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Expiração trimestral de US$ 12 bilhões em opções do Bitcoin dificilmente causará grande reação do mercado, diz Deribit
Indicadores importantes, como o índice de volatilidade implícita do BTC e as taxas de financiamento, apontam para expectativas de volatilidade moderada.
Lo que debes saber:
- Na sexta-feira, opções de Bitcoin no valor de bilhões de dólares devem expirar na Deribit, mas a bolsa não prevê volatilidade significativa do mercado.
- O vencimento inclui mais de 139.000 contratos de opções de BTC , quase 45% do total de contratos de BTC ativos.
- Apesar da grande escala do vencimento, indicadores como o índice de volatilidade implícita de 30 dias do Bitcoin e a base anualizada de futuros perpétuos sugerem expectativas de volatilidade moderadas.
Opções de Bitcoin (BTC) que valem bilhões de dólares expirarão na Deribit na sexta-feira. O acordo iminente, embora grande, pode não gerar volatilidade significativa no mercado, disse a bolsa à CoinDesk.
Mais de 139.000 contratos de opções de BTC , no valor de US$ 12,13 bilhões, representando quase 45% do total de contratos de BTC ativos em todos os vencimentos, devem ser liquidados nesta sexta-feira, de acordo com fonte de dados Métricas Deribit.
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Mais de 65% do total de juros em aberto está concentrado em opções de compra, que oferecem aos compradores uma exposição otimista assimétrica, enquanto o restante está em opções de venda, que oferecem proteção contra perdas.
Expirações trimestrais de magnitudes tão massivas são conhecidas por gerar volatilidade de mercado, mas esse pode não ser o caso desta vez, a julgar pelo declínio contínuo no índice de volatilidade implícita de 30 dias do Bitcoin (DVOL). O índice caiu de 62% anualizados para 48% nas semanas que antecederam a expiração, sugerindo expectativas de volatilidade moderadas.
Conclusões semelhantes podem ser tiradas da base anualizada de futuros perpétuos de cerca de 5% na bolsa, sinalizando um ambiente de financiamento mais calmo.
"Apesar do tamanho do vencimento, a configuração geral — DVOL baixo, base moderada e posicionamento de opções equilibrado — aponta para um vencimento relativamente moderado, a menos que catalisadores externos surjam", disse Luuk Strijers, CEO da Deribit, ao CoinDesk.
Alguma proteção contra queda observada
A distorção das opções, que mede a diferença entre a volatilidade implícita (preço) das opções de compra em relação às opções de venda, mostra preocupações com a queda antes do vencimento de sexta-feira.
Dito isto, a perspectiva mais ampla continua construtiva.
"A distorção Put-Call de 3 dias é ligeiramente positiva, indicando alguma demanda imediata de proteção contra quedas, enquanto a distorção Put-Call de 30 dias é ligeiramente negativa, indicando uma perspectiva mais otimista no médio prazo", disse Strijers.
Também expiram na sexta-feira opções de ether (ETH) no valor de US$ 2,8 bilhões.
Omkar Godbole
Omkar Godbole é um coeditor-gerente da equipe de Mercados da CoinDesk, com sede em Mumbai, possui mestrado em Finanças e é membro do Chartered Market Technician (CMT). Omkar trabalhou anteriormente na FXStreet, escrevendo pesquisas sobre Mercados de câmbio e como analista fundamentalista na mesa de câmbio e commodities em corretoras de Mumbai. Omkar detém pequenas quantias de Bitcoin, ether, BitTorrent, TRON e DOT.
