que atraiu até mesmo os não crentes: quem T ama um estranho nerd que explica de forma silenciosa e inteligente como ele vai tornar o mundo um lugar melhor reformando as Finanças e doando a maior parte do seu dinheiro?

Não estou apontando o dedo para ninguém aqui, exceto talvez para o espelho.

Para onde vamos a partir daqui?

Evitamos plataformas centralizadas para sempre porque T podemos ser confiáveis ​​para VET las adequadamente? Isso parece atraente agora, e a resiliência e o crescimento de aplicativos descentralizados pintam um cenário de potencial de empoderamento. Mas sabemos que muitos de nós retornarão ao hábito de escolher instintivamente a conveniência em vez da segurança, convencidos de que seremos melhores em detectar sinais de perigo na próxima vez. Afinal, a conveniência gera eficiência, o que gera ganho econômico e, como humanos, gravitamos instintivamente em direção ao conforto e à colaboração.

Podemos fazer melhor. Podemos aceitar que plataformas centralizadas formarão uma parte integral dos nossos Mercados, enquanto aprendemos com esse desastre e projetamos ferramentas que tornam a confiança menos baseada na fé cega. Isso já está acontecendo – na semana passada, várias plataformas ter anunciadoque eles irão publicar“prova de reservas”,uma combinação de auditoria criptográfica e tradicional que permite aos usuários verificar de forma independente se os ativos de uma plataforma correspondem ou excedem os depósitos dos clientes.

No futuro, os investidores de capital de risco, alguns dos quais terão que dar explicações um BIT desconfortáveis ​​nas próximas semanas, se tornarão mais rigorosos em sua devida diligência, pelo menos até que a próxima HOT surja.

Grupos de lobby e equipes de Política trabalharão com reguladores para elaborar regras de Aviso Importante , ao mesmo tempo em que se defendem de limitações precipitadas e definições destrutivas. As instituições se afastarão da borda da inovação radical, mas provavelmente continuarão a apoiar uma estrutura emergente que LOOKS familiar, mas pode gerar melhores retornos.

E a indústria continuará a construir uma oferta mais forte que mostre um princípio fundamental de sua existência: maior escolha para indivíduos, em qualquer lugar. Aqueles que querem usar serviços descentralizados devem poder fazê-lo. Aqueles que preferem a conveniência de uma oferta centralizada merecem serviços confiáveis.

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Isso pode parecer pensamento positivo. Mas confio na natureza Human para fazer o que faz de melhor – encontrar uma solução coletiva para a demanda generalizada por proteção, ao mesmo tempo em que apoia soluções de nicho para grupos atípicos. Afinal, ao longo da história, esses idealistas não convencionais têm sido os inovadores que conseguem forçar a reforma quando suas ideias acabam gerando mais eficiência e empoderamento do que o sistema existente.

Confiaremos novamente. Como deveríamos – é parte de quem somos e uma característica necessária de comunidades que criam valor. Temos que entender melhor o conceito, no entanto. Uma consciência do porquê confiamos é uma parte essencial do design de sistemas para entregar o que precisamos, ao mesmo tempo em que mitigamos vulnerabilidades alimentadas por nossa miopia.

O desastre da FTX deixou dor e raiva em seu rastro. Está em nossas mãos garantir que nada parecido aconteça em nossa indústria novamente, ao mesmo tempo em que entendemos como chegamos aqui. Também depende de nós nos recompor, apoiar aqueles que estão lutando e continuar avançando.

Parte do processo envolverá aceitar que a centralização será uma característica necessária, mas cuidadosamente elaborada, do sistema descentralizado que esperamos. Parte será acreditar que, com a ajuda da Tecnologia e de mensagens muito melhores, podemos atingir nossos objetivos sem mudar a natureza das pessoas que fazem desta indústria a força diversa que ela é.