Dados de opções sugerem que o Bitcoin pode ficar louco acima de US$ 36 mil

O Bitcoin [BTC] pode ter ganhos rápidos de preço quando atingir a marca de US$ 36.000, sugere o posicionamento recente dos formadores de mercado de opções.

Opções são contratos derivativos, oferecendo ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço predefinido em uma data posterior. Uma call ou uma bullish bet dá o direito de comprar, enquanto uma put confere o direito de vender.

A demanda por opções de compra de preço de exercício mais alto aumentou recentemente, com o Bitcoin subindo quase 27% nas últimas quatro semanas. Isso deixou os formadores de mercado com uma rede significativa gama curtaexposição acima de $ 36.000, de acordo com dados rastreados pela Amberdata e Galaxy Digital. Gamma de opções é a taxa que o delta mudará com base em uma mudança de $ 1 no preço do bitcoin. O delta mede a sensibilidade dos preços das opções à mudança no preço do bitcoin.

Quando os formadores de mercado ou os negociadores estão com uma posição líquida curta em gama, eles compram o ativo subjacente no mercado à vista à medida que seu valor aumenta para cumprir seu mandato de manter um delta geral ou exposição neutra ao mercado. A atividade de hedge geralmente acelera o Rally, geralmente chamado de “gama squeeze” e provavelmente desempenhou um papel na recente ascensão QUICK do BTC de US$ 30.000 para US$ 35.000.

“Se o BTCUSD subir para US$ 35.750-US$ 36.000, os negociadores de opções precisarão comprar US$ 20 milhões em BTC à vista para cada movimento de alta de 1%, o que pode causar explosão se começarmos a subir em direção a esses níveis”, disse Alex Thorn, chefe de pesquisa empresarial da Galaxy Digital. disse em X.

Os negociadores ou formadores de mercado são entidades encarregadas de criar liquidez no livro de ordens e estão sempre no lado oposto das negociações dos investidores. Eles ganham dinheiro por meio do spread bid-ask e sempre se esforçam para manter um portfólio neutro em relação à direção.

O posicionamento atual dos formadores de mercado e seu impacto esperado no preço à vista contrastam com a situação no início deste ano, quando os formadores de mercadoeram net gama longa e compraram barato e venderam caro no mercado spot/futuros para KEEP seus livros neutros. Isso aumentou ainda mais a calmaria da volatilidade no mercado.