Holdings de Bitcoin em exchanges de Cripto diminuem para 2 milhões, o menor número desde janeiro de 2018

O número de Bitcoin (BTC) mantidos em endereços vinculados a bolsas centralizadas caiu para o nível mais baixo em mais de cinco anos, refletindo parcialmente uma crescente sofisticação do mercado.

A chamada reserva cambial caiu 4% para 2 milhões de BTC (US$ 54,5 bilhões) neste mês, o menor valor desde o início de janeiro de 2018, de acordo com o serviço de análise de dados on-chain CryptoQuant.

O declínio representa desenvolvimentos positivos e negativos, incluindo a crescente popularidade de serviços como o ClearLoop, da empresa de custódia de Cripto Copper, que permite aos usuários negociar sem mover fundos para bolsas centralizadas.

"Isso reflete em parte a demanda crescente por serviços como o Clearloop da Copper, que exige apenas um mínimo de moedas para serem postadas em exchanges, que são uma progressão natural do mercado de Cripto , onde as exchanges terão que trabalhar com saldos menores", disse Markus Thielen, chefe de pesquisa e estratégia da Matrixport. "Com o tempo, isso tornará as exchanges de Cripto menos importantes e as exchanges podem ter que encontrar novos modelos de negócios para KEEP a lucratividade alta."

Matrixport juntou-se à ClearLoopem maio, oferecendo aos clientes institucionais liquidação fora da bolsa.

Falta de confiança

Desde que a bolsa de Sam Bankman-Fried, FTX, faliu em novembro do ano passado, os investidores têm cada vez mais preferido KEEP as moedas fora das bolsas centralizadas. Pelo que sabemos agora, a FTX, antigamente a terceira maior bolsa do mundo em volume negociado, misturou fundos de usuários, abalando a confiança dos investidores.

Segundo Thielen, a diminuição do saldo cambial representa isso.

"O uso indevido de fundos de clientes pela liderança da FTX lembrou os investidores sobre a importância da autocustódia", disse Thielen ao CoinDesk.

O relatório anual global de fundos de hedge de Cripto da PricewaterhouseCoopers, publicado no mês passado, mostrou que a maioria dos participantes do setor agora prefere múltiplas formas de custódia, com "apenas 9% dos entrevistados deixando moedas exclusivamente em bolsas".

Estratégias long-only discricionárias neutras em relação ao mercado, long/short quantitativas e long/short discricionárias preferem esmagadoramente custodiantes terceirizados. Entre as quatro, fundos com uma estratégia long-only detêm o menor número de moedas em bolsas, tanto em contas commingled quanto segregadas.

"Parece que a esmagadora maioria dos fundos de hedge de Cripto está tentando mitigar o máximo de risco possível após os Eventos do ano passado, mantendo apenas os ativos necessários para as negociações diárias na bolsa", disse o relatório.

Uma interpretação de um saldo cambial decrescente é que ele indica a preferência do investidor por tomar custódia direta de moedas para mantê-las a longo prazo em antecipação a um aumento de preço. Em outras palavras, ele mostra a confiança do investidor nas perspectivas de longo prazo da criptomoeda. Essa interpretação otimista ainda é válida, de acordo com Thielen.

"Após a queda de preços em 2022, os investidores estão adotando uma abordagem de investimento de comprar e manter", disse ele.