Marex emite produto estruturado vinculado à Coinbase oferecendo um cupom de 40%

A Marex Solutions, uma divisão focada em derivativos da provedora de serviços financeiros Marex, sediada em Londres, revelou uma Coinbase (COIN) vinculadaproduto estruturado que oferece cupons aprimorados em troca de proteção apenas parcial do risco de capital nas ações da bolsa de Criptomoeda .

Os seis mesesbarreira reversa conversível (BRC) nota emitida na quarta-feira pela entidade regulamentada pela Autoridade de Conduta Financeira da Marex. A Marex Financial oferece um cupom anual garantido de 40% pago mensalmente, proporcionando aos detentores um FLOW de caixa regular.

Ela também tem uma "barreira" predefinida em 66% do preço das ações listadas na Nasdaq – US$ 37,80 na data de emissão. Enquanto as ações permanecerem acima de US$ 25 durante o prazo, a Marex Financial reembolsará o valor investido integralmente no vencimento. Se a barreira for atingida ou violada, a proteção parcial contra queda desaparece, e o detentor receberá ações da Coinbase a US$ 25, expondo-o às vicissitudes do mercado.

Uma desvantagem é que o detentor perderá potenciais ralis nas ações da Coinbase. Isso porque a nota é auto callable – até o final do mês, se as ações da Coinbase forem negociadas acima da data de início, a Marex Financial retornará o capital inicial investido com o cupom e o produto será resgatado.

Os títulos conversíveis de barreira reversa são populares nas Finanças tradicionais e geralmente são escolhidos quando se espera que o ativo subjacente se consolide ou suba apenas ligeiramente.

A emissão da nota BRC da Marex vinculada às ações da Coinbase mostra que produtos estruturados de alto rendimento continuam em demanda, apesar do mercado de Cripto em baixa. As ações da Coinbase caíram quase 86% para US$ 35 no ano passado como resultado do aperto monetário do Federal Reserve e do colapso de várias gigantes de Cripto , incluindo a emissora de stablecoin Terra e a exchange de Cripto rival FTX. A narrativa, no entanto, é que a crise será um bom presságio para a Coinbase.

"Muitos investidores acreditam que a Coinbase será uma das sobreviventes, que ela poderia ganhar muito mercado se posicionando como anti-FTX, sendo negociada publicamente, totalmente regulamentada nos EUA e oferecendo um serviço corporativo e de custódia confiável", disse Ilan Solot, codiretor de ativos digitais da Marex Solutions, em um e-mail.

"Com as ações da COIN tão voláteis e com tanta incerteza no curto prazo, muitos investidores preferem expressar sua opinião por meio de produtos estruturados, onde podem obter um cupom garantido atraente, além de muita proteção contra quedas", disse Solot.

Um trader que investe $1 milhão na nota BRC receberia $33.333 garantidos a cada mês. Se o recurso de chamada automática for acionado, o trader recebe o capital inicial de $1 milhão e o cupom ganho, e o produto é resgatado.

Se, após seis meses, a chamada automática não tiver sido acionada, o detentor coleta o cupom total de $ 200.000, independentemente do preço das ações da Coinbase. Além disso, se o preço das ações estiver acima de $ 25, o detentor também recebe de volta seu capital inicial de $ 1 milhão.

Se, no entanto, o preço estiver abaixo de $25, o capital inicial investido está em risco. Isso porque o detentor recebe $1 milhão em ações a $25 ou a um valor maior do que o preço de mercado vigente, expondo o detentor a movimentos de preço no mercado.

"Levando em consideração os pagamentos de cupons, as ações da COIN precisam cair do preço atual de US$ 37,88 para cerca de US$ 20 (-47%) no final de 6 meses antes que o cliente comece a perder dinheiro", observou Solot.

1:41 UTC:Esclarece que a nota BRC foi emitida por meio da entidade regulamentada pela FCA da Marex, a Marex Financial.