Falhas de Cripto Alimentaram Melhor Due Diligence

Como os investidores em ativos de risco tradicionais se mantêm seguros emMercados difíceis? Eles fogem para fundamentos, valor, renda ou qualidade – alguma expressão de fatores que levam um título tradicional a ter menos volatilidade e retornos mais vantajosos em períodos de turbulência e Mercados em baixa.

Mas o que os investidores em ativos digitais devem fazer?Os fundamentos dos ativos digitais T são tão facilmente discernidas e nem sempre fica claro qual Criptomoeda será mais ou menos volátil do que suas similares.

Eventos recentes fizeram com que os participantes do setor de Cripto não apenas reconhecessem o valor da due diligence, mas também revisitassem como eles realizam a due diligence em ativos digitais, disseram os painelistas no webinar "Importância da Due Diligence Institucional para Investidores em Ativos Digitais e Cripto ", da Digital Asset Research.

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“Eu seria desonesto se T dissesse que o mercado parecia um pouco abatido”, disse Marc Nichols, sócio e diretor de produtos da Árvore Digital, um gestor de ativos digitais que tem como alvo consultores de investimento registrados.

“Ele foi espancado por um bom motivo. Tivemos alguns atores ruins, alguns jogadores no espaço que T estavam agindo com boas intenções, e vimos isso com o que aconteceu com a Three Arrows Capital e o que aconteceu nos bastidores com a rede do protocolo LUNA", disse Nichols.

O colapso do fundo de hedge de Cripto Three Arrows Capital criou um efeito cascata em que os investidores aumentaram repentinamente seu escrutínio sobre as criptomoedas e finanças descentralizadas projetos e começaram a abandonar aqueles em que os desenvolvedores e patrocinadores T estavam agindo de boa-fé ou onde não havia valor claro sendo agregado ou problema sendo resolvido, de acordo com Nichols.

Nichols disse que os relatórios do decreto executivo assinado pelo presidente JOE Biden em março estão sendo divulgados e que o setor de gestão de patrimônio está finalmente obtendo alguma clareza regulatória em torno do mercado de ativos digitais.

NFTs e muita alavancagem

Doug Schwenk, CEO da Digital Assets Research, observou que, em tempos de exuberância, os investidores geralmente abandonam as ferramentas de gerenciamento de risco que antes adotavam em Mercados mais instáveis, deixando-os propensos a quedas.

Nichols repetiu os comentários de Schwenk, dizendo que todos os sinais de vulnerabilidade subjacente estavam presentes, mas que as pessoas T estavam prestando atenção.

“Vimos isso no espaço com pessoas que eram consideradas jogadores confiáveis”, disse Nichols. “A Three Arrows Capital era uma queridinha do espaço de fundos de hedge... embora víssemos coisas acontecendo que eram motivo de questionamento, muitas pessoas escolheram ignorá-las. Então, se você fizesse a devida diligência e adotasse uma abordagem responsável, poderia ter visto os problemas borbulhando – mas como os preços estavam subindo, as pessoas queriam entrar.”

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Num sinal particularmente óbvio de agitação do mercado, o zelo pelos activos digitais espalhou-se para oNFT mercado. À medida que o ruído em torno do setor NFT aumentou em 2021, um token não fungível foi vendido por US$ 69 milhões.

E então, no outono passado, o Rally acabou. Depois de atingir o pico próximo a US$ 69.000, o preço do Bitcoin (BTC) caiu mais de 67% em um período de vários meses. Os preços das altcoins seguiram o exemplo, frequentemente excedendo as perdas do bitcoin.

O colapso T foi causado por questões macroeconômicas, segundo Nichols, mas pela alavancagem excessiva de investidores como Capital das Três Flechas. As corretoras digitais estavam oferecendo muita alavancagem aos traders e investidores, e empresas como a Three Arrows assumiam muita dívida e risco de contraparte.

“T foram as Finanças descentralizadas ou a Tecnologia que realmente quebraram. Foi apenas o comportamento Human e a tomada de ações que eles provavelmente sabiam que estavam um pouco fora do espectro”, disse Nichols. “Com os preços subindo e os dólares inundando o espaço, é difícil não ter a reação Human de que precisamos para tentar crescer isso exponencialmente.”

As maiores quedas das Cripto em 2021

LUNA foi um experimento que usou incentivos ricos para impulsionar o crescimento de sua rede subjacente – incluindo promessas de rendimentos fixos na vizinhança de 20%.

Mas o fracasso da Luna foi uma das “teorias econômicas que deram errado”, disse Nichols. Enquanto a due diligence mostrou fraqueza na rede LUNA , os preços dos ativos dispararam e os investidores compraram o hype. “É a mesma coisa que vimos acontecer nos Mercados tradicionais por centenas de anos”, disse ele.

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Outro colapso espetacular nos últimos 12 meses envolveu a negociação de Ethereum apostado, onde grandes investidores assumiram grandes posições em Ethereum apostado e então alavancaram outras posições sobre essas posições.

Muitos desses investidores não levaram em conta a volatilidade das criptomoedas e T empregaram técnicas de gerenciamento de risco para lidar com o declínio acentuado do ether (ETH) preço, de acordo com Nichols.

Ferramentas para due diligence

Nichols usaPesquisa de ativos digitais para obter dados de preços e ativos limpos e em tempo real sobre criptomoedas e para VET os ativos digitais quanto à força e ao crescimento de sua rede subjacente.

Árvore DigitalA empresa de Nichols identifica oportunidades com base no efeito de rede – a ideia de que quanto mais participantes válidos e ativos uma rede tem, mais poderosa e valiosa ela se torna.

“É quase como se você tivesse que jogar fora seu pensamento antigo, como as métricas de valor e crescimento e o pensamento que você usava para avaliar a saúde de uma empresa”, disse Nichols. “Trabalhamos em estreita colaboração com a DAR para discernir o que isso significa, porque os padrões para o que isso significa ainda não foram construídos.”