O Bitcoin T está em um recorde como o ouro e o S&P 500, mas um catalisador negligenciado sugere uma mudança iminente

• O ouro atingiu outra máxima histórica, subindo para US$ 2.700 a onça, assim como o S&P 500, que subiu acima de 5.870 na quinta-feira.
• Embora o Bitcoin tenha subido 15% em relação à mínima de outubro e pareça pronto para desafiar novamente o nível de US$ 70.000, ele permanece cerca de 8% abaixo de seu recorde registrado há sete meses.
• Uma nova tendência de enfraquecimento do iene japonês é um bom presságio para ativos de risco no futuro.

A Rally de 8% do Bitcoin ( BTC ) nesta semana superou o ouro e o S&P 500, mas a Criptomoeda ainda está abaixo de sua máxima histórica, enquanto o metal amarelo e o índice de ações de referência dos EUA atingiram novos recordes.

A US$ 2.718, o ouro subiu 32% no acumulado do ano e está a caminho de seu melhor desempenho anual desde 2010, quando subiu 38%. O S&P 500, enquanto isso, está à frente cerca de 23% para 2024. Embora não esteja se juntando à diversão de novos recordes após o que agora é um período de sete meses de preços laterais para mais baixos, o Bitcoin permanece mais alto em mais de 50% no acumulado do ano.

Por que não há um novo recorde para o Bitcoin?

Talvez o principal motivo para a ação lenta do bitcoin desde que atingiu uma máxima recorde acima de US$ 73.700 em março seja "muito longe, muito rápido". Naquele momento, o preço da maior Cripto do mundo havia subido quase cinco vezes em relação a 14 meses antes, incluindo quase o dobro apenas nas primeiras 10 semanas de 2024.

Entrando em mais detalhes, também houve muita pressão de venda forçada durante o verão, quando o governo alemão decidiu comercializar seu grande estoque de Bitcoin apreendidos e o administrador do Mt Gox começou a devolver os tokens aos seus proprietários.

Há também o fato de que o Bitcoin é negociado 24/7 e, portanto, está sujeito a muito mais alavancagem e volatilidade do que outros ativos. Isso, por sua vez, pode levar a muito mais cascatas de liquidação, empurrando o preço abaixo do valor justo.

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A quantidade significativa de distribuição que ocorreu durante os meses de verão, o que colocou pressão descendente no preço do Bitcoin , é mostrada pela coloração vermelho escuro.

Olhando para o futuro, porém, parece haver sinais de acumulação de muitas coortes. Os chamados camarões – aqueles com menos de um Bitcoin – e baleias – aqueles que detêm entre 1.000 e 10.000 tokens – têm sido acumuladores no último mês, denotados pela coloração azul-escura, de acordo com dados da Glassnode.

Perspectiva: máximos históricos no horizonte

Com mais cortes nas taxas de juros por parte dos bancos centrais ocidentais, o aumento nas pesquisas do candidato presidencial republicano pró-criptomoedas, Donald Trump, e ogrande captação de fluxosem ETPs de Bitcoin à vista, o caso para um novo recorde parece claro.

Um catalisador positivo negligenciado, porém, pode ser a nova tendência de enfraquecimento do iene japonês.

O Japão divulgou na sexta-feira novos dados mostrando a inflação geral ano a ano em 2,5%, marcando a menor leitura desde abril e 0,5% mais suave do que o mês anterior. A inflação CORE também caiu consideravelmente. A notícia pode ser um sinal de que o Banco do Japão pode se abster de quaisquer novos aumentos de taxas.

Lembre-se de que no início de agosto, um pequeno aumento na taxa do BOJ fez o iene disparar e os Mercados globais — Bitcoin entre eles — despencaram por um período de alguns dias. O iene, no entanto, atingiu o pico em meados de setembro em cerca de 140 para o dólar americano e vem enfraquecendo desde então. Após as notícias de inflação na sexta-feira, ele enfraqueceu para 150 para o dólar, seu nível mais fraco desde o pânico do início de agosto.

"O Japão não tem problemas de inflação e pouca urgência em apertar",disse Bob Elliott, CIO na Unlimited Funds. Ele observou que a inflação de serviços caiu para quase zero nos últimos meses, enquanto o PIB do Japão foi negativo para 2024.

Para conceituar o movimento de enfraquecimento do iene japonês (JPY), ele pode ser comparado ao Bitcoin e ao ouro e a outras moedas importantes, como o dólar americano (USD), o euro (EUR), a libra esterlina (GBP), o dólar canadense (CAD) e o dólar australiano (AUD).

Nos últimos cinco anos, o Bitcoin subiu mais de 1.000% em relação ao iene, mas muito menos em relação a outras moedas. Ação semelhante é vista no ouro, que está 150% mais alto em relação ao iene, e apenas 80% a 90% em relação às outras moedas principais.