O Bitcoin tem muito a seu favor, exceto a queda persistente na relação cobre-ouro

• A amplamente monitorada relação cobre/ouro continua caindo após os anúncios de estímulo da China, oferecendo sinais negativos para ativos de risco.
• Os melhores anos do BTC foram caracterizados pelo desempenho superior do cobre em relação ao ouro.

Da crescente probabilidade do candidato republicano pró-cripto Donald Trump vencer a próxima eleição presidencial dos EUA às expectativas de cortes nas taxas do Fed, os touros do Bitcoin (BTC) têm várias coisas para comemorar. No entanto, a amplamente rastreada relação cobre-ouro continua a cair, piscando um sinal vermelho para ativos de risco, incluindo criptomoedas.

A proporção, que representa a divisão do preço por libra de cobre pelo preço por onça de ouro, atingiu uma nova mínima no ano, alcançando os níveis observados no final de 2020, de acordo com a fonte de dados TradingView.

A métrica, considerada um indicador da saúde econômica global e do apetite ao risco dos investidores, caiu mais de 15% este ano, a maior perda desde 2018.

Sinal revelador de mal-estar econômico?

O que provavelmente é mais preocupante é que a proporção caiu 10% desde que a China, a maior importadora de commodities do mundo, revelou uma série de medidas de estímulo no final de setembro para apoiar sua economia em dificuldades.

O Federal Reserve (Fed) dos EUA entregou um corte descomunal de 50 pontos-base na taxa de juros em setembro, supostamente dando início à chamada flexibilização da liquidez. No entanto, isso também não conseguiu estabelecer um piso para a proporção.

O slide persistente pode ser um sinal revelador de um quadro econômico mais sombrio que os ativos de risco provavelmente estão ignorando. O cobre, sendo um metal industrial, tende a se sair bem quando a economia global está se expandindo, e temhistoricamente reagiu positivamenteaos anúncios de estímulo da China. O ouro, enquanto isso, é considerado um porto seguro. Portanto, uma queda na proporção cobre-ouro é amplamente vista como um sinal de aversão ao risco.

Proporção BTC vs cobre-ouro

No momento em que este artigo foi escrito, o BTC subiu 60% no ano, sendo negociado NEAR de US$ 67.800, de acordo com dados do CoinDesk .

No entanto, a maioria dos ganhos ocorreu no primeiro trimestre e, desde então, os touros têm falhado consistentemente em garantir uma nova base acima da marca de US$ 70.000. A falha dos touros foi atribuída a vários fatores, incluindo temores de excesso de oferta decorrentes dos reembolsos de crédito da extinta bolsa Mt. Gox.

Coincidentemente, a queda na relação cobre-ouro começou em maio, oferecendo sinais de aversão ao risco. A tendência de baixaganhou força em julho, prenunciando a breve aversão ao risco nos Mercados financeiros no início de agosto, que viu o BTC cair de US$ 65.000 para US$ 50.000.

Além disso, dados do TradingView mostram que os melhores anos do BTC – 2013, 2016-17 e 2020-21 – foram caracterizados por uma tendência de alta na proporção cobre-ouro.

Se o passado servir de guia, a queda na proporção entre cobre e ouro lança dúvidas sobre as expectativas otimistas do BTC , prevendo uma Rally para US$ 100.000 até o final do ano.