Horizontes de tempo dos investidores determinarão suas posições em Bitcoin

(O material a seguir é fornecido apenas para fins informativos e não deve ser interpretado como consultoria de investimento. O autor, Glenn Williams, CMT, é analista da CoinDesk Mercados.)

O Bitcoin caiu 0,74% em volume moderado, já que a maior Criptomoeda por capitalização de mercado foi negociada em baixa pelo segundo dia consecutivo.

O Ether seguiu o exemplo, caindo 1% em volume ligeiramente menor quando comparado com sua média móvel de 20 dias.

Macroeconomia

Fatores macroeconômicos continuam a impulsionar os Mercados digitais e tradicionais. O início de construção de moradias nos EUA caiu 8,1% para 1,439 milhão em setembro, ficando aquém da estimativa de consenso de 1,465 milhão. O início de construção de moradias em agosto foi revisado para baixo para 1,57 milhão, de 1,58 milhão.

A redução no início das construções de moradias parece sinalizar uma desaceleração da economia, embora os alvarás para construção de moradias em setembro, um indicador de construção futura, tenham aumentado 1,4% em relação a agosto.

A inflação global continua a subir, com o Reino Unido (10,1%) e o Canadá (6,9%) cada um vendo aumentos maiores nos preços do que o esperado. Ambos os países aumentaram recentemente suas principais taxas de juros em 0,50% e 0,75%, respectivamente.

Uma inflação mais alta do que o esperado aumenta a probabilidade de que ambos os países aumentem as taxas de juros agressivamente, semelhante aos EUA, que também sofreram com a alta dos preços.

As probabilidades de que o Federal Reserve aumente as taxas em mais 75 pontos-base na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto do banco central dos EUA em 2 de novembro permanecem elevadas, perto de 96%.

A significância desses fatores específicos para Bitcoin, ether e todos os ativos digitais é relativamente direta. À medida que os bancos centrais em todo o mundo continuam a aumentar as taxas de juros, as expectativas são de que o crescimento econômico desacelerará, colocando, em última análise, pressão descendente sobre os ativos de risco.

Aspecto técnico

Em termos técnicos, a decisão de investir em Bitcoin nos níveis atuais dependerá do horizonte de tempo do investidor.

Para investidores com horizontes de negociação de curto prazo, o BTC parece estar oferecendo poucas oportunidades. O intervalo médio verdadeiro (ATR) para o BTC caiu em quase 74% no acumulado do ano, levando consigo a volatilidade necessária para que os traders de curto prazo gerem alfa adicional.

O conjunto de oportunidades para detentores de longo prazo parece mais forte, pois o suporte para os preços do BTC está se estabelecendo NEAR dos preços atuais. A falta de volatilidade deve provar ser benéfica a esse respeito, pois os investidores com o luxo de esperar podem acumular BTC a um preço mais favorável.

O relatório mais recente do Commitment of Traders, divulgado toda terça-feira pela Commodity Futures Trading Commission, mostra que as posições reportáveis ​​para gestores de ativos agora são 80% longas e 20% curtas em futuros de Bitcoin .

As posições longas dos gestores de ativos atualmente representam 37,5% do total de juros em aberto na Bolsa Mercantil de Chicago.

O Índice de Força Relativa (RSI) do BTC, uma métrica comumente usada como proxy para momentum, está em território neutro com uma leitura de 45,7. Tradicionalmente, leituras de RSI abaixo de 30 implicam que um ativo está “sobrevendido”, e leituras acima de 70 implicam que um ativo está “sobrecomprado”.

Desde que atingiu um fundo recente de 29 em 6 de setembro, o RSI aumentou 53% versus o preço do BTC aumentando em apenas 2%. A diferença na taxa de mudança entre o preço e o RSI fornece sinais iniciais de uma divergência de alta, embora um caso mais forte existisse se acompanhado por um volume maior.

O movimento RSI do Ether pinta um quadro semelhante ao do BTC, já que o RSI subiu 33% em relação à mínima recente, enquanto os preços aumentaram 4%.

Um desafio para os detentores de BTC no momento é a proximidade do preço atual ao suporte, em conjunto com a falta de catalisadores ativos.

Preços caindo abaixo da média móvel de 10 dias sinalizam mais uma vez uma falta de entusiasmo no mercado. Investidores que buscam adicionar posições longas podem estar esperando para ver a média móvel de 10 períodos do BTC cruzar acima de sua média móvel de 50 dias, que fica a 4% de distância.

Dada a falta de movimento de preço para BTC, isso parece improvável no curto prazo. Uma olhada na frequência de distribuição para Bitcoin em 2022 ilustra o retorno médio de -0,25% junto com a baixa probabilidade de um retorno de 4%.

Dados on-chain ursos observando, assim como entidades únicas que detêm mais de 1.000 BTC têm progressivamente movido mais BTC para as bolsas. Após 30 dias de movimentação de BTC para fora das bolsas, “baleias” ou grandes, investidores adicionaram Bitcoin às bolsas pelo quarto dia consecutivo.

A preocupação dos investidores otimistas é que as moedas são frequentemente movidas para as bolsas quando estão sendo preparadas para venda. Dado o tamanho dos investidores baleias, qualquer venda substancial de BTC por esse grupo tem o potencial de ter um impacto exagerado nos Mercados.