Dentro da máquina de venda automática DeFi

Imagine o espanto do público quando,no início da década de 1920,máquinas de venda automática começaram a distribuir refrigerantes em copos. Em vez de ir ao balcão de uma loja de refrigerantes e pedir sua bebida favorita, os clientes sedentos agora podiam usar moedas, apertar alguns botões e, voilá, a bebida saía.

ComoNick Szabo gracejado há quase 25 anos, essas máquinas automatizadas revolucionárias podem ser vistas como as ancestrais dos aplicativos e contratos inteligentes que agora rodam no blockchain Ethereum e permitem a ascensão das Finanças descentralizadas, ou DeFi. Nesse sentido, DeFi é como um espaço de venda automática de linha completa, onde várias máquinas automatizadas, agora digitais, podem ser usadas para dispensar não refrigerantes, mas serviços e produtos financeiros.

Marcelo M. Prates, colunista do CoinDesk , é advogado e pesquisador de bancos centrais.

A interface de máquina automatizada, o display usado para fazer escolhas e pagamentos, aparece no DeFi Land como aplicativos que podem ser usados no seu telefone ou computador. Nos bastidores, contratos inteligentes tomam o lugar de motores e braços mecânicos, fornecendo os protocolos que fazem os aplicativos funcionarem corretamente. Para operar as máquinas automatizadas DeFi, você tem que usar stablecoins e criptomoedas como tokens, não moedas ou notas de dólar, porque o dinheiro tradicional só circula off-chain (fora do blockchain).

Digamos que você queira comprar um token não fungível de $ 5.000 (NFT) que você acredita que aumentará em valor, mas você T tem dinheiro suficiente agora para fazer a compra. Você precisa de mais três semanas, quando receberá seu salário. Um empréstimo de três semanas de alguns milhares de dólares T é algo que muitos bancos estariam dispostos a fazer porque os custos da transação seriam muito altos. Você poderia obter um adiantamento de dinheiro do seu cartão de crédito, mas, novamente, altos custos podem ser uma limitação, pois você estaria sujeito a uma taxa de 25% ABR.

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Você poderia ir a uma das máquinas de venda automática na DeFi Land e usar algumas das stablecoins e NFTs que você já tem como garantia para escolher um empréstimo Cripto que melhor se adapte às suas necessidades. O valor emprestado seria então imediatamente dispensado para sua carteira digital e, em três semanas, automaticamente retirado da mesma carteira digital, mais juros, tudo configurado pela máquina de venda automática digital de sua escolha.

O DeFi oferece, portanto, soluções personalizadas para necessidades financeiras por meio de aplicativos e contratos inteligentes que estão prontamente disponíveis 24 horas por dia, 7 dias por semana para qualquer um que possua stablecoins ou Cripto que possa fazê-los funcionar. Mais do que isso, como esses contratos inteligentes são construídos sobre o blockchain Ethereum como protocolos abertos e descentralizados, eles podem ser reorganizados, reempacotados e reconstruídos como um novo contrato inteligente.

Seria semelhante a ter acesso livre a qualquer máquina de venda automática colocada em uma grande loja de varejo. Uma pessoa poderia vir e adicionar barras de cereal e chocolate a alguns dos slots abertos de uma máquina de venda automática de refrigerantes. Outra poderia fazer alterações para que a máquina de venda automática aceitasse cartões de crédito, além de moedas e notas de dólar. Todas as pessoas que investiram na melhoria da máquina de venda automática de refrigerantes original receberiam alguma compensação, pois os recursos adicionados levariam a mais vendas.

E, para evitar que alguém se aproveite da máquina de venda automática destrancada para roubar todos os seus produtos ou o lucro da venda, as máquinas de venda automática abertas seriam colocadas em uma área pública com suas partes internas protegidas por selos e etiquetas à prova de violação. Você poderia fazer alterações para adicionar recursos e melhorar as funcionalidades, mas não para danificar as máquinas ou dificultar seu funcionamento regular.

No ambiente DeFi, a infraestrutura aberta e descentralizada fornecida pelo blockchain Ethereum combinada com sua proteção criptográfica torna mais difícil para atores mal-intencionados corromper ou hackear os contratos inteligentes que alimentam os aplicativos. A governança de código aberto permite que todos os participantes da rede verifiquem facilmente se um contrato inteligente está funcionando corretamente e executando suas operações e acordos automatizados. Transparência, criptografia e ampla colaboração são, portanto, usadas para melhorar a segurança e a resiliência.

À luz de suas características, o DeFi cria um sistema financeiro sem fronteiras do zero. No nível de infraestrutura, trilhos antigos controlados por uma instituição singular são substituídos por um livro-razão descentralizado rodando em centenas de milhares de computadores. No nível institucional, bancos, instituições financeiras e até mesmo empresas de fintech com fortes laços nacionais são substituídos por máquinas automatizadas amplamente acessíveis. No nível transacional, moedas soberanas são substituídas por stablecoins e criptomoedas nativas.

DeFi abre um mundo de possibilidades financeiras para aqueles com acesso a stablecoins e criptomoedas, independentemente de sua identidade, nacionalidade ou localização. A desvantagem, por enquanto, é que DeFi pode ser caro para usuários de varejo. As taxas para usar o blockchain Ethereum , também conhecidas como “taxas de GAS ”, podem exceder US$ 300 por transação, não importa se você é uma suposta baleia fazendo um investimento de um milhão de dólares ou apenas tentando converter US$ 100 em stablecoins em ether ou outra Criptomoeda.

O problema acontece porque o blockchain Ethereum não consegue KEEP a demanda crescente por espaço de bloco. É como se o sucesso da área de venda de linha completa se tornasse tão avassalador, com hordas de novas máquinas de venda e clientes chegando a cada dia, que de repente seria pequeno demais para acomodar todo mundo. Como o espaço físico não pode ser expandido fácil ou rapidamente sem comprometer sua segurança, a alternativa é aumentar o custo de uso das máquinas.

O DeFi também cria desafios para os reguladores, que têm dificuldade em lidar com qualquer coisa que T esteja conectada a uma jurisdição. Uma vez que o dinheiro soberano é trocado por stablecoins ou Cripto, os reguladores perdem muito do controle sobre o que acontece a seguir. Eles ainda podem rastrear os movimentos que acontecem no blockchain e o histórico de todas as transações, embora sem acesso imediato às identidades por trás de cada carteira digital e chave pública.

E mesmo quando os reguladores conseguem identificar quem está fazendo a transação, pode ser difícil estabelecer se eles podem fazer algo porque a transação acontece em uma plataforma despersonalizada e envolve entidades e dinheiro de diferentes jurisdições. A colaboração internacional pode ser mais fácil de ser alcançada quando se trata de prevenir atividades criminosas, como lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo. Mas para considerações regulatórias típicas, como licenciamento ou supervisão, a cooperação e a coordenação entre diferentes jurisdições podem ser mais difíceis de serem alcançadas.

Essas limitações do DeFi devem preocupar os reguladores? Enquanto atividades fraudulentas e criminosas puderem ser evitadas e processadas, os reguladores devem deixar o DeFi seguir seu curso. O grau de transparência e auditabilidade oferecido pelo blockchain Ethereum e o alto nível de educação e recursos de seus participantes típicosjogar contra a intervenção regulatória direta no DeFi.

A autorregulamentação por meio de contratos inteligentes deve ser a primeira linha de defesa. A mesma engenhosidade usada para construir o espaço DeFi poderia ser dedicada a espalhar informações essenciais, criar proteções contratuais básicas e coibir comportamentos abusivos. As escolhas feitas pela comunidade DeFi serão, portanto, cruciais para seu futuro. O DeFi pode crescer como uma alternativa financeira confiável para todos ou se cristalizar em um cassino para os ricos.